2008年股市的大幅下跌使得股票型基金成為“受傷”很重的基金品種，雖然跌多跌少不過(guò)是“五十步笑百步”的事情，但回過(guò)頭來(lái)看，業(yè)績(jī)相對(duì)較好的股票型基金仍然具備一些共同特征。除了表現(xiàn)出較強(qiáng)的擇時(shí)能力外，及時(shí)分紅也成為提振股票型基金業(yè)績(jī)的一大因素。
前10名股基七成分紅
西南證券研究報(bào)告顯示，排名前10的股票型基金中，有7家在2008年進(jìn)行了分紅，其中前6名在分紅時(shí)機(jī)上都把握得較好。雖然排名第一的泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)分紅時(shí)點(diǎn)相對(duì)較晚，其除權(quán)日為2008年9月11日，但依然避開(kāi)了市場(chǎng)在10月份的大幅下挫。事實(shí)上，2008年10月份上證綜指下跌24.63%，成為2008年指數(shù)下跌幅度最大的月份。
其次，排名第二和第三的華夏大盤精選與金鷹中小盤精選分別在2008年4月份和6月份進(jìn)行了分紅，排名第四的華寶增長(zhǎng)也于2008年3月份進(jìn)行了分紅。
西南研究報(bào)告認(rèn)為，封閉式基金一貫以大規(guī)模分紅方式幫助投資者鎖定收益，而股票型開(kāi)放基金在本輪單邊下跌市場(chǎng)中一樣有此效果，它相當(dāng)于變相突破了“股票型基金60%以上基金資產(chǎn)投資于股票”的限制。
頗有意思的是，反觀那些沒(méi)有及時(shí)分紅的股票型基金，很多在年末陷入“違背契約”的窘境。由于個(gè)別基金公司過(guò)于迷戀規(guī)模，沒(méi)有及時(shí)按照契約對(duì)2007年度收益進(jìn)行分配，導(dǎo)致原來(lái)收益在2008年幾乎損失殆盡。
高分紅提振封基業(yè)績(jī)
西南證券研究報(bào)告同時(shí)指出，封閉式基金在2008年表現(xiàn)優(yōu)于開(kāi)放式股票型基金，這與2008年初封基的高分紅也有很大關(guān)系。
除去創(chuàng)新型封基瑞福進(jìn)取以及成立不足一年的建信優(yōu)勢(shì)外，其余29支封閉式基金平均凈值跌幅為46.35%，低于普通開(kāi)放式股票型基金49.58%的平均凈值跌幅。2008年凈值下跌小于45.5%的股票型基金僅45 支，占總數(shù)量的24%。而跌幅小于45.5%的封基數(shù)量為11支，超過(guò)封基總數(shù)量的1/3。
2008年，市場(chǎng)的系統(tǒng)性單邊下跌使得指數(shù)化被動(dòng)式投資成為最糟糕的投資方式，指數(shù)型基金表現(xiàn)最差也不足為奇，大部分指數(shù)型基金年跌幅均在60%以上。但值得注意的是，封閉式指數(shù)型基金卻成為其中的“另類”，基金興和與基金普豐的年凈值跌幅僅46.12%、46.61%，而這也要?dú)w功于它們?cè)?月份的高額分紅。
根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，“封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的百分之九十”。基金興和在2008年3月到4月之間共進(jìn)行了4次分紅，而基金普豐也于2008年4月進(jìn)行了3次分紅。由此看來(lái)，在熊市中，封基以大規(guī)模分紅方式不僅能幫助投資者鎖定收益，還能夠變相調(diào)低倉(cāng)位，使封基更具“抗跌性”。（記者吳曉婧）
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