近日，國際玉米期貨價格震蕩走低；與之形成鮮明對比的是，在基本消化了近期國家糧油調控新政的影響后，受飼料消費需求增加、種植面積減少、替代品小麥價格走強以及其他朦朧利多因素的鼓舞，國內玉米期貨價格出現明顯的止跌反彈勢頭。預計后市玉米期貨有望延續震蕩上行的勢頭，但是上漲空間有限。
國際玉米出現階段性頂部
上周五美國農業部公布了7月農產品供需報告，市場多數人士將該份報告視作利空，同時加之近期美國天氣狀況轉好，導致CBOT玉米期貨價格大幅回落。截至15日17點，CBOT玉米期貨12月合約已經由6月27日的最高點799.2美分跌至685美分左右，跌幅高達14.3%，國際玉米期貨價格階段性頂部特征明顯。不過，由于后期天氣因素仍存在較大的變數，同時國際油價仍在走高，國際玉米期貨價格回調的空間有限，并有可能再度上行。
國家糧油調控利空影響減弱
7月15日，國家在安徽糧食批發交易市場競價銷售中央儲備玉米180850噸，實際成交62634噸，總成交比率34.63%，成交均價1770元/噸。本期玉米拍賣數量由前期的40萬噸下滑至18萬噸，玉米現貨價格壓力大大減輕。需要注意的是，由于奧運臨近，保持國內物價尤其是糧油價格的穩定，將是近期政府工作的重點目標之一，在此期間，國內包括玉米在內的糧食現貨價格大幅上漲的可能性較小。
國家糧油信息中心于7月9日發布報告預測，2008年中國玉米播種面積為2770萬公頃，較上年的2805萬公頃減少35萬公頃，減幅1.25%，預計2008年中國玉米產量為15400萬噸，較上年增長217萬噸。國內玉米供需基本平衡的局面仍將維持，小幅增產預期對于玉米(1906,-2.00,-0.10%)期貨影響不大。
國內現貨價格北強南弱
近期國內玉米現貨市場“北強南弱”的特征明顯。北方產區漲勢明顯快于南方銷區；而華北玉米價格漲幅又明顯高于東北玉米。近期隨著山東、河北地區玉米存糧量的下滑，加上近期當地小麥(2034,-5.00,-0.25%)價格繼續走高，進一步帶動了玉米現貨價格的上揚。
由于近期國家大力組織北糧南運，導致東北玉米貿易庫存低于往年水平，而北方港口貿易商進入產區采購玉米的積極性卻在增加，推動了部分地區的貿易商及糧庫相應上調玉米出庫價。另外，近期汽柴油價格與鐵路運費的相繼上調也支撐了產區玉米價格成本。不過，南方銷區玉米價格表現偏弱。
近日，玉米期貨價格波動較大，特別是上周五玉米主力合約C0901盤中一度接近漲停，隨后沖高回落。玉米價格的異常上揚，與市場傳聞國家批準為臺灣地區供應17萬噸玉米，及某空頭資金出現問題被迫平倉或有關聯。目前尚無法證實上述傳聞是否屬實，考慮到近期海峽兩岸明顯改善，國家有可能增加對臺灣玉米出口。前期相對低迷下調的玉米期貨市場仍面臨較多的不確定因素，玉米期貨下調空間有限，高位偏強震蕩整理的局面依然未改。東華期貨研發部 陶金峰
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