第一部分 貨幣信貸概況
2008年，在金融宏觀調控措施的綜合作用下，貨幣信貸平穩較快增長，銀行體系流動性充足，信貸結構進一步優化。貨幣信貸的合理增長和結構優化，有力支持了經濟平穩較快發展。
一、廣義貨幣供應量增速高于上年
2008年年末，廣義貨幣供應量M2余額為47.5萬億元，同比增長17.8%，增速比上年高1.1個百分點。狹義貨幣供應量M1余額為16.6萬億元，同比增長9.1%，增速比上年低12.0個百分點。流通中現金M0余額為3.4萬億元，同比增長12.7%，增速比上年高0.5個百分點。全年現金凈投放3844億元，同比多投放541億元。
M2增速年末加快。前11個月，M2增速整體走低；年末，貨幣供應量增速逐步加快。12月份M2和M1增速分別較上月提高3.0個和2.3個百分點。從M2結構看，全年M1由于上年基數較高增速有所放緩，準貨幣保持穩步增長。
二、金融機構存款增長較快
2008年年末，全部金融機構(含外資金融機構，下同)本外幣各項存款余額為47.8萬億元，同比增長19.3%，增速比上年高4.1個百分點，比年初增加7.7萬億元，同比多增2.4萬億元。其中，人民幣各項存款余額為46.6萬億元，同比增長19.7%，增速比上年高3.7個百分點，比年初增加7.7萬億元，同比多增2.3萬億元；外匯存款余額為1791億美元，同比增長12.0%，增速比上年高13.0個百分點，比年初增加183億美元，同比多增198億美元。
從人民幣存款的部門分布和期限看，居民戶存款快速增長，非金融性公司存款增速有所放緩，居民戶和企業定期存款大幅多增。2008年年末，金融機構居民戶人民幣存款余額為22.2萬億元，同比增長26.3%，增速比上年同期高19.5個百分點，比年初增加4.6萬億元，同比多增3.5萬億元，這與資本市場震蕩回落、居民理財風險意識增強等因素有關。非金融性公司人民幣存款余額為21.7萬億元，同比增長15.2%，增速比上年同期低7.2個百分點，比年初增加2.9萬億元，同比少增5759億元，主要是受經濟增速減緩、企業生產成本上升、資金周轉相對放緩等因素影響。存款定期化態勢較為明顯，定期儲蓄存款和企業定期存款分別同比多增3.3萬億元和7226億元。年末，財政存款余額為1.8萬億元，同比增長1.4%，比年初增加269億元，同比少增6354億元，其中，11-12月財政存款同比少增5932億元，主要是因為在財政收入減少的同時，為擴大內需促進經濟發展，財政支出增加較多。
三、金融機構人民幣貸款穩定增長
2008年年末，全部金融機構本外幣貸款余額為32.0萬億元，同比增長18.0%，增速比上年高1.5個百分點，比年初增加5.0萬億元，同比多增1.1萬億元。其中，人民幣貸款余額為30.3萬億元，同比增長18.8%，增速比上年末和上半年分別高2.7個和4.6個百分點，比年初增加4.9萬億元，同比多增1.3萬億元。分機構看，國有商業銀行貸款同比多增較多。分季度看，全年貸款分布更為均衡，四個季度新增貸款分別為1.33萬億元、1.12萬億元、1.03萬億元和1.43萬億元。11月份中央出臺進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施后，金融機構明顯加大了信貸支持力度，11-12月新增貸款1.2萬億元，同比多增1.1萬億元。外匯貸款年末余額為2438億美元，同比增長11.9%，增速比上年大幅回落18.3個百分點，比年初增加259億美元，同比少增252億美元，這與近期人民幣匯率預期相對平穩及進出口貿易增長放緩等因素有關。
從人民幣貸款的投向看，居民戶貸款增長放緩，非金融性公司及其他部門貸款穩步增長。年末，居民戶貸款同比增長13.7%，增速比上年低16.7個百分點，比年初增加7010億元，同比少增4787億元。受房地產市場有所回調、個人信貸需求趨降等因素影響，2008年消費性貸款投放有所放緩。居民戶消費性貸款比年初增加4610億元，同比少增4076億元。居民戶經營性貸款比年初增加2401億元，同比少增711億元。非金融性公司及其他部門貸款同比增長20.0%，增速比上年高6.9個百分點，比年初增加4.2萬億元，同比多增1.8萬億元。其中，中長期貸款同比多增4559億元，短期貸款同比多增858億元，票據融資同比多增1.1萬億元。票據融資大幅多增，既受金融機構近期債券投資渠道較窄、資金運用及利潤增長壓力較大影響，也與近期票據貼現利率走低、企業為更好銜接產銷關系和降低財務成本、大量利用票據貼現滿足資金需求有關，同時，票據本身具有的流動性強、周轉方便、風險較低等優點也使其成為金融機構資產組合配置的重要選擇。
