分析人士認為,過去幾天西方國家以及IMF針對歐洲債務危機出臺的一系列重大措施,有助于降低因為希臘危機蔓延而帶來的世界經濟二次探底風險,但從更長期來看,歐元區自身固有的一些問題仍有待時日才能解決。
緩解二次探底風險
意大利聯合信貸銀行的經濟學家馬克認為,歐洲以及其他國家最新出臺的一系列重大措施,規模和力度堪稱驚人,短期內對于穩定市場、平息恐慌并且防止危機蔓延已“綽綽有余”。
10日歐盟公布的龐大救援方案規模達到了7500億歐元,其中4400億歐元將由歐元區國家根據相互間協議提供,為期三年,600億歐元將以歐盟《里斯本條約》相關條款為基礎,由歐盟委員會從金融市場上籌集,此外IMF將提供2500億歐元。
高盛全球首席經濟學家吉姆·奧尼爾周一表示,這兩天歐盟以及其他發達國家推出的強力干預措施,極大降低了全球經濟二次探底的風險,盡管他認為二次探底的風險本來就不大。
高盛駐倫敦的經濟學家弗朗切斯科在10日的報告中指出,歐盟最新提出的共同援助方案切中要害,也讓歐洲未來在處理危機時能有更多具有彈性的工具。而對阻止目前危機擴散更有效的重量級措施,莫過于歐洲央行將史無前例地干預債市。
高盛預計,受到最新的一系列救市措施影響,葡萄牙、西班牙和意大利等國的2年期國債的風險利差將因此縮減一半,而歐元兌美元則有望朝著1.35的目標反彈。
法國巴黎銀行的外匯策略師加利認為,歐洲央行首度祭出收購國債的舉措,對金融市場來說是個極大利好,可能導致投資者重新購入他們上周拋售的新興市場和股票等風險性資產。
德國總理默克爾10日稱,歐洲各國正在竭盡所能確保歐元穩定,而法國財長拉加德則表示,歐洲已經發出了最強烈的訊息:不惜代價捍衛歐元。
歐元危機并未根除
不過,從長遠來看,專家認為,歐元區固有的很多問題并不會就此得到徹底解決。即便短期內市場的恐慌情緒得以控制,但歐元的危機難以得到根除。
瑞士信貸經濟學家陶冬認為,希臘危機本質上是歐元的危機。因為歐元一旦有事,世界最大經濟體歐洲勢必出現不穩定,由此甚至可能帶出新的全球經濟衰退和市場動蕩。
此次美歐聯手救市暫時穩住了市場,但陶冬認為,長遠來看,歐元有著先天性的缺陷,歐元結構性的錯位,早晚會帶來一場災難,目前的希臘危機不過是一場預演。歐元區有16個成員國各有各的財政政策和經濟周期,政客也分別對本國的選民負責,卻有一個統一的貨幣和統一的貨幣政策。
陶冬認為,無論歐盟還是IMF,都沒有能力作出全面的救援。西班牙、葡萄牙可能也有流動性困難,但是全面的危機應該不會在今年爆發。
對于中國,巴克萊資本中國經濟學家彭文生認為,中國經濟目前處于經濟周期的強勢階段,這樣的有利狀況預計會幫助中國禁受住由南歐主權國家債務危機引發的外部需求下滑的風險。但該行也認為,南歐國家債務危機的不確定性,可能導致中國基準利率的上調從第二季度被推遲到第三季度。同時,歐債危機對于預測中國匯率政策調整將是一個關鍵的風險因素,美元兌人民幣匯率短期內發生變化的可能性有所下降。
摩根士丹利亞洲主席羅奇在接受上海證券報記者采訪時表示,考慮到中國經濟增長在全球最為強勁,而資產價格和信貸的泡沫有所顯現,中國仍需要穩步推進非常規經濟政策的退出。
但他也指出,如果南歐的問題很明顯會在歐元區引發經濟二次探底,中國可能也要考慮暫緩退出策略。(記者 朱周良)
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