今天，只要在股票行情系統(tǒng)中輸入“399006”，就能對創(chuàng)業(yè)板漲跌一目了然。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的發(fā)布意味著創(chuàng)業(yè)板在運行上已走向“獨立”，標(biāo)志著我國主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板多層次資本市場指數(shù)體系的確立。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還和中小板指數(shù)一起，構(gòu)成了“中小企業(yè)晴雨表”，也讓國民經(jīng)濟(jì)運行狀況多了一個敏銳的“體溫計”。
指數(shù)推出正當(dāng)其時
創(chuàng)業(yè)板運行至今已半年多，幾十只股票價格起伏不定，一直缺乏統(tǒng)一的“標(biāo)尺”。為了研判板塊整體發(fā)展趨勢，一些券商不得不自編創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。今天，深交所發(fā)布的兩條創(chuàng)業(yè)板指數(shù)正式開始運行，解決了這一難題。這兩條指數(shù)分別為價格指數(shù)和收益指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板價格指數(shù)為主指數(shù)，簡稱“創(chuàng)業(yè)板指”，代碼為“399006”，創(chuàng)業(yè)板收益指數(shù)簡稱“創(chuàng)業(yè)板R”，代碼為“399606”。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基日為2010年5月31日，基點為1000點。
在創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量達(dá)到50家時，就有觀點認(rèn)為，應(yīng)推出創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。然而，彼時創(chuàng)業(yè)板公司供給不足，市場投資熱情高漲，股價波動劇烈，如推出指數(shù)將出現(xiàn)“失真”情況。從目前來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的推出時機(jī)可謂水到渠成。截至5月31日，創(chuàng)業(yè)板累計發(fā)行的公司數(shù)為88家，上市的公司數(shù)為86家，總市值為3708.24億元，占深市A股總市值的6.3%；流通市值為834.69億元，占深證A股市場流通市值2.47%。隨著創(chuàng)業(yè)板市場IPO的快速推進(jìn)，發(fā)行的上市公司數(shù)很快將突破100家，已具備了推出指數(shù)的足夠樣本基礎(chǔ)。
更重要的是，經(jīng)過一段時間的運行，創(chuàng)業(yè)板已逐漸走向理性。在加速穩(wěn)定擴(kuò)容下，創(chuàng)業(yè)板公司的數(shù)量得到有效供給，此前市場齊漲共跌的非理性繁榮現(xiàn)象告一段落。真正優(yōu)質(zhì)的公司得到了比較高的估值，而較差公司價格進(jìn)一步調(diào)整。尤其是在近段時間大盤調(diào)整的背景下，創(chuàng)業(yè)板新股以及次新股出現(xiàn)了破發(fā)，使盲目炒新和首日追高的現(xiàn)象得到了遏制。以2009年年報財務(wù)數(shù)據(jù)及2010年5月31日收盤價統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板市場目前的平均靜態(tài)市盈率為75倍，較年初100多倍市盈率水平已有大幅度回落。考慮到創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的成長性，其動態(tài)市盈率水平已基本回落到相對合理的水平。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的推出可謂正當(dāng)其時，也意味著創(chuàng)業(yè)板與中小板越來越受到投資者重視，并將提升創(chuàng)業(yè)板在整個股票市場中的地位。
完善多層次指數(shù)體系
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)推出的另一個重要意義在于，我國資本市場多層次指數(shù)體系架構(gòu)已經(jīng)成型。從今天開始，多層次指數(shù)體系的架構(gòu)按市場層次可以劃分為：跨市場、單市場、中小板分市場和創(chuàng)業(yè)板分市場四種指數(shù)系列；按類別可以劃分為：核心指數(shù)、規(guī)模指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)和綜合指數(shù)等指數(shù)類別。
“通過滬深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三大指數(shù)系列，投資者將更好地把握資本市場全貌。”有分析人士表示，截至2010年5月底，深市上市公司總數(shù)合計984家，股票總市值達(dá)到6.13萬億元，流通市值3.55萬億元。其中，主板上市公司（含B股）為485家，中小企業(yè)板上市公司413家，創(chuàng)業(yè)板上市公司86家。另外，還有65家公司在股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。
該分析人士稱，1995年1月深交所發(fā)布了深證成分指數(shù)取代深證綜合指數(shù)成為深市主指數(shù)，奠定了深證系列指數(shù)以成分股指數(shù)為核心的特點。在今后的數(shù)年里，又陸續(xù)發(fā)布了第一只明確定位于投資功能的指數(shù)深證100指數(shù)；國內(nèi)最早通過行情系統(tǒng)發(fā)布的跨市場指數(shù)巨潮系列指數(shù)等等。2005年6月，深交所發(fā)布了中小板指數(shù)。
自中小板啟動以來，深圳證券市場的上市數(shù)量、總市值、流通市值、成交金額等指標(biāo)均持續(xù)上升。2009年，深交所全年IPO家數(shù)達(dá)到90家，名列全球各大交易所第一。2010年5月底與2004年年底比較，深交所上市公司數(shù)量、總市值和流通市值分別增長了84%、455%和719%。由于新發(fā)行公司大部分在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，加之這些公司的成長預(yù)期較高，投資者對深市的關(guān)注度持續(xù)上升，2010年以來深市日均換手率接近2.5%，顯著高于兩市平均水平。此次指數(shù)體系的完善，無疑更好地適應(yīng)了市場發(fā)展變化，滿足了投資者需求。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)將與中小板指數(shù)、主板指數(shù)一起反映深市上市公司運行狀況。
值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還將和中小企業(yè)板指數(shù)一起，構(gòu)成我國“中小企業(yè)指數(shù)”。中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)運行中最小的單位細(xì)胞，對市場和風(fēng)險的反應(yīng)靈敏度最高，創(chuàng)新能力和成長性也最強。中小企業(yè)的經(jīng)營狀況不僅是國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，它們的創(chuàng)新能力也是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型的“強引擎”。從中小企業(yè)板誕生六年的情況來看，中小企業(yè)的上市數(shù)量已超過四百家，從地域上覆蓋了我國不同的經(jīng)濟(jì)板塊。在創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量不斷增大，覆蓋面更廣后，它們將共同成為我國中小企業(yè)的“體溫計”，讓投資者對國民經(jīng)濟(jì)運行狀況有更好把握。
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