站在牛年的門坎，回望2008年，相信不少投資人仍然心有余悸，即使是中國市場最資深的投資人恐怕也不曾多見如此暴跌的市場形勢，而新晉投資人更是試水不久便被拖下深海，備受煎熬。那個鬧心的“鼠”年終于“鼠一聲”即將過完了，在接下來的這個牛年里，投資者痛定思痛，是否能夠看清世界經(jīng)濟的詭異面目，洞察資本市場的漲跌起伏，從而讓自己的投資收益收復部分失地呢
懶人們的理財：
定投，定投，還是定投
記者查閱了大多數(shù)機構發(fā)布的09年投資策略報告后發(fā)現(xiàn)，比較一致的觀點是認為2009年全球經(jīng)濟形勢仍然不太樂觀，股市只會出現(xiàn)結構性機會而非牛市，長期底部正在顯現(xiàn)，值得投資人把握。但是，來自美國的金融海嘯對實體經(jīng)濟產(chǎn)生的破壞作用仍未能消退，這一事件是否會造成新一輪的損害仍然是2009年資本市場上空揮之不去的一片陰云。
華商盛世成長基金經(jīng)理梁永強在概括今年這個市場時表示，全球經(jīng)濟問題和海外市場走勢直接影響我國經(jīng)濟和資本市場表現(xiàn)，繼續(xù)下滑的基本面和政府反周期政策調控之間的博弈，決定市場將在一定的區(qū)間振蕩；巨量“大小非”、解禁股如同懸在市場頭頂?shù)囊话褎Γa(chǎn)業(yè)資本的減持不斷刺激著市場的神經(jīng)；融資融券、股指期貨以及創(chuàng)業(yè)板等重大制度變革問題也會對市場產(chǎn)生巨大的影響。
所以，華安基金的理財專家表示，對投資者最好的操作策略就是：基于估值偏低情況之下的迅速建倉權益類產(chǎn)品，在市場相對樂觀時及時獲利了結，以應對這個陰晴不定的經(jīng)濟環(huán)境。當然，對于不那么勤快以及專業(yè)的投資人來說，借道定投的方式參與2009年的投資應當還是一個最優(yōu)的選擇！該公司表示，對于普通的居民投資者來說，如果不愿意錯過2009年這樣一個入場成本相對較低的機會的話，應考慮借用定投的方式，儲備份額，布局股票型產(chǎn)品的投資。定投的本意是設定長期生活目標，運用紀律投資的方式，降低因市場起伏帶來的情緒波動，獲取市場平均收益，實現(xiàn)理財目標。但在股市走勢不明朗之年，將其作為介入市場的工具同樣是一個很好的選擇。對股票市場不太了解的投資者，可以通過選擇表現(xiàn)較好的股票型基金進行定投。
美國投資大師彼得·林奇也表示，要想獲得長期的、良好的收益，投資者應該每個月都堅持買入看好的股票。因為不論經(jīng)濟形勢如何糟糕，你要相信人們會繼續(xù)正常地生活下去，相信終將會有新的充滿活力的公司取代效益低下的企業(yè)。
大茶飯不好吃：
債基的好日子將遠去
受益于2008年股票市場的大跌以及央行連續(xù)的降息行為，債券以及債券型基金在2008年成為最為風光的投資品種。成立僅9個月的交銀施羅德增利債券證券投資基金，當年便以13.05%的單位凈值增長率位列第一，中信雙息雙利以將近12%的年收益率成為年度冠軍，這都是債券基金持有人對比去年股票型基金平均虧損41%后最為津津樂道的話題。同時，以最近9年的收益情況來看，投資債券所取得的年平均收益率居然與股票市場的平均收益率基本持平，這一結果可能讓許多喜愛股票投資的人感到相當吃驚。但是在2009年，隨著央行可能而來的不斷的降息行為，整個市場的資金利率水平將無可避免地出現(xiàn)下降的趨勢。這意味著債券型基金的好日子將逐漸遠去。
事實上，自2008年下半年起，由于債市漲勢過猛，風險日漸增加。同時，隨著降息預期的不斷落實，債券市場正面臨降息空間的日漸縮小，債市收益率的不斷下滑也令市場頗為擔心。
對于2009年的債券市場，長城證券分析師閻紅認為，2009年，純債型基金將繼續(xù)享受來自于債券市場的收益，但收益率可能會比去年降低。同時，如果股票市場走出階段性行情，IPO發(fā)行重啟，對參與新股發(fā)行的純債型基金收益率將貢獻正收益。華寶興業(yè)增強收益?zhèn)饠M任基金經(jīng)理曾麗瓊相對樂觀，她表示，雖然在空間上債券的牛市已經(jīng)走過了一大半，但后續(xù)的行情持續(xù)時間還未有定論。對厭惡風險的投資者而言，債市仍然是最值得關注的投資方向之一。但悲觀者則預計，由于債券市場2008年走勢大約透支了未來兩到三次的降息預期，而債券發(fā)行人信用水平不一，目前無擔保公司債券的發(fā)行量增多，在經(jīng)濟下行的情形下，部分債券發(fā)行人的違約風險有所上升，不排除個別企業(yè)出現(xiàn)信用危機的可能性，因此，債券市場已累積了一定的風險，對債券型基金的投資比例不宜過重。債券市場相對較好的品種應為可轉債。
QDII還有機會：
海外投資出師不利仍要堅持
2008年受金融危機影響，海外市場同中國A股市場一樣遭遇深幅調整，新出海的QDII基金經(jīng)受了嚴峻考驗，一些虧損嚴重的QDII甚至從頭至尾沒有為投資者賺來一分錢，這導致不少投資者對QDII基金的信心崩潰。但國投瑞銀基金總經(jīng)理尚健則表示，全球資產(chǎn)配置是遲早要邁出的一步，中國基金業(yè)若要在市場競爭中繼續(xù)成長壯大，必須要經(jīng)受國際市場的洗禮。尚健強調，進軍國際市場和產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略關系將是國投瑞銀基金公司發(fā)展戰(zhàn)略的重點。
事實上，海外股市在經(jīng)歷了金融海嘯的襲擊之后，已經(jīng)具備了可以重新加以審視的價值。去年QDII最為不利的一個局面是，人民幣對美元以及港元的不斷攀升，導致股市收益難抵匯兌損失，而澳元、韓元的大幅貶值更是讓布局亞太地區(qū)股市的基金吃了大苦頭。但在新的一年，隨著金融海嘯引發(fā)的金融行業(yè)的危機逐漸平復，境外股市估值低、供求相對平衡、監(jiān)管相對比較完善的優(yōu)勢將繼續(xù)得以體現(xiàn)。(記者 韓平)
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