與上任一年來的前三次訪華不同，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森這次來華的第一站選擇了到中國(guó)西部省份青海考察環(huán)保。與此對(duì)應(yīng)的是，保爾森以往訪華對(duì)人民幣匯率形成的升值壓力這次并沒有顯現(xiàn)。
隨著這位美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的四度訪華，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系也與一年前發(fā)生了很多變化。保爾森此次的西部環(huán)保行，似乎也象征著中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話正趨于多元化。但對(duì)于保爾森來說，此行目的仍離不開匯率改革、貿(mào)易摩擦等老問題。
★匯率★
保爾森自2006年上任美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)的一年，由于他的身份總會(huì)涉及同中國(guó)進(jìn)行人民幣匯率改革的議題，因此保爾森每次來華都能引起人民幣匯率的波動(dòng)，于是人們稱這種現(xiàn)象為“保爾森效應(yīng)”。
但保爾森此次來華并沒有致使人民幣大幅度升值，反而出現(xiàn)回調(diào)現(xiàn)象。
人民幣匯率未現(xiàn)“保爾森效應(yīng)”
7月30日，也就是美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森訪華的第二天，根據(jù)中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，人民幣中間價(jià)報(bào)于1美元兌人民幣7.5824，比7月27日的中間價(jià)高出127個(gè)基點(diǎn)；人民幣外匯即期報(bào)價(jià)也沒有突破人們想象中的7.56關(guān)口。
昨日，人民幣中間價(jià)報(bào)于1美元兌人民幣7.5737，雖較前一交易日回調(diào)了87個(gè)基點(diǎn)，但與以往相比，其對(duì)保爾森的“感冒”程度仍相差甚遠(yuǎn)。
中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師譚雅玲昨日向記者表示說：“這兩天人民幣匯率的變化跟保爾森此行并無關(guān)系。美元強(qiáng)勢(shì)反彈才是人民幣中間價(jià)沒有走高的主要原因。前三次保爾森訪華時(shí)，美元都呈現(xiàn)疲軟走勢(shì)。”
而此前保爾森出任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)后的三次訪華，人民幣匯率都有所“表現(xiàn)”，被業(yè)內(nèi)人士戲稱為“保爾森效應(yīng)”。
2006年9月，保爾森上任后首次訪華，人民幣匯率中間價(jià)在4天內(nèi)連續(xù)擊破7.94、7.93和7.92三個(gè)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)出新高。
2006年12月，保爾森率團(tuán)來華開展中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話，人民幣匯率中間價(jià)又首次突破7.82的關(guān)口。
2007年3月，保爾森任內(nèi)第三次訪問中國(guó)，人民幣匯率逼近7.74的關(guān)口，再次創(chuàng)出匯改以來的新高。
保爾森在美國(guó)財(cái)長(zhǎng)任內(nèi)的第四次訪華，人民幣匯率趨于平穩(wěn)，并沒有再次出現(xiàn)此前的“保爾森效應(yīng)”。
解讀
人民幣升值的單邊與雙邊趨勢(shì)
“人民幣單邊升值的趨勢(shì)依然存在，但雙邊的趨勢(shì)將好于上年，漲跌互現(xiàn)。”譚雅玲如此估計(jì)人民幣未來的走勢(shì)。
就在保爾森起身訪華之前，美參議院財(cái)政委員會(huì)于7月26日以壓倒性多數(shù)票通過一項(xiàng)將他國(guó)匯率與貿(mào)易相聯(lián)系的法案。盡管該法案仍未成為正式法律，但一旦獲得執(zhí)行，將為美國(guó)對(duì)中國(guó)的匯率政策實(shí)施懲罰性措施打開大門。
摩根士丹利亞洲有限公司主席斯蒂芬·羅奇此前接受媒體采訪時(shí)表示，上述法案充分表明了美國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義傾向，并將對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系產(chǎn)生一定影響。羅奇猜測(cè)，保爾森此行的一個(gè)重要議程就是向中方領(lǐng)導(dǎo)人說明美國(guó)政府當(dāng)前面臨的國(guó)內(nèi)嚴(yán)峻政治形勢(shì)。
對(duì)此，譚雅玲認(rèn)為中國(guó)需要“理性面對(duì)外部壓力”，因?yàn)椤懊绹?guó)有他們的壓力，但中國(guó)也有自己的國(guó)情”。她認(rèn)為，人民幣匯率是升值還是貶值，其實(shí)都不能解決我國(guó)貿(mào)易乃至其他經(jīng)濟(jì)問題。從目前來看，在人民幣升值趨勢(shì)以及投機(jī)因素的主導(dǎo)下，人民幣升值的單向性十分突出。很多人認(rèn)為人民幣升值符合我國(guó)國(guó)情和貨幣國(guó)際化的趨勢(shì)，并且把所有問題都集中在貨幣價(jià)格上，忽視了經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整等更本質(zhì)的問題。
目前人民幣升值雖沒有影響到我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融結(jié)構(gòu)的矛盾變得更加突出，如外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)、貿(mào)易順差加大、人民幣升值的單邊投機(jī)加重等。
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