近期，隨著煤炭企業(yè)定價(jià)能力以及行業(yè)景氣度的提升，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來以煤炭上市公司平臺(tái)，整合所在地區(qū)中小煤炭資源，將成為資本市場(chǎng)上不可忽視的投資機(jī)遇。
據(jù)了解，自今年以來，國(guó)家有關(guān)部門先后發(fā)布了《煤炭工業(yè)“十一五”規(guī)劃》、《關(guān)于暫停受理煤炭探礦權(quán)申請(qǐng)的通知》和《煤礦安全生產(chǎn)“十一五”規(guī)劃的通知》等多項(xiàng)針對(duì)煤炭行業(yè)的宏觀調(diào)控政策，著重突出“行業(yè)整合、產(chǎn)量控制”，目標(biāo)是通過抑制煤炭投資過熱，整合、淘汰小型煤礦的落后產(chǎn)能，以優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)健康、穩(wěn)步發(fā)展。
這些相關(guān)政策的推行，將使我國(guó)煤炭行業(yè)結(jié)構(gòu)將逐步得到優(yōu)化，大中型煤炭企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張空間得到保障，煤炭板塊上市公司中長(zhǎng)期發(fā)展得到有效保障，行業(yè)整合將使優(yōu)勢(shì)公司進(jìn)一步做強(qiáng)做大。
今年煤價(jià)將高位運(yùn)行
“十五”期間全國(guó)煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額達(dá)2489余億元，超過國(guó)家在前九個(gè)五年計(jì)劃中對(duì)煤炭的投資總和。有市場(chǎng)人士認(rèn)為在新增產(chǎn)能集中出現(xiàn)的2007和2008年，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)將因供過于求導(dǎo)致煤價(jià)下跌，拖累煤礦企業(yè)，甚至重蹈1999、2000年的覆轍。
今年年初在桂林召開的煤炭產(chǎn)業(yè)運(yùn)需銜接會(huì)上，煤炭企業(yè)首次掌握煤價(jià)話語權(quán)，非電煤價(jià)格平均上漲10-30元/噸，上漲幅度達(dá)到3-5%，電煤價(jià)格平均上漲30元/噸，上漲幅度高達(dá)8%。受“一金兩費(fèi)”預(yù)期，山西省煤炭合同價(jià)格上漲最大，平均高達(dá)40元/噸。此次銜接會(huì)的順利進(jìn)行，反映出煤炭下游企業(yè)普遍接受煤炭企業(yè)因資源稅、生產(chǎn)安全費(fèi)、采礦權(quán)價(jià)款、人力等成本增加，導(dǎo)致煤炭開采成本上升而上調(diào)煤價(jià)的做法。
從市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析來看，2007年1月煤炭?jī)r(jià)格與去年同期相比出現(xiàn)較大上漲，其中大同優(yōu)混漲幅最大。盡管受前期漲幅過大影響，2、3月份煤價(jià)有小幅回調(diào)，但是上游坑口價(jià)基本維持不變。有分析師認(rèn)為煤價(jià)的調(diào)整源于庫(kù)存波動(dòng)和季度性需求，總體來說2007年不會(huì)改變高位運(yùn)行的趨勢(shì)。另外，2007年3月2日沿海煤炭散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)達(dá)到1788.40點(diǎn)，同比上漲了約25%，由此可見，2007年煤價(jià)高位運(yùn)行已成定局。
此外，因我國(guó)取消煤炭出口退稅，2007年1月份國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口量首次超過了出口量。隨著中國(guó)資源保護(hù)政策的執(zhí)行，煤炭進(jìn)口量將逐漸增加。受此影響，國(guó)際煤炭市場(chǎng)上價(jià)格亦應(yīng)聲上漲，2007年1月ICR動(dòng)力煤牌價(jià)為68.5美元/噸，比去年同期增長(zhǎng)25%。
行業(yè)整合備受關(guān)注
《煤炭工業(yè)十一五規(guī)劃》提出，以煤炭基地為依托、建設(shè)大型煤炭集團(tuán)，是未來幾年中國(guó)煤炭行業(yè)的發(fā)展方向。根據(jù)方案內(nèi)容，到2010年，中國(guó)將擁有6到8個(gè)億噸級(jí)、8到10個(gè)五千萬噸級(jí)的大型煤炭集團(tuán)，產(chǎn)量占到全國(guó)的50%以上，形成以煤為基礎(chǔ)的煤電、煤化、煤路、港口等多元化發(fā)展。
早在“十五”期間，中國(guó)以神華集團(tuán)為代表的大煤炭集團(tuán)已陸續(xù)組建，陜西建立了陜煤集團(tuán)、四川建立了川煤集團(tuán)、黑龍江建立了龍煤集團(tuán)等9個(gè)千萬噸級(jí)集團(tuán)。“十一五”期間，將涌現(xiàn)出更多的煤炭集團(tuán)，目前，河北、安徽、河南等省也在醞釀組建大型煤炭集團(tuán)。
在大型煤炭企業(yè)通過資源整合向億噸級(jí)和五千萬噸級(jí)邁進(jìn)的時(shí)候，中小煤炭企業(yè)則面臨被整合的壓力。大部分中小煤炭上市公司做大做強(qiáng)煤炭主業(yè)的同時(shí)，選擇了向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈的策略，加大非煤產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。比較典型的是蘭花科創(chuàng)和神火股份的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。蘭花科創(chuàng)選擇了煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，神火股份則選擇了煤電鋁產(chǎn)業(yè)鏈。
業(yè)內(nèi)專家指出，煤炭行業(yè)的集中和整合，成為兼顧行業(yè)“社會(huì)效益”和“經(jīng)濟(jì)效益”的內(nèi)在需求，這也是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。未來以煤炭上市公司平臺(tái)，整合所在地區(qū)中小煤炭資源，將成為資本市場(chǎng)上不可忽視的投資機(jī)遇。 許巖
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