倫銅在春節(jié)期間大漲并突破3個(gè)月高點(diǎn)，庫存下降、美聯(lián)儲(chǔ)可能再次減息以及股市上漲支撐了銅價(jià)的走高，并促使部分投資者買回之前賣出的頭寸，從而帶動(dòng)期銅上漲。LME銅庫存自5日的174,775噸下降至11日的164,125噸。期鋁上探2700美元壓力位受阻，交投縮減；期鋅則在期銅強(qiáng)勁走高的支撐下企穩(wěn)，價(jià)格在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。周二基本金屬守住了漲幅，倫銅受庫存減少支撐連續(xù)第五日上漲。受此影響今日滬銅盤初封于漲停，后在多頭平倉盤帶動(dòng)下期價(jià)有所回落，全天大部分時(shí)間于64000附近形成震蕩，尾市在部分多頭平倉盤帶動(dòng)下收低。全天成交人氣有所恢復(fù)，但持倉大幅減少。今日滬銅現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)在64500~64800之間，貼水300~100，受外盤春節(jié)間的大幅上揚(yáng)的影響盤面價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁。但市場未得到持倉和成交有效配合，明顯缺乏持續(xù)上行動(dòng)力，期價(jià)表現(xiàn)為自漲停板回落后震蕩的態(tài)勢。春節(jié)期間倫敦銅市場在美國經(jīng)濟(jì)面臨衰退的風(fēng)險(xiǎn)而且缺乏中國市場參與的背景下，受庫存不同程度的減少支撐連續(xù)上漲，其基本面并沒有發(fā)生太多的變化，而且倫銅面對(duì)8000整數(shù)關(guān)口的壓力，前期積累的漲幅亦面臨調(diào)整的壓力，其漲勢也明顯趨于緩和。在這種情況下不排除中國交易商春節(jié)長假重返市場之后，外盤金屬市場走低的可能。
節(jié)日期間LME期鋁未能延續(xù)節(jié)前的強(qiáng)勢，總體維持振蕩反復(fù)變化不大。受此影響節(jié)后第一個(gè)交易日滬鋁小幅低開，隨后受期銅急挫的影響大幅回落；午后多頭節(jié)節(jié)退守，滬鋁繼續(xù)振蕩下跌，尾盤各合約收于日次低價(jià)，跌幾百元不等。交投有所萎縮，全天總成交不足4萬手。從技術(shù)面看滬鋁收出略帶上下影的大陰線，KDJ高位掉頭回落，前期雪災(zāi)消息基本消化，短線滬鋁有繼續(xù)振蕩回落的可能。
倫鋅春節(jié)期間呈震蕩走勢，方向不明朗，整體仍是在一個(gè)筑底的過程中，預(yù)計(jì)底部筑底震蕩走勢還將延續(xù)。昨日LME3月鋅收于2467.5美元/噸，較節(jié)前上漲2美元。2月4日至2月8日倫敦鋅庫存115600噸，增加4250噸。周三滬鋅今日高開低走，804合約開盤21150元/噸，日內(nèi)振蕩走低，增倉放量，收于跌停價(jià)20070元/噸。中國電力狀況有所改善，意味受電力因素導(dǎo)致的停產(chǎn)將恢復(fù)，同樣天氣因素的轉(zhuǎn)好運(yùn)輸也將逐漸恢復(fù)，在供過于求的背景下，停產(chǎn)損失將迅速被填補(bǔ)；利好支撐漸漸散去的同時(shí)，過度操作拉高的鋅價(jià)回落也屬正常。今日滬鋅大幅走低，走勢上來看價(jià)格仍未能擺脫低位震蕩區(qū)間，短期價(jià)格仍有回落空間。
春節(jié)期間NYMEX原油呈觸底反彈走勢，前幾個(gè)交易日受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟和庫存增加拖累一度持續(xù)走低，8日受尼日利亞、北海、俄羅斯等地原油產(chǎn)量可能下滑等消息刺激，國際油價(jià)大幅飆升，NYMEX原油期貨價(jià)格重回每桶91美元之上，上漲幅度超過3美元。當(dāng)天有報(bào)道稱，非洲第一大產(chǎn)油國尼日利亞由于國內(nèi)安全因素和設(shè)備維護(hù)計(jì)劃等方面的原因，原油日產(chǎn)量可能削減100萬桶。