世界銀行今天在北京發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》指出，中國2005年繼續(xù)保持GDP高速增長，下半年內(nèi)需穩(wěn)步領(lǐng)先凈貿(mào)易。2005年中國的貿(mào)易盈余引起媒體很大關(guān)注，但凈貿(mào)易對(duì)增長的貢獻(xiàn)度到去年年底已轉(zhuǎn)為負(fù)值。在消費(fèi)穩(wěn)步增長和投資強(qiáng)勁增長的同時(shí)，出口增長速度放慢。盡管2005年外匯儲(chǔ)備大量增加，但下半年除外商直接投資外的其他外資流入減少，顯示新的匯率制度會(huì)隨著時(shí)間推移增加國內(nèi)的穩(wěn)定性。
《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》預(yù)測中國2006年經(jīng)濟(jì)前景良好。中國將得益于出口需求充實(shí)，同時(shí)利潤和信貸動(dòng)向表明2006年投資旺盛。但消費(fèi)增長在2006年可能不會(huì)有大的起色，主要受到農(nóng)村收入前景低抑的掣肘。從總體上，按照新的GDP數(shù)據(jù)，我們預(yù)測2006年GDP增長9.2％，即相當(dāng)于按照老數(shù)據(jù)約8.7％的增長率預(yù)測不變。國際方面的風(fēng)險(xiǎn)包括全球失衡中的無序調(diào)整和貿(mào)易摩擦，盡管中國的貿(mào)易盈余可能會(huì)減少。國內(nèi)方面的主要風(fēng)險(xiǎn)是充足的流動(dòng)性將會(huì)重新引發(fā)信貸和投資熱。
就宏觀經(jīng)濟(jì)政策而言，這種狀況意味著，去年宣布的“謹(jǐn)慎”態(tài)勢也適用于今年。世界銀行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郝福滿說：“貨幣政策在短期內(nèi)可以著重吸收部分多余的流動(dòng)性，以減少信貸過度增長的風(fēng)險(xiǎn)?？焖俪霈F(xiàn)的金融創(chuàng)新可能多少會(huì)使這項(xiàng)任務(wù)復(fù)雜化，因此應(yīng)給予密切關(guān)注?？偟呢?cái)政態(tài)勢暫時(shí)不太需要改變，但需要轉(zhuǎn)向社會(huì)支出以矯正中國的宏觀經(jīng)濟(jì)和結(jié)構(gòu)不平衡?！彪S著時(shí)間推移，當(dāng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平衡而更多地依賴于服務(wù)業(yè)和消費(fèi)的情況下，稅收可能會(huì)面臨壓力。這種情況需要通過稅收結(jié)構(gòu)和征管改革和中期支出節(jié)制措施來應(yīng)對(duì)。
《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》在其特別聚焦部分指出，對(duì)GDP數(shù)據(jù)的修改在一定程度上影響了對(duì)中國面臨的主要結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)的看法，但并沒有從實(shí)質(zhì)上改變這一看法。世行中國高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》執(zhí)筆高路易說：“中國依然表現(xiàn)出對(duì)工業(yè)和投資的很大依賴性，而服務(wù)業(yè)占GDP的比重低于正常水平。有趣的是，GDP修改的三分之二來自對(duì)價(jià)格上漲的上調(diào)，這一點(diǎn)相對(duì)其他因素而言，意味著中國的實(shí)際匯率升值比過去認(rèn)為的高出10％?！?/p>
《中國經(jīng)濟(jì)季報(bào)》討論了中共中央關(guān)于十一五規(guī)劃的建議。該建議預(yù)示著轉(zhuǎn)向更加平衡的增長，更加重視環(huán)境和收入分配。然而，雖然地方政府領(lǐng)導(dǎo)人的講話與國家大目標(biāo)是一致的，但地方的增長目標(biāo)仍然很高。為了實(shí)現(xiàn)高增長率，地方政府支出有可能繼續(xù)投向投資，而不是用于建立和諧社會(huì)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展所需要的社會(huì)服務(wù)。在今后五年使經(jīng)濟(jì)的能源密集度降低20%的目標(biāo)是非常艱巨的，而且為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而頒布的產(chǎn)業(yè)政策（而不是定價(jià)政策）引起了一些擔(dān)心。
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