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2012年一季度宏觀經濟形勢: 連續五季度放緩
關鍵詞： 宏觀 宏觀經濟 上漲 增速 經濟
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四、消費增速繼續平穩放緩，但繼續下行空間有限
（一）消費名義增速繼續放緩，價格因素不容忽視
圖9：全社會消費品累計零售總額及增速
資料來源：wind資訊。
名義消費增長繼續放緩。一季度社會消費品零售總額49319億元，同比名義增長14.8%，增幅比去年全年下降2.3個百分點。雖然與2008年以來相比，當前消費名義增速處于較低水平，但是仍與2004年至2007年時期的水平大致相當，且高于2001年至2003年的平均水平，因此當前消費名義增速仍處于較高增長區間。但需要指出的是，價格因素對于名義消費的高增長發揮了重要作用，具體來看，扣除價格因素后一季度社會消費品零售總額實際增長10.9%，低于同期名義增速3.9個百分點。
消費走勢結構特征明顯。第一，城鎮消費增速快于農村，一季度城鎮和鄉村消費品零售額分別實現同比增長14.9%、14.6%，前者高于后者0.3個百分點；第二，商品零售增速快于餐飲收入，一季度餐飲收入和商品零售分別實現同比增長13.3%、15.0%，前者低于后者1.7個百分點；第三，不同商品銷售增速差異較大，汽車和家電相對不景氣。一季度，限額以上企業（單位）商品零售額中，汽車類增長11.0%，增速比上年同期回落3.2個百分點；家具類增長25.4%，加快0.9個百分點；家用電器和音像器材類增長0.6%，回落19.9個百分點。
圖10：汽車銷量及當月同比增速
資料來源：wind資訊。
（二）消費未來將持續平穩增長
第一，國民收入分配格局正發生積極變化，為消費擴張提供堅實支撐。一季度，城鎮居民人均可支配收入6796元，同比名義增長14.0%，扣除價格因素實際增長9.8%，高于同期國內生產總值增速1.7個百分點；農村居民人均現金收入2560元，同比名義增長17.0%，扣除價格因素實際增長12.7%，高出同期城鎮居民人均可支配收入實際增速3.9個百分點，國內生產總值增速4.6個百分點。居民收入快于經濟總體增速，為消費擴張提供強大動力；農村居民的邊際消費傾向要高于城鎮居民，因此農村居民收入增長快于城鎮居民也有利于消費總需求的擴張。第二，消費環比實現正增長，表明消費需求仍然相對旺盛，3月份，社會消費品零售總額同比名義增長15.2%（扣除價格因素實際增長11.3%），環比增長1.18%。綜上所述，消費增速進一步下降的空間有限，未來將繼續保持平穩較高速增長。
五、進出口增速雙雙創新低，適度低速增長是趨勢
（一）進出口增速大幅下降，增幅創出后危機時代新低
進出口增速大幅下降，春節因素致使月度進出口增速大幅波動。2012年一季度，我國累計進出口總額8593.7億美元，同比增長7.3%，增幅較去年全年大幅下降15.2個百分點，創出后危機時代以來的新低。從月度走勢來看，一月份我國累計進出口總額當月同比增速分別為-7.8%，為后危機時代以來首次出現當月同比增速負增長；二月份和三月份增幅有所回升，分別實現增長29.4%、7.1%。
圖11：月度進出口總額及當月同比增速（億美元，%）
資料來源：wind資訊。
出口增速繼續回落。2012年一季度，我國累計出口總額4300.2億美元，增長7.6%，較去年全年增速降低12.7個百分點。受季節性因素影響，月度走勢波動幅度較大，一、二和三月份當月出口總額分別實現增長-0.5%、18.4%、8.9%。
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