本周連續四個交易日，鄭州白糖期貨再度成為國內商品期貨的“明星”品種，交易量和成交價格連續出現“井噴”。昨日，鄭糖各個合約累計成交達到96萬手，主力0801合約成交738536手，期價創三個月新高3798元/噸。分析人士指出，國儲白糖收儲政策是本輪井噴行情的導火索，而游資借題材伺機炒作更為白糖期貨火上澆油。隨著期價進一步走高，多空分歧將逐步顯現。
收儲政策激活糖市
無疑，白糖“井噴”行情的導火索是上周末出臺的一則國儲收購政策。上周五，國家發改委、財政部、農發行和商務部的聯合通知，決定收儲國產白砂糖30萬噸，這一消息激活了市場人氣。
本周一，鄭州白糖主力0801合約由3500元的低價位突然拔起，在場外游資介入之下，多頭高舉高打，空頭倉皇撤退。當日該合約大幅飆升65元至3584元/噸報收，不過，周一成交量僅增加11萬余手至317536手。
緊接著，周二場外資金大舉介入，空頭平倉盤將各個合約期價全線逼至漲停，主力0801合約大漲115元至3699元/噸，成交量放大至61萬余手。在經歷周三的小幅調整后，昨日多頭資金卷土重來，早盤一路將期價拔高至3800元附近才逐級回落，并橫盤整理至3740元收盤，成交量高達73萬余手。
據介紹，目前國內白糖庫存約在320萬-325萬噸左右。一位糖商分析，如果30萬噸收儲實現，那么，后市白糖銷售壓力將大大減輕，11月份下一個榨季來臨之前，即未來三個月銷量平均85萬噸即可消化庫存。“而結合前期月均銷量看，85萬噸的銷量問題不大，這就給市場帶來極大的想象空間，一波大級別反彈因此而生”，該糖商分析道。
反彈還是反轉
不過，白糖期貨走高至3800元附近，市場開始出現了較大分歧。投機資金依舊看好期價，而現貨商卻表現為觀望甚至看跌。投機資金認為，大量資金介入，短期內期糖向上格局難以改變；但大多數現貨商則認同是一輪急速反彈，后期仍將回落，畢竟后期供過于求局面仍很明顯。
有關數據顯示，2006/07年榨季生產量已經超過預期的1120萬噸，達到了1200萬噸，全國產糖量為歷史新高，不過，至6月末全國累計銷糖量達892.71萬噸，同比多銷235.83萬噸；食糖消費量統計為985.97萬噸，同比增85.51萬噸，增長量、增長率都創歷史最高水平。根據有關預測，07/08榨季的供需情況也不容樂觀，預計產量將達到1300萬噸。下一階段白糖供過于求相對較為明顯。
而且，糖商相對表現謹慎。浙江一位糖商昨日告訴記者，這兩天雖然價格在漲，可銷售情況卻不盡人意。“杭州廣西糖站臺價4100元，上調50元，但成交很不好”，這位糖商表示。統計顯示，今年7月份廣西銷糖69.1萬噸，榨季累計銷糖596.7萬噸，產銷率84.2%，現仍有庫存111.9萬噸。“我個人對庫存數據表示懷疑，根據我們的信息，產區的庫存遠不止那么多，如果8月銷售量上不去，那么后期糖價很可能下跌”，該糖商表示。
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