新年的鐘聲已經敲響，2009，又是一個充滿期待的開始。
《財道》在2008年歲末對過去一年百姓理財的酸甜苦辣進行盤點之后，今天繼續推出對2009年的分析和預測。A股能否重返牛市？降息時代能否持續？人民幣是繼續貶值還是升值？何時出手買房才合適？原油、黃金有譜沒譜？……這一連串問題困擾著每一個人。
狂熱時更狂熱，悲觀時愈悲觀。2008年幾乎所有關于上漲和樂觀的預期都被事實最終證實走向了另一個極端。那么，新的一年能否否極泰來，讓人夢想成真呢？所有的預測都將在金融風暴背景下展開，請看《財道》推出的2009牛年八大猜想。
猜想1 牛年夯實牛市基礎
2009，A股是L形、V形還是W形？
作為一個小散，牛年走牛，是多么令人神往的一件事情！但市場的未來，總是難以琢磨。
“不超3000點”——2008年歲末，國內各大機構紛紛出臺2009股市展望。其中，大多數預測都認為A股今年的高點不會超過3000點。
一個共識是，泡沫繁榮之后的周期性蕭條并不會突然反轉。快速下降的宏觀需求，高價庫存帶來的負面影響，以及暴跌的產品價格，都將讓A股主體的上市公司難以拿出令人滿意的業績答卷。
正如任何價格都逃脫不了“地心引力”，但也不會永遠爬地而行一樣，金融危機挑戰著人們對市場經濟的理解和信任，也印證著市場經濟鐵律。
這個猜想就是，盡管2008年為不少散戶帶來了“極度深寒”的感受，也無論2009年是否真的繼續“極度深寒”，A股的10年牛市基礎都將就此奠定。理由是，A股市場不斷進行著深幅的調整，隨著時間的推移，當投資者開始預期經濟將逐步走出谷底，股市就將逐步上揚。
猜想2
逼近“零利率”時代
2008年，百日內5次降息，讓所有人意想不到。2009年可以預計的是，中國仍將降息。一個大膽的猜想是：中國可能相當程度上逼近“零利率”時代。
在金融風暴和經濟衰退的影響下，央行多次連續降息后，活期儲蓄利率現在僅有0.36%。那么，中國會否像日本、美國一樣，實行“零利率”？
此前《財道》已邀請專家就此答疑，指出完全“零利率”時代的出現沒有可能。因為這意味著貨幣政策的失靈，央行的束手無策。
但有學者認為，年內降息的可能將主要取決于境外經濟形勢。如果境外市場再出現大的金融機構倒閉現象，那么央行勢必繼續用貨幣調控手段來刺激經濟。僅從降息周期的時間進程分析，我國本輪降息剛剛開始，如果考慮此次經濟下行的巨大壓力，降息周期可能會持續數年時間。而本次全球經濟危機對我國經濟的沖擊將大于當年的亞洲金融危機，因此，未來基準利率甚至最低可能會降至1%以下。
被譽為2008“最精確預言家”的摩根大通首席經濟學家龔方雄曾稱，中國未來還有較大降息空間。他預期，2009年上半年，中國央行還將調低一年期存貸款基準利率，累計降幅將達135個基點。這將使最終的一年期存貸款基準利率分別降至0.9%和3.96%，創下1989年以來的最低水平。
相關調查也顯示，超過五成的機構投資者認為今年降息幅度將達到或超過100個基點。
盡管貸款利率不可能出現“零利率”，但需要指出的是，活期存款利率下降為零的可能性并非不存在。對于眾多只能靠銀行存款博取微薄收益的普通儲戶來說，這種可能性不啻為“斷了最后的財路”。
但從另一個角度思考，低利率將為眾多的“房奴”進一步減輕身上的壓力。這就是所謂“失之東隅，收之桑榆”。
猜想3
樓市底部繼續尋覓
爛尾樓多起來了嗎？似乎還沒有。房地產商紛紛倒閉了嗎？似乎沒聽說。群眾又開始掏錢買房了嗎？似乎還很少。
“百日劇變”沒有真正到來時，無論是自住，還是投資，都只有觀望的份兒。2008年樓市下跌，2009年繼續尋底。而當市場上出現爛尾樓的新聞多到大家習以為常的地步時，出手的時機就到來了。
學者的看法是，牛年樓市將繼續尋底。中國社科院發布的2009年《經濟藍皮書》的預計：2009年房地產市場將步入較長時間的調整期，需求方短期內難以走出觀望。供需雙方作用下，房價面臨進一步回調。
一個神奇的預測說，樓市將在450天后回暖。理由是，樓市不同于股市的“牛短熊長”，樓市擁有“牛長熊短”的特征。因此，預計中國樓市將在2009年下半年到2010年年初重拾升勢，爆發式回暖。
任志強“任大炮”從“多頭”轉“空頭”之后，仍然是那么語出驚人。他在一次房地產市場形勢報告會上拋出觀點說，按目前銷售量下滑速度，2008年末全國商品房空置率有可能將升至1.5億至2億平方米左右。
對此進行佐證的是，中金公司近期發布的《2009年宏觀經濟展望研究報告》顯示，在目前的成交量下，北京等全國15個城市現有的商品房庫存，需要大約27個月左右的時間才能消化。
2009年是否不能出手呢？大降息、“二房”新政，那些買不起的，還是買不起。但另一方面，購置房產的成本和門檻也降低了。對剛需的人群來說，2009年未必是房價最低的一年，但肯定是購房成本較低的一年——因為，目前的貸款利率是歷史上最低的。
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