深交所有關(guān)部門分析認為，前所未有的國際金融危機對中小板公司的經(jīng)營造成了強烈沖擊，年報暴露出中小板公司存在著盈利能力、行業(yè)風險防范、快報誤差以及關(guān)聯(lián)資金往來與對外擔保等方面的問題和不足，值得投資者和監(jiān)管部門關(guān)注。
一是盈利能力有所下降。中小板有部分公司處在競爭激烈的制造行業(yè)，規(guī)模相對較小，處在產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，短期內(nèi)難以抵御成本要素價格暴漲暴跌、市場需求急劇變化所帶來的巨大沖擊，報告期內(nèi)銷售毛利率下降，費用水平上升，資產(chǎn)減值損失擴大，造成整個板塊盈利能力有所下降。
數(shù)據(jù)顯示，2008年中小板公司平均凈資產(chǎn)收益率為11.5%，比上年下降3.1個百分點，三項費用占營業(yè)收入的比例達到11.99%，比上年增加了1.35個百分點，資產(chǎn)減值損失占利潤總額的比重達到9.2%，比上年增加6.4個百分點，年內(nèi)應收賬款和存貨余額增長較快。澳洋科技、景興紙業(yè)等6家公司，因產(chǎn)品價格大幅下跌，在2008年計提了5000萬至1億元不等的存貨跌價準備。
二是虧損面有所擴大。2008年中小板共有19家公司業(yè)績虧損，集中在化工、紡織、有色金屬等周期性行業(yè)，主要原因是國際金融危機爆發(fā)以來，石油、鋼材、有色金屬等能源和原材料價格大幅跳水，市場需求急劇萎縮，產(chǎn)品售價大幅下跌，多家公司出現(xiàn)成本售價倒掛，期末對未消化的庫存計提了大量的減值準備。
深交所表示，盡管外部經(jīng)營環(huán)境變化是造成企業(yè)業(yè)績虧損的重要原因，部分公司的管理層對行業(yè)風險缺乏足夠的警惕，在經(jīng)營過程中延續(xù)了行業(yè)上升的傳統(tǒng)思維，大規(guī)模擴大投資，擴張產(chǎn)能，購入原材料，增加信貸，但隨著市場形勢的急轉(zhuǎn)而下，企業(yè)措手不及，造成產(chǎn)能過剩、設(shè)備閑置，財務費用、折舊費用和管理費用增加，存貨嚴重貶值，從而陷入虧損局面。
三是部分公司快報誤差率較大。中小板在3月和4月披露年報的251家公司，均按規(guī)定在2月底前發(fā)布了業(yè)績快報，總體誤差率很小，營業(yè)收入和凈利潤的平均誤差率分別為0.59%和1.56%，但還有10余家公司凈利潤的誤差率超過了20%。
據(jù)認為，業(yè)績快報誤差率較大的公司增多，主要有三方面的原因：其一是公司上年凈利潤的基數(shù)較小，很小的會計調(diào)整就會造成較大的快報誤差率，其實差異的絕對金額并不大；其二是在金融危機條件下，減值準備的計提金額較難把握，不少公司在審計過程中補提了減值準備；其三是個別公司日常會計核算不夠規(guī)范，審計調(diào)整事項較多。
對于此問題，深交所方面表示，有必要進一步研究如何完善業(yè)績快報制度，同時也提醒投資者，在不確定性較大的經(jīng)濟環(huán)境中，在閱讀公司披露的業(yè)績快報時，也需充分考慮業(yè)績快報可能不夠準確的風險。
四是關(guān)聯(lián)資金往來和對外擔保仍需引起重視。盡管中小板在2008年末不存在大股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金的情況，但是深交所在年報審核中發(fā)現(xiàn)，個別公司規(guī)范運作意識不強，在年內(nèi)與大股東發(fā)生過小額的非經(jīng)營性資金往來，損害公司和股東利益。此外，中小板還有少數(shù)公司與關(guān)聯(lián)方存在較多的經(jīng)營性資金往來，為本公司的控股子公司、聯(lián)營公司無償提供財務資助，或與其他企業(yè)相互提供擔保，存在一定隱憂。(吳銘)
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