2008年：金融調控由持續從緊轉向適度放松
始于2001年的我國新一輪經濟增長上升期在2007年四季度出現轉折，并在2008年確立周期性下滑態勢。發生于三季度的全球金融風暴對我國經濟增長又形成較強沖擊。在國內經濟進入周期性下滑和國外經濟金融動蕩沖擊的雙重作用下，2008年一季度我國GDP同比增長10.6%，二季度增長10.1%，三季度僅增長9.0%，GDP增速逐季下降，回落勢頭在下半年愈發明顯。與經濟運行態勢相對應，我國金融調控和金融運行在2008年上下半年呈現出全然不同的格局：上半年金融調控持續從緊，貨幣供應增長相對平穩，M2增速持續低于M1增速；下半年金融調控適度放松，貨幣供應增速不斷放慢，M2增速反超M1增速。
2008年上半年金融調控堅持“從緊”，下半年轉為“適度放松”
1、按照“雙防”要求，2008年上半年金融調控堅持從緊。為達到“防過熱、防通脹”的宏觀調控目標，2007年底召開的中央經濟工作會議在部署2008年經濟工作時明確提出，2008年要實施從緊的貨幣政策，上半年金融調控貫徹了“從緊”要求，具體有：（1）連續六次上調法定存款準備金率，每次上調0.5個百分點，將存款準備金率由14.5%上調至17.5%，創下歷史最高水平。(2)對商業銀行信貸投放實行嚴格的總量控制。2008年年初設定的信貸調控目標是全年新增貸款量不超過2007年實際貸款量（3.63萬億元），并將對貸款的控制分解到各個季度，嚴格執行。（3）公開市場操作靈活搭配對沖工具，加強流動性管理。
2、面對國際國內新形勢，2008年下半年金融調控出現松動。2008年下半年，國際和國內經濟金融形勢發生很大變化，經濟增長由過熱轉向過快下滑的趨勢越來越明顯，金融調控也開始轉向。7月25日，中共中央政治局討論研究當前經濟形勢和經濟工作，將宏觀調控的目標由前期的“雙防”調整為“保增長、控通脹”的“一保一控”，為達到“保增長”的目的，從緊的貨幣政策在實際執行中開始出現松動。隨著9月份以來全球金融風暴破壞力越來越強烈，我國經濟增長下滑勢頭愈加明顯，11月5日國務院常務會議宣布，“當前要實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，從緊的貨幣政策徹底轉型。
|
