創(chuàng)新中的生機(jī)
上周五，建信基金和南方基金雙雙宣布，其創(chuàng)新型股票基金獲準(zhǔn)發(fā)行，前者募集上限為60億，后者募集上限為80億。兩只新基金均為創(chuàng)新型封閉基金。其中，建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力股票型基金為設(shè)計(jì)了"救生艇"條款和多種退出方式的封閉式基金；南方盛元紅利股票型基金為封閉一年的開(kāi)放式基金。
當(dāng)滬指已跌到4300點(diǎn)上方時(shí)，新的股票型基金終于獲批。
多只基金排隊(duì)等待
此前，證監(jiān)會(huì)副主席桂敏杰曾公開(kāi)表示，證監(jiān)會(huì)將"對(duì)市場(chǎng)短缺結(jié)構(gòu)失衡的公募產(chǎn)品，如貨幣基金、債券基金、創(chuàng)新封閉式基金，以及創(chuàng)新產(chǎn)品采取綠色通道予以支持和鼓勵(lì)。"
5個(gè)月之前，獲批的最后一只新股票基金--華夏復(fù)興股票基金即為創(chuàng)新封閉基金，當(dāng)時(shí)，曾先后有4只創(chuàng)新型的封閉式基金獲準(zhǔn)發(fā)行，分別為國(guó)投瑞銀瑞福、大成優(yōu)選等。今年以來(lái)，綠色通道更是大顯其暢通、快捷效應(yīng)，新獲批的基金共有5只，除國(guó)投瑞銀成長(zhǎng)優(yōu)選基金為"封轉(zhuǎn)開(kāi)"而來(lái)之外，四只基金均是借綠色通道之暢通、快捷，其中匯添富增強(qiáng)收益基金和華夏債券基金均為"市場(chǎng)短缺、結(jié)構(gòu)失衡"的債券基金，而新獲批的建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力股票型基金和南方盛元紅利股票型基金則均為"創(chuàng)新型封閉式基金"。
與此同時(shí)，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲悉，有大量的股票型基金產(chǎn)品方案仍在排隊(duì)等候?qū)徟X(jué)醒晚、反應(yīng)慢的基金公司也已開(kāi)始改變想法。"看來(lái)我們也要調(diào)整思路。"多位基金公司市場(chǎng)部人士向本報(bào)記者表達(dá)了類(lèi)似的想法，即改變基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的方向：變傳統(tǒng)的股票基金產(chǎn)品方案為創(chuàng)新型的股票基金產(chǎn)品方案；上報(bào)債券型基金產(chǎn)品；設(shè)計(jì)創(chuàng)新基金產(chǎn)品等。
"救市"信號(hào)？
市場(chǎng)人士認(rèn)為，雖然兩只新股票基金的募集上限共計(jì)僅為140億，但這表明了管理層對(duì)市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展的積極態(tài)度，對(duì)市場(chǎng)將有相當(dāng)?shù)睦糜绊憽?/p>
上周五，A股繼續(xù)收出陰線，上證指數(shù)盤(pán)中一度跌破4200點(diǎn)，而上周上證指數(shù)累計(jì)下跌9.26%，創(chuàng)下了十年來(lái)的最大周跌幅。而兩周來(lái)，市場(chǎng)動(dòng)輒傳言新基金獲批的消息，顯示了連續(xù)下跌、成交量低迷之后，市場(chǎng)對(duì)資金供給和利好消息的期盼。此次，這兩只新股票基金的獲批，距離上一只新股票基金的獲批，時(shí)間已達(dá)5個(gè)月之久。
建信基金表示，建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力股票型基金，募集上限為60億基金份額，存續(xù)期為5年。該基金設(shè)計(jì)了"救生艇"條款：基金運(yùn)作滿一年后，如果連續(xù)60個(gè)交易日折價(jià)率都大于15%，則基金管理人將召集基金份額持有人大會(huì)，審議將該基金轉(zhuǎn)換為L(zhǎng)OF基金的事項(xiàng)。該基金每年收益分配次數(shù)最少為1次，最多為12次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的90%。同時(shí)，該基金為投資者設(shè)計(jì)了多種退出方式，包括上市轉(zhuǎn)讓方式和轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金（LOF）方式。同時(shí)，該基金每日公布基金份額凈值，并設(shè)計(jì)了業(yè)績(jī)報(bào)酬條款，以改善封閉式基金的治理結(jié)構(gòu)，對(duì)基金管理人形成有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，以規(guī)避過(guò)去封閉式基金"邊緣化"問(wèn)題。
南方基金表示，南方盛元紅利股票型基金在封閉期內(nèi)，基金的投資組合比例為：股票可占基金資產(chǎn)的60%~100%，其中對(duì)紅利股的投資不低于股票投資比例的80%；債券、貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具占基金資產(chǎn)的0~40%；權(quán)證占基金資產(chǎn)凈值的0~3%；資產(chǎn)支持證券占基金資產(chǎn)凈值的0~20%；基金保留的現(xiàn)金以及到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的比例最低可以為0。
南方基金認(rèn)為，連續(xù)下跌使得估值壓力釋放，滬深300成份股的2008年估值已在24 倍左右，從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)再度逐漸接近南方基金認(rèn)為的可投資范圍內(nèi)。在行業(yè)方面，南方基金看好在結(jié)構(gòu)性調(diào)整、從勞動(dòng)密集加速向資本技術(shù)密集轉(zhuǎn)變背景下發(fā)展壯大的制造業(yè)，如涉及機(jī)械、化工、有色金屬、家電、汽車(chē)等行業(yè)；供給持續(xù)緊張及通脹趨勢(shì)下的大宗商品，如農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品。
|
