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下載安裝Flash播放器[10月份國民經濟主要指標數據][食品價格同比漲10.1%][PPI同比增長5.0% 環比上漲0.7%][城鎮固定資產投資同比增24.4%][人民幣貸款增加5877億元][統計局：國外農產品價格上漲推動國內價格上漲]
10月CPI達到超出市場預料的4.4%并創下25個月來新高。由于流動性過多，通脹壓力還將進一步加劇，未來可能繼續出臺更多緊縮政策。由于短期利空已被消化，昨日A股表現平穩。
數據分析
已進入通脹上升路徑
國家統計局昨天公布的數據顯示,10月居民消費價格指數同比上漲4.4%，比2.5%的一年期存款利率高出1.9%，環比漲0.7%；工業品出廠價格(PPI)同比上漲5.0%,均高于大多數機構的預估值。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示，CPI已從過去單純食品上漲的“單輪驅動”轉為了“雙輪驅動”。本月食品價格對整個CPI 漲幅擴大，其中食品的貢獻約為80%，非食品價格約為20%。對于食品，已無法繼續以所謂的氣候因素來解釋，主要受到成本推動和需求拉上的雙重推動；對于非食品，則主要是供給大幅減少所造成的“準滯脹式”上漲。
“CPI漲幅明顯高于預期,顯示中國已進入通脹上升的路徑。”安信證券首席經濟學家高善文稱。統計局發言人盛來運亦表示,中國物價上漲壓力在加大,宏觀調控壓力也在增大,要實現全年3%的通脹目標,必須付出更大努力。不過財政部財政研究所副所長劉尚希認為，現在還談不上高通脹，CPI同比上漲5%以內都可承受。低物價高增長的階段已經過去了。（陳海玲、柳建云）
A股反應
市場表現相對平穩
10月份CPI同比漲幅高達4.4%，表明通脹水平處在嚴峻的水平。不過，由于央行10日晚宣布上調存款準備金率，與此前市場預期的加息相比，其對市場的直接沖擊較小。在這一背景下，A股市場走勢相對平穩。
昨日滬深兩市小幅低開后震蕩上揚，上證綜指收盤報3147.74點，漲1.04％。伴隨短線獲利盤回吐，滬深兩市成交大幅放大，總量接近5100億元。
兩市接近七成半個股下跌，顯示拉動股指上行的主要為權重股。“A股第一權重股”中石油大漲7.69％，中國石化漲幅達5.21％。在“石化雙雄”的帶動下，權重指標股紛紛走強。
國泰君安證券首席經濟學家李迅雷認為，A股大牛市基礎已經形成，本次上調存款準備金率對市場影響不大，即使年內再次加息也是如此，目前中國經濟增長強勁，本年度上市公司業績存在很大超預期的可能。（索冬冬）
走勢預計
通脹料高位徘徊
高善文預計到明年二季度,中國CPI增幅會超過5%,明年全年增速也在4%以上.中國已結束了過去20年CPI漲幅不到2%的局面,未來的漲幅中樞會上移至3~4%。
美國銀行及美林銀行中國經濟學家陸挺表示：“CPI在10月份達到高峰后有可能在11月份及12月份下滑，原因一是去年11月及12月的比較基數較高，因為去年最后兩個月，蔬菜價格忽然上漲了50%，而國家農業部有關人士表示，今年中國農業將有一個好收成，因此我們認為年末物價不會出現忽然的上漲。但是由于中國本身2009年及2010年高速增長的大量新增貸款，美國再次實施的量化寬松貨幣政策，以及外來務工人員工資的快速增長，中國未來較長時期內的通脹率將在3.5~4%的高位徘徊。”
渣打銀行中國經濟學家李煒認為，中國的GDP增長將在明年的一季度觸及谷底。今年全年GDP的同比增長將達到10%，2011年將達到8.5%。
政策預期
年內仍有加息可能
嚴峻的物價形勢和通脹壓力令政策再度從緊的預期加重。分析人士雖然對下次加息出現在今年內還是明年初有分歧,但普遍認為年內央行還會再度采取緊縮措施。
興業銀行首席經濟學家魯政委表示：“強勁的信貸和穩定的工業增加值，將令決策者在控制通脹上不再有任何顧慮。防通脹在未來一年中都將成為擺在首位的任務。準備金率也將經歷一段密集上調期，預計在2011年達23%；利率也將頻繁上調，從現在到2011年末，很可能會加息5~6次。對于資本市場，在突破3500點后，也很可能迎來印花稅的上調。對于年內仍有繼續加息1次和上調存款準備金率1次的可能。”
高盛中國經濟學家宋宇與喬虹認為,如果不采取更嚴厲措施，即使政府在年內再度小幅提高存款準備金率和基準利率，總體政策立場仍將過于寬松，而這將意味著通脹風險繼續趨于上行。
瑞信駐香港亞洲區首席經濟分析師陶冬亦表示,政府必須重新審視通脹前景并考量所謂的量化寬松政策。“我認為基調已經轉變,這是一個重大轉變,意味著我們現在所見并不是一次性的行動,而可能是長期正常化進程的開端。”
交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉則認為,央行會慎用加息手段,但政策肯定不斷收緊,主要通過公開市場操作,準備金率等手段。(陳海玲)