2009年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告(全文)
中國(guó)央行發(fā)布了第一季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。報(bào)告表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不牢固，特別是民間投資意愿偏低，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力尚待強(qiáng)化。
一、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望
隨著擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子措施初見(jiàn)成效，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，形勢(shì)比預(yù)料的好，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，不確定性因素依然存在。考慮到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)沒(méi)有改變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)沒(méi)有改變，加之應(yīng)對(duì)危機(jī)的一攬子計(jì)劃進(jìn)一步落實(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)可望繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
從2009年第一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，雖然GDP同比增速仍低于上年第四季度水平，但環(huán)比增長(zhǎng)已較上季度有明顯改善，有利于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和回暖的因素不斷增多。考慮到中央擴(kuò)大投資政策將繼續(xù)發(fā)揮作用，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資規(guī)模增長(zhǎng)較快，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度較強(qiáng)，投資可能繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。存貨調(diào)整影響逐步減弱，也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)回升產(chǎn)生積極作用。中國(guó)人民銀行2009年第一季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查顯示，企業(yè)家對(duì)下季度宏觀經(jīng)濟(jì)偏冷的擔(dān)憂有所減弱。全國(guó)銀行家問(wèn)卷調(diào)查顯示，銀行家對(duì)下季度宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期趨穩(wěn)，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)下降勢(shì)頭明顯減緩；第一季度貸款需求指數(shù)較上季度回升5.6個(gè)百分點(diǎn)，各類(lèi)貸款需求普遍上升。同時(shí)，國(guó)家較大幅度提高社會(huì)保障水平，推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，增加農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，均有利于促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)。全國(guó)城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，第一季度城鎮(zhèn)居民未來(lái)收入信心指數(shù)比上季度有所回升。
不過(guò)也要看到，影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)依然存在。國(guó)際金融危機(jī)還在蔓延，外部需求持續(xù)萎縮，外貿(mào)形勢(shì)不容樂(lè)觀。中國(guó)人民銀行第一季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查顯示，反映海外需求的出口訂單指數(shù)跌幅雖有所收窄，但仍較上季下跌了5個(gè)百分點(diǎn)。就業(yè)壓力較大、企業(yè)利潤(rùn)及居民收入增長(zhǎng)放緩等，都可能對(duì)未來(lái)的消費(fèi)需求產(chǎn)生不利影響。總的來(lái)看，目前經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不牢固，特別是民間投資意愿偏低，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力尚待強(qiáng)化。我們既要看到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的有利條件和積極因素，也要充分估計(jì)形勢(shì)的復(fù)雜性和嚴(yán)峻性，進(jìn)一步發(fā)揮我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的潛在優(yōu)勢(shì)，把握好調(diào)整過(guò)程中蘊(yùn)含的發(fā)展機(jī)遇。
從價(jià)格形勢(shì)看，未來(lái)一段時(shí)期價(jià)格將受產(chǎn)能過(guò)剩、大宗產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等多方面因素影響。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)處于衰退之中、經(jīng)濟(jì)在潛在產(chǎn)出水平之下運(yùn)行的格局未變，產(chǎn)能過(guò)剩及需求不足構(gòu)成下一階段價(jià)格下行的主要壓力。中國(guó)人民銀行第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查顯示，預(yù)測(cè)下季價(jià)格上漲的居民占比較上季和上年同期分別下降了2.3個(gè)和22.8個(gè)百分點(diǎn)，為2004年以來(lái)的最低值。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖和貨幣信貸較快增長(zhǎng)有利于抑制價(jià)格下行，全球經(jīng)濟(jì)下行調(diào)整也有緩和跡象，價(jià)格連續(xù)大幅下降的可能性減小。受連續(xù)大規(guī)模注入流動(dòng)性及經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃影響，目前全球貨幣條件較為寬松，一旦信心恢復(fù)，初級(jí)產(chǎn)品和資產(chǎn)價(jià)格也可能較快反彈。
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