“大潮退去的時候，才知道誰在裸泳。”隨著二級市場近期的持續(xù)低迷，一級市場虛高的定價“泡沫”也紛紛破裂。WIN D的數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，在今年發(fā)行的157只新股中，已有61只跌破發(fā)行價，破發(fā)比例接近4成。另外，還有2只新股的價格和發(fā)行價持平。而且，今年竟有16只新股是首日破發(fā)，自1995年來滬深兩市僅有22只新股首日破發(fā)。
在本周上市的8只新股中，即有兩只新股首日破發(fā)，還有3只新股徘徊在破發(fā)邊緣。6月1日上市的康盛股份和天虹商場分別以19元、36.1元開盤，均在其發(fā)行價19 .98元和40.00元以下，3日分別以18.62元和38 .77元收盤。同日上市的毅昌股份3日的收盤價為14 .25，正在迅速向13.80元的發(fā)行價靠攏。在6月3日發(fā)行的新股中，雖然沒有出現(xiàn)首日破發(fā)的情形。但是，N百靈以40 .53元收盤價格正掙扎在破發(fā)邊緣，該股的發(fā)行價為40元。N科倫89.64元的收盤價也距83.36元的發(fā)行價不遠。
剛剛過去的5月份，也涌現(xiàn)了今年最大一輪破發(fā)潮。5月份的26只新股9只首日破發(fā)，包括6只中小板新股和3只創(chuàng)業(yè)板新股。其中，首日破發(fā)幅度最大的是奧克股份，達到9.91%，創(chuàng)下1996年以來的首日最大跌幅。值得一提的是，海普瑞雖然保住了首日沒有破發(fā)的“臉面”，但掙扎4日后也難逃破發(fā)的命運。
高價發(fā)行導(dǎo)致的新股頻頻破發(fā)，使得打新收益頻頻下降，也使一些機構(gòu)深陷泥潭。據(jù)WIN D統(tǒng)計，今年以來公募基金的鎖定股票浮盈總額為16050.55萬元，累計獲配投入的資金為1288861 .4萬元，累計申購動用的資金更是高達3452844 .18萬元。與此同時，全國社保基金同期的數(shù) 據(jù) 分 別 是3 7 4 7 . 0 8萬 元 、336062.9萬元、744306.44萬元。以此算來，社保基金收益率(浮盈/獲配投入資金)僅為1.1%，公募基金收益率為1.2%。
華泰證券更是給盲目打新的機構(gòu)上了一課。華泰證券2.35億股網(wǎng)下配售股不久前解禁，按收盤價13.95元計算，華泰證券上市三個月以來跌幅高達30.25%，成今年破發(fā)最嚴(yán)重的新股，50家參與網(wǎng)下打新的機構(gòu)悉數(shù)套牢，浮虧超過14億元。今年，華夏基金王亞偉參與的華泰證券、廣聯(lián)達和海普瑞三只新股，也全都陷入了破發(fā)的泥潭。
同樣，散戶對新股的熱情也大幅下降。統(tǒng)計顯示，今年1、2、3、4月中小板和創(chuàng)業(yè)板首發(fā)新股(不含滬市主板)網(wǎng) 上 平 均 中 簽 率 分 別 為0 .5761%、0 .6387%、0 .4883%和0.7638%，而5月平均中簽率竟猛升至1 .1353%。5月末發(fā)行的4只新股，更是創(chuàng)下凍結(jié)資金新低，4股網(wǎng)上網(wǎng)下合計凍結(jié)資金不過4112億元，平均每只新股僅吸引資金1000億元。
新股為何頻頻破發(fā)？業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，固然有二級市場低迷的原因，但根本還在于新股定價的虛高。1月20日上市的世紀(jì)鼎利相對估值最高，發(fā)行市盈率高達115倍，發(fā)行價格最高的海普瑞達148元，發(fā)行市盈率73倍，今年157只新股的平均發(fā)行市盈率高達59倍。而證監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，到4月末，上海市場平均市盈率僅25 .37倍，深圳市場為35 .71倍。自新股發(fā)行制度改革以來，新股估值日漸攀高。首發(fā)市盈率從2009年7月的33.74倍，持續(xù)攀升至今年1月的67倍多，雖在3月份一度回落至50倍，但5月份又回歸到59倍。
|