人民幣中長期貸款主要投向基礎設施行業、房地產業和制造業1。2008年，主要金融機構(包括國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行)投向基礎設施行業(交通運輸、倉儲和郵政業，電力、燃氣及水的生產和供應業，水利、環境和公共設施管理業)和制造業的人民幣中長期貸款分別為1.1萬億元和2426億元，占新增中長期貸款的比重分別為48.2%和10.9%，比上年分別高5.0個和3.4個百分點；用于房地產業的中長期貸款為2407億元，受房地產行業調整影響，占新增中長期貸款的比重由上年同期的13.9%下降到10.8%。
四、銀行體系流動性充足
2008年年末，基礎貨幣余額為12.9萬億元，比年初增加2.8萬億元，同比增長27.5%，增速比上年同期低3.1個百分點。年末貨幣乘數為3.68，比上年同期略低0.29。下半年以來大幅調減公開市場
1 行業劃分參照國家統計局對國民經濟行業的劃分標準。對房地產業的貸款不包括商業性個人住房貸款。
操作力度及連續下調存款準備金率，確保了銀行體系流動性供應充分，金融機構超額準備金率大幅上升，年末為5.11%，比上年末高1.81個百分點。其中，四大國有商業銀行為3.93%，股份制商業銀行為5.73%，農村信用社為10.12%。
五、利率呈先升后降態勢
2008年，人民幣貸款利率先升后降。前8個月，金融機構人民幣貸款利率總體呈平穩上升態勢。8月份，金融機構貸款加權平均利率為8.19%，較年初上升0.30個百分點。9月份以來中國人民銀行連續五次下調人民幣貸款基準利率，金融機構人民幣貸款利率持續大幅走低。12月份，金融機構人民幣貸款加權平均利率為6.23%，較8月份下降1.96個百分點，較年初下降1.66個百分點。執行上浮利率的貸款占比也先升后降，12月份金融機構執行上浮利率的貸款占比為44.31%，較8月份下降6.31個百分點。
境內外幣利率先升后降。受境內資金供求變化和國際金融市場利率波動影響，占比較大的3個月以內期限的境內美元貸款利率于4月份達到年內高點6.63%，之后逐月小幅回落，12月份降至3.65%，比1月初下降2.39個百分點。與美元貸款利率走勢相似，占比較大的3個月以內期限的大額美元存款利率分別在5月、10月達到年內高點4%后大幅下降，12月份為1.22%，較年初下降2.55個百分點。12月，金融機構大幅下調了300萬美元以內小額美元存款利率，其中，1年期美元存款利率由3%下調到0.95－1.25%，下調了2.05－1.75個百分點。
六、人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定
2008年以來，外匯市場供求的基礎性作用進一步發揮，人民幣匯率總體走升。2008年年末，人民幣對美元匯率中間價為6.8346元，比2007年年末升值4700個基點，升值幅度為6.88%；人民幣對歐元匯率中間價為1歐元兌9.6590元人民幣，比上年末升值10.43%；人民幣對日元匯率中間價為100日元兌7.5650元人民幣，比上年末貶值15.32%。從變動趨勢看，2008年上半年人民幣匯率升值較快，下半年人民幣對美元雙邊匯率相對平穩，基本在6.81—6.85元的區間內運行。匯改以來至2008年年末，人民幣對美元匯率累計升值21.10%，對歐元匯率累計升值3.68%，對日元匯率累計貶值3.42%。
人民幣匯率有貶有升，雙向浮動。2008年，人民幣對美元匯率中間價最高為6.8009元，最低為7.2996元。最大單日升值幅度為0.37%(255個基點)，最大單日貶值幅度為0.23%(162個基點)。銀行間外匯市場共有246個交易日，其中，人民幣匯率有130個交易日升值、2個交易日持平、114個交易日貶值。
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