上證綜指連續跌破3300點和3200點后，在有著“牛熊分界線”之稱的120日均線處獲得支撐，大盤站穩3100點。分析人士表示，短期市場多空力量仍保持基本平衡，年底前大盤仍將保持區間震蕩走勢，相對看好銀行、鋼鐵、建材、通信以及技術設備、零售和白酒等板塊的短線表現。
年底維持震蕩格局
從當前市場基本面、政策面和資金面等角度看，多空平衡的基本格局沒有改變。分析人士認為，在12月底之前的這幾個交易日內，A股大幅向上和向下的可能性都不大，股指將在3100-3200點區間維持窄幅震蕩格局。
首先，宏觀經濟穩步上升，企業生產經營狀態進一步向好。16日央行公布的第四季度企業家問卷調查顯示，企業景氣指數為60.7%，比三季度上升2.6個百分點，連續三個季度出現上升；四季度產品市場需求指數為54.9%，較三季度提高3.1個百分點，持續兩個季度位于景氣區間；國內訂單和出口訂單指數分別為51.1%和49.2%，比三季度分別提升2.7和1.8個百分點。江海證券認為，市場需求顯示企業的生存狀態正在逐步好轉，隨著宏觀經濟持續回升，企業經營狀況有望進一步向好。
其次，政策面短線偏空，對房地產等權重板塊有一定影響。進入12月份，為了抑制過快上漲的房價，有關方面連續出臺穩定房地產市場發展的政策。分析人士表示，未來可能還會有其他地產調控政策出臺，短期對房地產及相關產業帶來一定負面影響。不過國信證券判斷，由于目前房地產仍屬于明顯“產能利用率高”的行業，且明年上半年“新增產能”仍較少，因此地產板塊近期的調整為短期現象，隨著明年3月份房屋銷售有望再次回升，房地產板塊也將重新取得超額收益。
第三，短期市場擴容壓力明顯增大，資金面偏緊。一方面，進入12月份市場新股發行節奏明顯加快。本周大盤股中國北車和中國化學先后發行，創業板和中小板累計9只新股發行，市場擴容出現超預期加速，再加上銀行巨量融資預期和大小非解禁壓力，資金面壓力可想而知。另一方面，臨近年底，資金結算等因素導致部分游資階段性退出市場，而12月大盤持續震蕩走低也加重了場內資金的觀望情緒，在短線方向不明的背景下，一些機構資金也選擇獲利為安。國信證券認為，年底前資金面偏緊的態勢難以改變，資金面再度寬裕可能要等到明年1月份信貸重新放開。
調整中風格轉向大盤股
基于看淡短期市場、中期趨勢未變的判斷，分析人士表示，未來市場風格轉向大盤股是大概率事件，不過這一轉換過程可能延續到明年1月份。板塊選擇上，中金公司認為，以盈利改善趨勢強、估值具備相對優勢、有短線股價刺激因素為標準；同時在相對看好大盤股的基礎上，短期看好銀行、鋼鐵、建材、通信以及技術設備、零售和白酒等行業的表現。
廣發證券也認為未來市場風格向金融、石化等板塊轉換的概率很大。隨著年底資金回籠結束、密集發行基金建倉期到來，這些具備估值優勢、有穩定業績支撐的權重股將成為資金配置重點。
而從布局2010年1月份角度，分析師認為，政策、季節效應和年報業績預告是影響市場的主要因素。歲末年初是中央經濟工作會議的政策細化階段，未來消費、新興產業有望獲得政策進一步支持；歷史數據顯示，歷年1月份銀行、汽車、煤炭、食品飲料、旅游等板塊具有較好表現，而建材、電力、醫藥的表現差強人意；業績預告對板塊的影響要小于個股，其所觸發的個股行情值得關注。因此，建議中長線投資者目前可逢低布局銀行、汽車、食品飲料、零售、家電等板塊，降低房地產板塊配置，同時密切關注低碳、新興產業等主題投資機會。（韓晗）
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