市場期待已久的一季度和三月份宏觀經濟數據昨日終于揭開“面紗”。國家統計局昨日發布數據，一季度ＣＰＩ同比上漲8%，其中，3月份同比上漲8．3%，環比下降0．4個百分點，是去年12月來的首次環比下降。與此同時，中國人民銀行決定從4月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
一方面是經濟數據繼續高企，另一方面緊縮政策立刻出籠，3300點附近的股市成為各方人士關注的焦點，記者就此采訪了北京、深圳的部分基金經理。不少人士表示，3月份CPI較2月份略有下降，還不敢斷定通脹已得到控制，關鍵要看4月份的數據，同時，通脹預期也在左右基金的投資建倉策略。
即將發行的博時特許價值基金擬任基金經理陳亮表示，目前困擾市場的是高企的CPI，指數相應表現為大幅震蕩，市場參與各方都在尋找平衡點，上市公司的股價也會重新洗牌、定位。2月份CPI達到8.7％，3月份CPI為8.3％，陳亮表示，如果4月份CPI能夠下降到8%以下，當然就是一個很好的建倉時機；但如果四月CPI繼續上升，甚至超過10%，那就要慎重考慮。“從目前市場行情來看，市場從前期的大幅下跌到目前的小幅震蕩說明市場各參與方都在等待，基于對通脹等因素的擔憂，目前市場已經對上市公司給予了較高的風險溢價。”
北京一位基金經理則表示，“現在通脹左右基金的投資，短期來說，市場有到底的跡象，會有反彈，但未來看，關鍵是看CPI能否控制住，如果失控了，投資就沒得玩了。”
工銀瑞信基金則認為，3月份CPI數據同比上漲8.3%，表明通貨膨脹依然不容樂觀，管理層必然繼續出臺緊縮的調控政策，從而導致更大的拋壓。在強大的利空籠罩之下，管理層也并非無所作為：上周末，中國證監會批準韓國保德信資產運用株式會社合格境外機構投資者(QFII)資格，使得QFII擴容至54家。另有四川省證券期貨業協會發布通知，要求轄區內券商營業部取消股民的交易通訊費，已經于上周開始正式實施。此舉雖然無足輕重，但若成功擴散至全國也將帶來一定的心理影響。總而言之目前經濟環境復雜，市場信心低迷，若不能有實質有效的利好政策出臺，股市弱勢環境難以扭轉。
深圳一家基金公司投資總監表示，剛剛公布的CPI數據，實際上在市場預期范圍之內，預計CPI還會繼續回落，這將減小緊縮政策預期對股市的沖擊，但企業利潤增幅回落較大，表明房地產、銀行等權重板塊有較大風險，水泥、鋼鐵、建材、券商、保險等板塊也會受到拖累。提高存款準備金率后，加息預期減小，這有利于股市的短期反彈。綜合來看，股市后期走勢取決于多空等因素的博弈。
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