基金頻繁走馬換將
6月1日，銀華基金發(fā)布公告稱，銀華和諧主題靈活配置基金將增聘萬志勇為基金經(jīng)理。此前的5月27日，更是有3家基金集中發(fā)布關(guān)于基金經(jīng)理調(diào)換的公告。
事實(shí)上，基金經(jīng)理的更換公告在5月以來已經(jīng)屢見不鮮。天相最新統(tǒng)計(jì)顯示，5月共有23則基金經(jīng)理變動(dòng)公告，涉及14家公司,創(chuàng)下今年以來的最高峰。而今年前4個(gè)月，基金經(jīng)理的變動(dòng)分別為17起、12起、19起以及14起。
影響:冠軍基金3月內(nèi)業(yè)績(jī)跌至78位
從過去的情況來看，基金經(jīng)理的變更對(duì)基金的業(yè)績(jī)延續(xù)性有一定影響。曾有券商對(duì)過去一年、過去兩年、過去四年基金經(jīng)理變動(dòng)與組合業(yè)績(jī)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，結(jié)果顯示，在各個(gè)時(shí)間段中，基金經(jīng)理變動(dòng)次數(shù)較少的基金往往有高于平均水平的業(yè)績(jī)。
在更換基金經(jīng)理對(duì)基金的短期影響中，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)是常被提到的一個(gè)案例：2006年景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)占據(jù)基金業(yè)績(jī)榜單冠軍。2007年9月15日，基金經(jīng)理李學(xué)文正式離職。3個(gè)月后，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)的排名下跌到了78位。
而中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于基金管理公司專業(yè)人員流動(dòng)情況的調(diào)查報(bào)告》顯示，絕大多數(shù)基金公司認(rèn)為，基金經(jīng)理的離職對(duì)基金公司影響較大，影響主要來源于投資人贖回壓力和投資風(fēng)格變化。其中，對(duì)股票型基金的影響最大，其次是混合型基金，對(duì)債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金和指數(shù)基金影響則相對(duì)較小。
對(duì)策：基民可先觀望一陣再?zèng)Q定去留
“過于頻繁的更換基金經(jīng)理肯定對(duì)基金本身不是件好事，”諾亞財(cái)富理財(cái)經(jīng)理陳曦表示，“在投資風(fēng)格都不確定的情況下，投資人肯定會(huì)感到迷茫。”
但他也強(qiáng)調(diào)，對(duì)于基金經(jīng)理的更換并不能一概而論是好是壞：“基金經(jīng)理變換肯定會(huì)引發(fā)投資人的考慮，例如接替他的人選之類，但這不是最主要的考量標(biāo)準(zhǔn)。如果是我，應(yīng)該會(huì)先觀望一陣，然后再做出選擇。比如可以通過比較其所持品種的換手率來判斷其風(fēng)格。”
此外，“除了基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)和操作手法外，基金公司信譽(yù)、基金的具體投資對(duì)象和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的考量都是需要重視的考慮因素。綜合以上各種情況后再作決定，不要盲目跟隨或者放棄。”陳曦說。
指數(shù)型基金受影響不大
而通過以往幾年的相關(guān)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，相對(duì)而言，指數(shù)型基金的基金經(jīng)理變更對(duì)業(yè)績(jī)的影響不大。市場(chǎng)人士認(rèn)為，這主要是由于指數(shù)型基金屬于被動(dòng)性操作，基金業(yè)績(jī)的好壞主要取決于其所跟蹤的指數(shù)表現(xiàn)。
而對(duì)于股票型基金而言，基金經(jīng)理的發(fā)揮度更大，相應(yīng)的影響也就更大。但是，如果基金公司的整體投研能力較強(qiáng)，則基金經(jīng)理個(gè)人的影響就會(huì)較弱，比如以前博時(shí)主題行業(yè)的基金經(jīng)理更換。另外一些比較倚重“明星基金經(jīng)理”能力的基金則容易出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。其中，投資者對(duì)前任基金經(jīng)理的信任或會(huì)給基金帶來短期贖回的壓力。
明星基金經(jīng)理
轉(zhuǎn)投專戶理財(cái)
值得關(guān)注的是，在最近被更換的基金經(jīng)理中，李旭利、魏東、史博、楊典等人都曾是公眾眼中的“明星基金經(jīng)理”。記者就此幾人的去向問訊基金公司，公司均表示目前不方便透露。
然而，市場(chǎng)盛傳近期發(fā)生變動(dòng)的基金經(jīng)理中近80%并非是離開基金公司,而是基金公司為專戶理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)做人力準(zhǔn)備所致。
據(jù)悉，4月中旬，南方基金把旗下明星基金經(jīng)理——南方高增長(zhǎng)基金經(jīng)理和南方隆元主題產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理呂一凡調(diào)至專戶投資管理部任總監(jiān)兼專戶基金經(jīng)理。而之前，易方達(dá)易基策略原基金經(jīng)理肖堅(jiān)也轉(zhuǎn)做專戶理財(cái)。
據(jù)悉，根據(jù)規(guī)定，基金公司在專戶理財(cái)業(yè)務(wù)上最多可提取收益的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬，遠(yuǎn)高于公募基金目前1.5%左右的管理費(fèi)收入。
此外,深圳某專戶理財(cái)負(fù)責(zé)人向記者透露，以目前3萬億元的公募基金規(guī)模來算，按照國(guó)際上專戶理財(cái)30%的市場(chǎng)份額來算，專戶理財(cái)未來的發(fā)展空間非常樂觀。在這種情況下，各基金公司人才向?qū)衾碡?cái)這塊新業(yè)務(wù)傾斜勢(shì)在必行。
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