機(jī)構(gòu)投資者熱情超預(yù)期
長(zhǎng)江電力此次發(fā)行公司債，采取“一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行”的方式。第一期發(fā)行40億元，每張面值為人民幣100元，共計(jì)4000萬(wàn)張。發(fā)行價(jià)格為每張人民幣100元，票面利率根據(jù)市場(chǎng)化詢價(jià)結(jié)果確定為5.35%。本次發(fā)行不向公司原有股東進(jìn)行配售，公司債券的存續(xù)期限為5到10年(含當(dāng)年)。
07長(zhǎng)電債網(wǎng)上、網(wǎng)下預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量占本期公司債券發(fā)行總量的比例分別為10%和90%，參與網(wǎng)上發(fā)行的每個(gè)證券賬戶最小認(rèn)購(gòu)單位為1手(10張，1000元)，超過(guò)1手的必須是1手的整數(shù)倍。
盡管網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)時(shí)間按計(jì)劃將從昨日一直持續(xù)到26日，采取機(jī)構(gòu)投資者與主承銷(xiāo)商簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議的形式進(jìn)行，但華泰證券市場(chǎng)部人士李杰表示，機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購(gòu)超出此前的預(yù)期，“今天有意向認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)給公司打了預(yù)付款，明天將正式簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議，目前預(yù)付款的統(tǒng)計(jì)結(jié)果還沒(méi)有出來(lái)，但已經(jīng)超過(guò)了發(fā)行數(shù)額36億元。”
北京振華投資研究中心主任王軍認(rèn)為，07長(zhǎng)電債是首只發(fā)行的公司債，具有一定的示范效應(yīng)，收益應(yīng)該會(huì)比后期發(fā)行的公司債更有保障，所以才會(huì)一開(kāi)盤(pán)就賣(mài)完。
收益偏低適合穩(wěn)健投資者
9月19日，長(zhǎng)江電力發(fā)布公告稱(chēng)，公司的發(fā)債計(jì)劃獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，成為首家獲準(zhǔn)發(fā)行公司債的上市公司。長(zhǎng)江電力董秘傅振邦表示，所有募集發(fā)債金額將用于公司償還35億元貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。在昨日第一期債券發(fā)行后，上市交易時(shí)間初定于10月12日。第二期將發(fā)行不超過(guò)40億元(含40億元)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起24個(gè)月內(nèi)擇期發(fā)行。
到目前為止，已有金地、華能?chē)?guó)際、萬(wàn)科、華電等10多家企業(yè)公布了公司債發(fā)行方案，發(fā)債總額接近400億元。其中，華能?chē)?guó)際發(fā)債金額最高，為100億元。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，公司債券發(fā)行試點(diǎn)初期僅限于滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。擬發(fā)債公司需滿足兩大條件：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年利息；本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。
國(guó)泰君安的一位人士告訴記者，公司債每天都可以進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，就像平常買(mǎi)賣(mài)股票那樣，所以變現(xiàn)比較容易。公司債風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)債高，但比股票要小得多，收益也高于國(guó)債而低于股票。目前有關(guān)規(guī)定是收益不允許超過(guò)銀行利率的40%，適合對(duì)安全性要求比較高的投資者，也可以作為個(gè)人投資組合中的一個(gè)品種，用來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
華泰證券副總裁張海波認(rèn)為，公司債的推出會(huì)使現(xiàn)有的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加合理，會(huì)使這個(gè)市場(chǎng)整體的功能和效率得到提高，也會(huì)給投資人更多的選擇，公司債將不會(huì)沖擊股票市場(chǎng)。
張海波說(shuō)，青睞憑證式國(guó)債的投資者可以考慮一下公司債，相比近期發(fā)行的票面年利率4.68%的特別國(guó)債，公司債的收益更高。(記者 趙俠) 文章來(lái)源: 新京報(bào) 責(zé)任編輯: 徐雅平
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