編者按：金融危機動搖了美元的國際信譽，發(fā)展超主權貨幣代替美元成為國際儲備貨幣的提法由此變得更加有理有據(jù)，得到了包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體的大力倡導，而特別提款權(SDR)也隨之再成市場焦點所系。
2009年3月，G20峰會首次正式將國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權的發(fā)行分配列為議題之一，之后，歷屆G20，爭取SDR投票權都是中國和新興經(jīng)濟體的關注重點。多倫多G20峰會剛剛結束，人民幣再迎新機遇。
IMF總裁施特勞斯-卡恩6月28日稱，他將考慮把人民幣放入IMF特別提款權的一籃子貨幣當中，時間是“越快越好”，但人民幣匯率首先要由市場自由決定。
而亞洲開發(fā)銀行(ADB)6月24日在一份報告中表示，人民幣有望迅速成為國際通用貨幣，并在央行儲備中成為美元的替代儲備貨幣。報告稱，雖然人民幣尚未成為國際貨幣，但這一進程會比許多人預想的快得多。人民幣的國際化有可能使該貨幣成為美元的替代貨幣，并幫助推動全球儲備體系邁向多元貨幣儲備結構。
期間，更有專家大膽預言，經(jīng)過運營，人民幣會在10年~15年內(nèi)抗衡美元。
人民幣國際化，人民幣成為國際儲備貨幣的話題，本是“老調(diào)”，卻因為新情況的出現(xiàn)，有了更多“重彈”的意義。
時勢造英雄
中國銀行國際金融研究所李建軍博士總結稱，三大背景令人民幣國際化又成為熱門話題，使人民幣成為國際儲備貨幣有了更多期待。
一是，金融危機令美元威嚴掃地，不僅是中國，很多國家都提出要改革國際貨幣體系的設想，讓另一種貨幣抗衡甚至替代美元，金融市場才能更安全，而人民幣便是候選；二是，貿(mào)易規(guī)模在某種程度上決定著話語權，危機下的相對堅挺，和足夠大的進出口規(guī)模，都給予人民幣國家化足夠的理由；三是，回顧國際貨幣發(fā)展歷程，歷次危機爆發(fā)，都是新興國家貨幣國際化的良好契機。“特別是亞洲地區(qū)多年以來，始終沒有核心貨幣的出現(xiàn)，人民幣此時再推國際化，恰逢其時。”
而事實也證明，當次貸危機上升至第三階段——美元危機，美聯(lián)儲加速運轉的印鈔機讓債券、利率市場一片混亂，投資大師羅杰斯在當時直言預警，表示價增量縮的態(tài)勢，加上國際對美元信心的不斷下降，美元在各國外匯儲備中的比例也不斷下降。被寄予厚望的歐元，也在至今尚未完結的歐債危機中一敗涂地，匯率連跌不止。
相比之下，去年曾超過德國，戴上“出口世界第一”皇冠的中國貿(mào)易規(guī)模毋庸置疑。另據(jù)世界銀行在6月17日發(fā)布的《中國經(jīng)濟季報》，人民幣名義有效匯率從2005年7月匯改至今年一季度間升值14.33%,實際有效匯率升值18.28%。2008年7月~2009年2月，人民幣非但沒有貶值，實際有效匯率反而升值了14.5%。金融危機中人民幣幣值的穩(wěn)定使人民幣的國際地位得到很大提升。
水到渠自成
“現(xiàn)在已經(jīng)不是考慮人民幣成為國際儲備貨幣概念是否成行的階段了，而是應該琢磨如何將得到的成果擴大，因為，人民幣國際化，已經(jīng)走在路上。”李建軍坦言。
目前，邊境貿(mào)易中，人民幣已經(jīng)成為東南亞周邊部分地區(qū)的首選結算貨幣，人民幣在亞洲貨幣合作中的作用凸顯無疑。2009年的第12屆東盟“10+3”財長會議上，中國還承諾出資384億美元建設中日韓區(qū)域外匯儲備庫，出資額占總額的32%。
而自2008年9月開始的全球貨幣互換合作至今，中國已與印度尼西亞、韓國、馬來西亞、白俄羅斯、阿根廷和冰島等多國簽署了總值超過6500億美元的人民幣雙邊本幣的互換協(xié)議。
對此，《華爾街日報》評論認為，貨幣互換協(xié)議正是在中國希望人民幣能在全球金融體系中扮演更重要角色的愿望下產(chǎn)生的，而此舉無疑對降低中國出口企業(yè)的外匯風險和交易成本有著更為現(xiàn)實的作用。“盡管貨幣互換協(xié)議并不意味著完全自由兌換，卻是朝著自由兌換邁出的重要一步。”
另外，還包括成為首次以一國身份與IMF簽署認購協(xié)議，認購500億美元IMF債券；已經(jīng)在香港發(fā)行的60億元，今年還可能繼續(xù)發(fā)行的人民幣國債等。“一切都在進行，而這也正是我們有條件站在這里談人民幣國際化的資本所在。”李建軍表示。
亦近亦很遠
李建軍認為，人民幣成為國際儲備貨幣，只是最終的結果，當這個貨幣具備計價結算、投資的功能時，即可在國際貿(mào)易和國際投資中廣泛使用，成為國際儲備貨幣的結果也就自然實現(xiàn)了。
他指出，擴大人民幣的貿(mào)易結算范圍是推廣人民幣國際化的重要手段。但貿(mào)易中使用人民幣結算并不是一廂情愿就能實現(xiàn)的，只有兩情相悅才能達成，這就意味著要解決出口企業(yè)在貿(mào)易中的定價權問題和拓寬人民幣的可使用范圍。比如，開放資本項目，讓人民幣可以實現(xiàn)投資保值。
李建軍也提示，開放資本項目同時也意味著風險，比如熱錢的涌入，在這種情況下，離岸中心就是一個很好的選擇。
現(xiàn)在，將香港地區(qū)和上海，特別是香港地區(qū)建設成為人民幣離岸中心的呼聲日益高漲。據(jù)中信銀行國際有限公司6月29日發(fā)布的研究報告稱，在人民幣不可自由兌換的情況下，香港能夠以特有方式發(fā)展人民幣業(yè)務，并有望在2020年前成為國際公認的人民幣離岸中心。
不過，李建軍卻不認同可以在10年~15年內(nèi)實現(xiàn)人民幣成為國際儲備貨幣的愿望。
他認為，以與中國經(jīng)濟發(fā)展軌跡相似的日本作比，日元從崛起至今，在實施資本項目自由化的前提下，經(jīng)歷了約35年的時間，也只實現(xiàn)了在國際儲備貨幣中占比3%左右。這說明，人民幣要想成為國際儲備貨幣，至少要在資本項目自由開放后再蟄伏發(fā)展一段時間。“人民幣國際化，指日可待，但卻非朝夕之功。”(來源：國際商報 李紅卅楊舒)
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