準確抄底是特權？
在滬市，瑞銀證券總部一口氣買入浦發銀行、民生銀行、招商銀行、中國石化、中國石油、中國平安、中國聯通、中信證券、華夏銀行、寶鋼股份、上港集團、華能國際等藍籌股。在深市，瑞銀證券營業部再度以大買家身份，攬入萬科A、深發展A、五糧液、鞍鋼股份、蘇寧電器等個股。對于“春江水暖鴨先知”的QFII早于政策出臺前重金買入的行為，一度引來市場人士的疑惑。而市場更是將抄底的矛頭直指瑞銀。為此，瑞銀證券新聞發言人在接受記者采訪時表示，“瑞銀證券的股票交易都是客戶的單，公司并沒有自營業務。”
目前，國內與瑞銀相關的QFII僅兩家，瑞士銀行有限公司和瑞銀環球資產管理（新加坡）有限公司，二者合計共10億美元的QFII額度。
不過，據了解，此次高調抄底的瑞銀證券總部雖是瑞銀證券的客戶含QFII客戶的操作席位，但瑞銀方面參與交易的可能性不大。
QFII為何如此準確地把握市場行情，有人士認為，或許這與其擁有獨特的信息優勢不無關系。
不過，另有業內人士認為，QFII的成功抄底有其必然性。因為基于理性分析和經驗判斷，QFII傾向于政府會出臺經濟舉措。不過，對于買入時機的把握則比較復雜。早在8月，瑞銀證券通過研究報告系統向基金公司發出大宗交易詢價意向，希望買入1億元的股票，重點是銀行、券商股。而巧合的是，此次大宗交易的主角也是金融股。市場人士戲稱，瑞銀此前的抄底意愿終于在這次得以兌現。當記者向瑞銀證券新聞發言人求證時，該人士只是強調，瑞銀證券研究部和交易部是獨立運作的。
“QFII之所以加碼買入，更多地是在博弈政府將會不斷推出刺激經濟的政策。”據接近QFII的分析師認為。
事實上，上個月在A股最黑暗的時候，瑞銀證券總部就早早地在二級市場擲金吸籌了。10月29日至11月7日間，瑞銀證券總部在二級市場吸籌8.2億元。而QFII云集的申萬證券上海新昌路、中金上海淮海中路等營業部在10日到12日之間累計凈買入14.15億元，而從板塊來講，這些QFII買入的股票全部為大盤藍籌股，并且仍集中在銀行、券商以及鐵路板塊中。
機構間的多元化較量
眾多機構投資者在這輪4萬億經濟刺激計劃帶來的行情中又大撈了一把，而QFII、險資的大肆抄底和基金的逢高出貨也盡顯市場各方的博弈。
此時，市場的見仁見智在各投資機構身上發揮得淋漓盡致。
值得一提的是，QFII并不都是一致行動的。瑞銀席位成為此次滬市39筆大宗交易的唯一買方，而對手則是同樣具有QFII背景的中金公司上海淮海中路營業部。次日，該中金席位才轉身加入抄底行列。
與QFII的抄底看多遙相呼應的是，險資自10月21日以來，也已連續增倉，呈現資金凈流入的狀態。10月21日至11月上旬，保險資金每日資金凈流入量基本保持在1至2億元附近，建倉個股的資金凈流入量都控制在1億元下。
雖然和QFII一樣看中金融股，險資卻在持倉個股上有自己的偏好。QFII看好的招商銀行、上海機場、贛粵高速、哈藥股份等卻遭到險資拋售。金地集團是其買入最多的股票，資金凈流入達0.9億元。此外，中信證券、交通銀行、中國太保、民生銀行、建設銀行等金融股，以及中國南車、中國聯通、貴州茅臺、中煤能源、國電南端、中海發展、片仔癀、上實發展等都屬險資建倉的主要品種。
而基金在QFII、險資前期積極建倉時卻延續了今年前兩次反彈行情里的逢高出貨，似乎顯示了其對市場缺乏信心的判斷。不過，稍后，基金似乎后知后覺，其資金也有凈流入。基金鐘愛大盤股、藍籌股、行業龍頭股的特點得以體現，關注工商銀行、建設銀行、中國聯通、中國神華、中國南車等行業龍頭品種。
實際上，QFII和國內機構的操作理念經常是相悖的，二者在市場的判斷上出現分歧是時有發生。今年6月13日和6月17日，滬市7只封基的交易大單集中出現，而買方都是瑞銀證券公司總部，賣方則為海通證券交易總部。13日，瑞銀總部買入基金通乾4448.2萬元，基金安順1017.1萬元，基金裕陽3395.9萬元。17日，瑞銀總部買入基金安信1062.45萬元，基金漢興425.7萬元，基金漢盛1026.48萬元，基金漢鼎653.49萬元。3個交易日，瑞銀總部累計買入封基1.2億元。（記者 羅三秀）
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