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編者按:十七屆六中全會于昨日審議通過了《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》,將文化產業升級為國民經濟支柱產業,在綱領性文件的推動下,我國文化產業將迎來一個新的飛躍,將面臨更巨大的市場空間。那么資本市場如何助力文化體制改革和繁榮發展?
文化傳媒行業資本化進程將提速
15家出版企業上市工作已全面啟動
本報記者 劉麗靚
昨日,黨的十七屆六中全會審議通過了《中共中央關于深化文化體制改革、推動社會主義文化大發展大繁榮若干重大問題的決定》,在文化體制改革的大背景下,文化產業將迎來一個前所未有的發展機遇,而文化產業投資主題有望成為一個十分亮麗的風景線,也為后續相關國有傳媒集團的上市做了積極準備。
據記者了解,中國教育出版集團、中國出版集團、中國科技出版集團、山東出版集團等約15家出版企業的上市工作已全面啟動,板塊整體關注度會得到提升。
專家認為,相應的改制、整合并不僅僅存在于未上市公司中,從已上市公司的情況來看,只要是符合文化體制改革方向的并購重組,都有望獲得政策的進一步眷顧。
銀河證券分析師認為,這對于中國傳媒產業來說無疑是一個長期利好,傳媒類公司在未來5年有望獲得政府政策層面的“VIP”待遇,而十二五期間也將是文化產業的黃金五年。
財富證券一位分析師表示,這有利于督促文化傳媒國有企業改制完成,加大相關公司的投融資政策支持。屆時,將有更多的符合條件的國有或者私有文化傳媒企業上市,利用資本化推動產業快速發展。在政策的推動下,資本快速向產業聚集,數批相關的文化產業基金迅速成立并進入投資期,這些資本投資將直接拉動相關產業的高速增長。
分析師表示,文化體制改革有還利于打破行政劃分,促進業內整合。屆時,文化傳媒行業資本化速度加快,業內優勝劣汰,出版傳媒等平面媒體以及有線電視媒體的重組加速將加快,無疑更加利好國有大型的文化傳媒企業以及相關行業龍頭。加速完善與強化產業鏈的形成。打通整個文化產業投-研-產的良性循環,以及完善產業鏈功能,做大產業鏈將是行業發展重點。規范市場行為,培養規范性的市場主體企業。國家會加大對文化傳媒各細分行業的監管力度,更加嚴厲的打擊低質、假冒、盜版行為,這將對文化傳媒行業各個細分板塊都帶來長遠的利好。
從中報數據來看,兩市26家傳播與文化產業上市公司,其上半年歸屬母公司凈利潤平均增幅為121.94%,較兩市均值高出近98個百分點。剔除ST及新上市公司,可比的20家公司平均中期凈利潤同比增長125.48%;二季度凈利潤環比增長率為70.75%。盈利能力方面,銷售毛利率為39.46%,較一季度小幅上升。其中,天威視訊1-9月份中期預增80%-110%。
財富證券研究發展中心易卓認為,2010年,我國文化產業達到了20%的高速增長,但是整個文化產業規模仍只占GDP的2.75%。隨著十二五階段,國家將文化產業定位為支柱產業,預計文化產業規模將由目前占GDP中的2.75%上升至5%以上。若按照十二五階段GDP年均增速9%來計算,以2010 年40.12萬億元GDP為基數,那么截止十二五期末我國的文化產業規模將達到3.09萬億,是2010年底1.1萬億的2.9倍,也意味著未來5年我國文化產業的復合增長率要達到25%左右。
該分析師認為,長期來看,國家層面的利好政策無疑將對文化產業的發展產生很好的推動作用,在文化體制改革不斷深化的背景下,傳媒行業的盈利質量將進入上升通道但是仍待時間來實現;短期來看,市場情緒亦將受到刺激,行業存在一定的交易性機會。
從細分子行業來看,傳統的報紙平煤與有線運營受到政策刺激并購重組很可能會加速,出現強者恒強的行業競爭格局;影視動漫行業,在資本的推動下正逐步進入快速發展期。未來5年內,我國將成為全球第二大電影市場。除了行業高增長外,影視動漫等內容、網絡新媒體的發展將得到政策的進一步扶持,行業的快速發展勢頭將會持續強化,增速將會超過行業均值;廣告行業是文化產業中最成熟也是最普遍的一種盈利模式。
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