關(guān)于《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見稿)》的起草說明
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見稿)(全文)
中新社深圳五月八日電(記者劉育英)深圳證券交易所八日發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則征求意見稿中，明確表示將實(shí)行更為嚴(yán)格的退市制度，并設(shè)立了多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)。
對于外界所猜測的上市公司是直接退市還是像主板一樣必須退到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，上市規(guī)則明確，創(chuàng)業(yè)板公司終止上市可直接退市。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾表示，創(chuàng)業(yè)板作為一個(gè)全新的板塊，應(yīng)以全新的理念，建立起一套以市場為導(dǎo)向的制度規(guī)則，避免主板市場發(fā)生的種種問題。
在退市規(guī)則問題上，左曉蕾認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板通過實(shí)行“一退到底”的直接退市制度，真正實(shí)現(xiàn)上市公司“優(yōu)勝劣汰”，對上市公司的約束有很大作用，有助于推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板公司從上市起就注重公司質(zhì)量。對于不符合條件的上市公司摘牌使其不能再交易，能夠保護(hù)投資者利益，也使上市公司注重自身的健康發(fā)展。
廣東信達(dá)律師事務(wù)所張炯也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板實(shí)行直接退市制度是與創(chuàng)業(yè)板公司的特點(diǎn)相適應(yīng)的。創(chuàng)業(yè)板公司比中小板公司風(fēng)險(xiǎn)更高，通過實(shí)行退市制度，可以讓投資者認(rèn)識到不同板塊的風(fēng)險(xiǎn)不同，避免盲目投資。
對于創(chuàng)業(yè)板公司的退市標(biāo)準(zhǔn)，上市規(guī)則較主板增加三種情形，一是上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告時(shí)，二是上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表顯示凈資產(chǎn)為負(fù)時(shí)，三是公司股票連續(xù)一百二十個(gè)交易日累計(jì)成交量低于一百萬股時(shí)。上述情形如在限期內(nèi)沒有消除，將啟動(dòng)退市程序。
張炯認(rèn)為，退市標(biāo)準(zhǔn)較主板增加三種情形，增加了考量上市公司是否應(yīng)該退市的維度，使監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更加立體，有助于防范創(chuàng)業(yè)板本身存在的高風(fēng)險(xiǎn)。
創(chuàng)業(yè)板對三種情形的上市公司啟動(dòng)快速退市程序，最快退市時(shí)間從主板的六個(gè)月縮短為三個(gè)月。張炯認(rèn)為，縮短退市時(shí)間有助于減少概念炒作，以及股價(jià)大幅波動(dòng)帶給投資者不必要的損失。
此外，對于是次公布的創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則，業(yè)界也有不同的看法。如張炯認(rèn)為，公司股票連續(xù)一百二十個(gè)交易日累積成交量低于一百萬股，在實(shí)際操作中容易達(dá)到，門檻較低，難以發(fā)揮監(jiān)管作用，還值得商榷。完
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