改革上策：記賬式大賬戶模式
記者：根據你的研究，到底怎樣的養老保險模式才最適合當前的中國？
鄭秉文：根據我多年的研究，我提出了改革中國現有養老金制度的上中下三種對策。
上策就是試行記賬式大賬戶模式。所謂記賬式大賬戶，就是將雇主和雇員的繳費全部劃入個人賬戶，也就是說將目前統籌的部分和個人的部分全都劃入個人賬戶，這就相當于一個銀行賬戶。繳費公式可以變化不大，也可逐漸適當下調。
采取“記賬式大賬戶”的目的是為了解決上解基金過程中的道德風險和制度的逆向選擇，在中央政府層面形成一個資金池，為集中投資管理創造條件。
記者：這樣可以較好地解決養老金管理統籌層次低的問題。
鄭秉文：因為它是個人賬戶嘛，就像銀行賬戶一樣，所以方便提高統籌層次。
全部劃歸個人賬戶就不存在這個問題，錢變成個人的統籌層次可以隨便提高。這樣可以集中起來變成一個“資金池”進行投資，國家可以把最好的項目分配給養老基金，比如機場高速類似的項目。
至于回報，國家可以承諾一個固定的、較高的利率，我個人計算這個利率可以在8%。
記者：從國際上來說，現在實行這種記賬式大賬戶的國家有多少？他們實行的情況如何？
鄭秉文：目前全世界有7個國家實行這種養老保險模式，有瑞典、意大利、波蘭、蒙古、俄羅斯，還有兩個中亞國家，其中瑞典是公認做得最好的國家。另外，我想一個國家采取什么樣的制度，關鍵是要跟這個國家的具體實際相契合。
養老金投資管理制度急需松綁
記者：不論采取什么模式，都面臨一個問題，這些巨額資金如何進行投資管理。畢竟，現在養老保險基金只允許存銀行和買債券，這樣的規定過于保守了吧？
鄭秉文：現在不足2%的投資收益率，實在是太低了。政府投資制度必須改革，社保基金必須得投資，這樣才能戰勝通貨膨脹。
對于投資管理，中央政府應建立一個基本養老保險基金投資機構，對全部繳費收入進行市場化投資；同時，該機構也作為待遇計發機構，將各種資產投資的利率統一起來，對所有賬戶實行統一的8%的固定利率，其目的為了擴大覆蓋面。
我計算了一下，到2020年，中國養老保險基金滾存在10萬億元以上，這筆巨大的財富，應該想辦法保值增值。另外，現在我們的養老保險制度是強制執行的，既然是強制性的，就更應想辦法有個更好的投資回報，因此必須改革投資體制，投資體制不改福利損失太大。
記者：目前來說，和改革養老保險制度相比，改革投資制度應該并不難吧？我看人保部有官員也表態說正在醞釀改變投資制度。
鄭秉文：如果養老保險制度不改革，這樣的目標也很難達到，因為缺乏一個“資金池”。因為基本養老保險制度統籌層次很低，難以提高?，F在的統籌是以縣為主，全國是2800個縣，統籌單位是2000個，就是養老保險和“五險”的錢在縣級手里，如果以縣級為單位放開投資，那就會天下大亂。
所以依然要回到記賬式大賬戶。這才是解決問題的關鍵。有了這個大賬戶，就能夠形成一個巨大的資金池，像現在社保基金7000億元的資金池一樣，才可能談到成立專門機構，進行專業的投資并取得較好的收益率。
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