中國證監(jiān)會20日公布一項試行辦法，將于7月5日起允許包括基金管理公司、證券公司在內(nèi)的合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)投資境外證券業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認為，此舉具有里程碑意義，標志著中國資本市場開放更上一層樓。
今年5月，第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話達成共識，中國將把合格境外機構(gòu)投資者(QFII)的額度從100億美元提高到300億美元。同月，中國銀監(jiān)會修定辦法，允許商業(yè)銀行代客境外理財產(chǎn)品投資境外股票市場。
“引進境外機構(gòu)投資者進入國內(nèi)，允許境內(nèi)機構(gòu)投資海外，都是中國股市日趨開放和國際化的體現(xiàn)。”中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強說。
中歐基金董事長常(吉加吉)表示，允許投資境外證券市場是好事，對行業(yè)未來的國際化發(fā)展是有好處的。中國在履行加入世界貿(mào)易組織承諾的同時也不要束縛住自己的手腳，要鼓勵自己的機構(gòu)投資者走出去，這是一個必然的趨勢。
他說，境內(nèi)機構(gòu)投資者投資境外證券市場不僅能募集資金，更能盡早盡快地熟知國際市場的規(guī)則，培養(yǎng)國際視野，與國際市場快速對接。中歐基金在發(fā)展戰(zhàn)略中也考慮到這個業(yè)務(wù)，需要分階段推進。作為合資公司，中歐基金發(fā)展境外證券業(yè)務(wù)有一定的優(yōu)勢。
華安基金管理公司蘇圻涵說，相對于銀行QDII辦法來講，這一針對基金管理公司、券商的試行辦法沒有股票投資份額的限制，并且投資范圍更廣泛、品種更多，引入了金融衍生產(chǎn)品，更具靈活性和多樣性，能夠真正起到培養(yǎng)國內(nèi)機構(gòu)國際化管理能力的作用。
北京一證券公司負責(zé)人說，試行辦法的出臺在很大程度上改變了證券公司“靠天吃飯”和單純依靠國內(nèi)市場的現(xiàn)狀，為它們提供了新的贏利模式和贏利渠道。
他認為，雖然前景看好，但目前人民幣升值預(yù)期強烈，投資海外意味著投資者不但要承擔(dān)投資風(fēng)險，還將面臨匯率風(fēng)險，因而試行辦法的出臺短期內(nèi)也不會有太多的業(yè)務(wù)，因而對市場的影響也會有限。
試行辦法對基金管理公司提出了凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣、最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)的要求。對于證券公司，試行辦法要求，凈資本不低于8億元人民幣，且在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。
“這些準入條件相對較高，主要是為了在起步階段能夠‘做好’而不是‘做快’。”證監(jiān)會基金部副主任李正強說，短期看，大約分別有10到20家基金管理公司和證券公司符合準入條件。
中信證券股份有限公司副總裁程偉慶認為，雖然試行辦法對資質(zhì)的要求比較高，但這有助于延長機構(gòu)投資者的產(chǎn)品線。從另一角度來看，這也是化解當前流動性過剩的舉措，對人民幣升值壓力也能起到緩和作用。他預(yù)計，此舉會從一定程度上縮小A股和H股的差價，對H股會起到拉升作用，但對A股的影響不好判斷。
自去年以來，中國A股市場指數(shù)不斷攀升，同時在A股和H股上市的公司股票價格出現(xiàn)較大的差別。
賀強認為，辦法的出臺短期對國內(nèi)A股市場將產(chǎn)生一定影響，但影響不大，而且影響主要體現(xiàn)在心理上，實質(zhì)影響很小。目前國內(nèi)的券商和基金公司在海外還沒有分支機構(gòu)，要投資還需要委托境外機構(gòu)，這將在一定程度上增加其海外投資成本，再加上人民幣升值預(yù)期，預(yù)計短期內(nèi)不會出現(xiàn)資金大規(guī)模流出現(xiàn)象。(記者趙曉輝、任芳)
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