從資本總存量、人均資本存量維度來(lái)看，中國(guó)仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，資本積累仍有空間，仍需要通過(guò)投資提升資本存量，然而，值得警惕的是當(dāng)前，一些政策仍然偏重于 “硬投資(基礎(chǔ)設(shè)施投資)”，而忽略了“軟投資(技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投資)”，這很可能只關(guān)照了短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而導(dǎo)致長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)質(zhì)量下降，因此，投資動(dòng)力的轉(zhuǎn)換是增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換的前提，“軟投資”也是提升資本效率的關(guān)鍵。

全球制造業(yè)升級(jí)而不是回歸。不論歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是印度等新興經(jīng)濟(jì)體，全球制造業(yè)正在向高端、高科技的更高層級(jí)邁進(jìn)。特別是隨著全球智能網(wǎng)絡(luò)將繼續(xù)快速發(fā)展，超級(jí)計(jì)算、虛擬現(xiàn)實(shí)、網(wǎng)絡(luò)制造、網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)等產(chǎn)業(yè)快速興起，中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了類(lèi)似于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)那樣的技術(shù)差距和技術(shù)鴻溝。從成功實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕的國(guó)家經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，技術(shù)引進(jìn)與消化吸收的經(jīng)費(fèi)比例均達(dá)到1:3左右，而中國(guó)在2009年為1:0.43，2011年為1:0.45，2012年反而為下降為1：0.397。關(guān)鍵行業(yè)技術(shù)消化吸收力度均嚴(yán)重不足，通用設(shè)備制造業(yè)這一比例為1:0.39，專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)為1:0.33，計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)僅為1:0.05，儀器儀表產(chǎn)業(yè)為1:0.26。這是以往注重投資于物化技術(shù)、忽視技術(shù)能力的必然結(jié)果，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)要求企業(yè)消化吸收的投資比例大幅升高，把中國(guó)創(chuàng)新的后發(fā)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)出來(lái)。為此，需要推動(dòng)我國(guó)制造業(yè)開(kāi)展廣泛的、持續(xù)的技術(shù)升級(jí)改造投資。同時(shí)，大幅提升制造業(yè)的研發(fā)投資強(qiáng)度，改變我國(guó)在國(guó)際分工中的不利地位。（張茉楠? 中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心戰(zhàn)略研究部）