另外，有報(bào)道稱，由于一處油井出現(xiàn)技術(shù)故障，北海地區(qū)的原油日產(chǎn)量減少了28萬桶，而俄羅斯今年原油產(chǎn)量因?yàn)橐蛔笮陀吞锂a(chǎn)油能力“接近枯竭”也可能出現(xiàn)下滑。11日，NYMEX原油連續(xù)第三個(gè)交易日收高，受助于美國東北部寒流、煉廠故障、委內(nèi)瑞拉因與艾克森美孚的爭端升級(jí)而威脅中斷供應(yīng)等多項(xiàng)因素提振。今天滬燃料油高開后，維持窄幅震蕩走勢；主力合約FU0805以3960開盤，原油于中國休市期間大幅上漲3美元之多，且國外金屬市場也大幅上漲，在國內(nèi)工業(yè)品市場上漲帶動(dòng)下，燃料油跳空高開，但市場缺乏進(jìn)一步上漲的動(dòng)能，因國內(nèi)金屬市場于高位回落令滬油承壓。新加坡及國內(nèi)現(xiàn)貨市場節(jié)后沒有明顯變化，受外盤原油大漲提振，但盤面跟漲力度不大，滬油短期來看，缺乏方向性指引將繼續(xù)受周邊市場影響，上方60日線和4000整數(shù)點(diǎn)關(guān)口壓力較大，短期內(nèi)能否突破還有待原油支持。
日本TOCOM橡膠市場，因節(jié)日期間中國、新加坡等主要交易所休市且亞洲現(xiàn)貨市場完全關(guān)閉，期貨價(jià)格缺乏指引而選擇追隨其他市場如黃金和原油的走勢來尋求價(jià)格線索，基本面利多及商品基金在橡膠期貨上的買盤積極也為日膠上漲帶來動(dòng)力。TOCOM橡膠期貨周三小幅走軟，滬膠節(jié)后第一個(gè)交易日高開低走，市場仍受周邊工業(yè)品市場的制約，節(jié)后期貨市場人氣恢復(fù)較慢。今日滬膠高開，但隨著金屬市場于高位回落，滬膠也順勢走低，午后期價(jià)進(jìn)一步走軟，主力合約RU0805跌破24000整數(shù)關(guān)，成交80634手，增倉1840手，持倉65700手。周邊市場的變化仍是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
紐約市場貴金屬春節(jié)期間持續(xù)上漲，鉑金創(chuàng)下歷史新高，全球第二大黃金生產(chǎn)國以及第一大鉑生產(chǎn)國南非因電力嚴(yán)重缺乏，許多大型礦業(yè)公司被迫降低產(chǎn)量刺激了鉑金與黃金期貨的上漲，而美國股市反彈、基金買盤推動(dòng)以及揮之不去的美國經(jīng)濟(jì)疲軟擔(dān)憂亦為貴金屬價(jià)格提供支撐。周二COMEX期金收低，今日滬金高開低走，節(jié)后第一天人氣仍未明顯回升，交投清淡，CFTC多頭減倉和外盤調(diào)整令國內(nèi)金價(jià)跟隨下滑，目前黃金依舊相對(duì)高位，與美元的背離將使黃金近期面臨更大壓力，但國際黃金中期上漲趨勢未被破壞。
長假期間原油觸底反彈，表現(xiàn)強(qiáng)勢。大連塑料高開，盤中沖高回落，回吐了大部分漲幅，多方的兌現(xiàn)加大了壓力，但期價(jià)保持在均線上方，災(zāi)后恢復(fù)生產(chǎn)將為農(nóng)膜消費(fèi)帶來刺激。可以期待漲勢延續(xù)。今日線性現(xiàn)貨市場氣氛清淡，貿(mào)易商陸續(xù)返市，但是節(jié)日氣氛較濃，交投較少，報(bào)價(jià)少且基本維持年前價(jià)位。
今日鄭PTA803合約以7434點(diǎn)低開，稍作回探便反身向上，期價(jià)在上破7500點(diǎn)后，其強(qiáng)勁態(tài)勢開始顯現(xiàn)，并維持至收盤。今日803合約雖然盤中成交量比上一交易日增加較大，但持倉變化并不大；而805合約由于受到增量資金介入，則量價(jià)齊升，技術(shù)上已成明顯的突破之勢。主流資金正在向805合約遷移，今日該合約增倉22662手至35148手。從二個(gè)合約今日的強(qiáng)弱變化來看，近期803合約應(yīng)該是受到較大的倉單壓力，但是遠(yuǎn)期合約的大漲也將為投資者帶來較好的套利機(jī)會(huì)。（宏源證券/朱杰）
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