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2013股市的春天會來嗎 資金面上半年有望改善
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2013年股市的春天會來嗎 資金面上半年有望改善
2013年，中國經濟進入恢復周期，美國經濟企穩反彈、歐債危機負面沖擊逐漸減弱。當全球經濟進入一個穩中偏暖的格局時，中國A股市場是否會因此蘇醒？
資金面：仍存變數上半年有望改善
2009年大盤見頂3478點之后，熊市已經綿延3年。3年中，越來越多的投資者選擇了離開。
數據顯示，到2012年12月初，滬深股市存量資金僅剩下約5800億元，較4月份的8100億元減少了2300億元。尤其是大盤在2000點一線反復震蕩的過程中，滬市日成交量只有300多億元。造成這一局面的直接原因，無疑是存量資金的持續流出，以及場外資金的冷眼旁觀。
2013年，A股市場資金面究竟如何？
中原證券分析師李俊表示，從銀行間市場來看，實際上2012年下半年流動性已經比較寬松，但A股市場存量資金不斷流出，最主要的原因來自兩方面。一是信托、保險、銀行等機構發行的低風險理財產品快速發展，對原來A股市場的存量資金形成了明顯的分流。二是A股市場自身不斷下跌，投資者的預期在不斷下降。因此，市場寄希望于小規模的增量資金進場，以推動階段性反彈的出現。
李俊認為，2013年下半年的情形還不好預計，但上半年A股市場資金面會有所改善。2012年12月的中央經濟工作會議提出，2013年將切實降低實體經濟發展的融資成本。同時，還提出“適當擴大社會融資總規模，保持貸款適度增加”。這也意味著2013年的貨幣政策存在趨向寬松的可能，從而也給A股市場的資金面帶來更大的支持。
公募基金：繼續“過冬” 難成主力軍
在中小投資者眼中，公募基金是技術專業、實力雄厚的代名詞。但實際上，在A股市場經歷了連續多年的低迷之后，公募基金的“雄風”已經弱了許多。在2013年，身為“正規軍”的公募基金或許難以成為推動行情上行的主力。
目前，公募基金總規模在2.5萬億元左右，其中投入A股的僅約為1.3萬億元。
天相投顧最新發布的對新發基金情況的統計顯示，截至去年12月13日，2012年以來共成立新基金239只。這些已經成立的新基金合計募資額達到6008.73億元，在基金業歷史上首次突破了6000億元大關。但是，偏股基金僅募資1342.52億元，對于A股的刺激作用將非常有限。
不過，根據證監會近期發布的《關于深化基金審核制度改革有關問題的通知》及其配套措施，將取消產品審核通道制，基金可自行決定上報數量和類型。同時還縮短了審核期限，常規產品在20個工作日內審畢。業內預測，這有望助推基金入市。
券商：自營范圍增加 資管規模破萬億
2012年10月31日，證監會發布公告，就修訂《關于證券公司證券自營業務投資范圍及有關事項的規定》（以下簡稱“自營規定”）向社會公開征求意見。根據新的規定，未來券商自營范圍將“一增兩擴”：自營品種增加新三板公司，擴大銀行間市場交易證券以及金融機構柜臺交易證券的交易范圍。
值得注意的是，證監會同時修改券商風險資本準備計算標準，降低多項自營業務中風險資本準備計算標準；調整券商凈資本相應規定，調低券商凈資本計算時多個項目的扣減比例。
分析人士指出，后兩項新規將給券商釋放更多用于創新業務的資金。該人士指出，由于券商自營投資靈活性較大，倉位變化也很快，因此很難準確測算出新規能為券商釋放多大規模的資金。目前券商自營倉位較低，如果行情配合的話，券商自營規模有可能出現非常大的增長。
此外，券商的資管業務也迎來了大發展的機遇。2012年10月中旬，證監會發布修訂后的《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》等多項制度，取消了集合計劃行政審批，改為備案制。而這一制度性的變化，使得券商集合理財產品在2012年11月以來出現迅速擴容。2012年11月以來，包括國泰君安、中信建投等在內的30多家券商啟動集合理財產品的發行程序，一個月就有44只產品問世。統計顯示，截至2012年12月初，券商資產管理規模突破萬億元大關，達到1.2萬億元。
另外，和往年不同，2013年的券商策略報告中已鮮見數字，難以捉摸的市場已經讓券商不再做量化預測。但他們大多認為，今年春天A股將有一波反彈。
四大潛力行業板塊
醫療器械有券商估算，深度城鎮化帶來的醫療服務需求增量將有2000億元，帶來政府主導的醫療服務供給增量約2500億元，再加上衛生部2012年8月承諾的年均超過2008年10倍的醫療體系專項資金等，多因素推動的醫療器械行業，或將實現“高速發育”。
軍工回顧2012年，“遼寧號”航空母艦首次出海、殲-15艦載機成功起降，不斷的事件性刺激讓軍工行業在2012年一直成為市場的焦點。2013年，艦載機和北斗系統帶來的主題性投資機會仍然會持續發酵。
環保在十八大報告中，首次提出了“努力建設美麗中國，實現中華民族永續發展”。市場人士認為，2013年國家相關政策可能向這方面進一步傾斜，比如植樹造林、生態建設、環保、清潔能源等。
園林 2011年以來，整個園林行業遭遇了一輪新的需求萎縮。2012年底，隨著國家城鎮化推進以及地產行業開工量提升，尤其是11月住建部《城市綠化標準》意見的發布，園林行業的2013年將是復蘇的一年。