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中國信托業協會日前發布數據顯示，截至2011年底，我國信托資產達4.8萬億元。環比增長17%，同比增長58%，比2010年四季度增加了1.77萬億元。業內人士表示，去年信貸政策收緊造就了信托資產快速增長，但其背后隱藏的金融風險值得警惕，其中房地產信托兌付風險或成為今年信托業最大考驗。
數據顯示，2011年，在資金信托中，投向房地產行業資金余額達6882億元，占比為14.83%。而去年全年房地產信托新增規模為3704億元。
一位信托公司高管告訴《經濟參考報》記者，信托資金需要追求規模效益和高收益率，這兩個因素導致信托資金可選擇面非常窄，信托資金撲到房地產行業不難理解。去年，房地產信托業務快速增長，收益率較高，對于此類業務開展較多的信托公司，房地產信托應該貢獻50%以上利潤。
然而，信托公司資產規模和業績快速增長的背后，隱藏的金融風險也引發了監管層的關注。從2010年下半年銀監會一度叫停銀信合作業務，到2011年對房地產信托進行事前報備和規模管控，再到2012年初叫停票據信托和同業存款業務，監管層針對信托業管控政策接連不斷。
金融信托專家孫飛博士對記者稱，銀監會及時叫停和嚴加控制信托公司相關業務，主要從控制風險角度出發。尤其是今年面臨房地產信托集中兌付期，在嚴格房地產調控政策下，房價下跌，某些信托公司個別項目將會面臨兌付風險。在他看來，房地產信托兌付風險成為今年信托業最大考驗。
主營業務受限，業績壓力將考驗信托公司業務創新能力和主動投資管理水平。上述信托公司高管對記者稱，信托產品要求剛性兌付，期限一般在1到2年，信托公司很難在現有資金規模和時間期限內開展真正的主動投資管理業務。在現有條件下，房地產、基礎設施和證券類信托產品，以及銀信合作，仍將是信托公司主營業務方向。
“信托產品如果沒有剛性兌付要求很難吸引投資者，但對整個業務發展和創新也會有一些影響，這是一對矛盾，信托公司只能在二者之間找到一個平衡點。”用益信托首席分析師李旸對記者說。
孫飛則表示，信托公司目前面臨困境背后是現階段信托市場處于培育期，信托公司本身信用水平、資產管理能力和風控能力有待進一步提高。他還表示，解決問題核心是創新能力，可以多做一些半開放式或完全開放式基金類信托產品，并完善贖回機制和流通機制，未來應在全國建立信托產品流通交易平臺，但前提是提高信托合同和產品的標準化程度。