備受關注的IPO重啟第一單終于水落石出，桂林三金藥業股份有限公司最終成為幸運兒。
記者昨天晚間獲悉，桂林三金藥業已獲得IPO發行批文，今天在深圳證券交易所刊登招股說明書。若今日滬深市場反應積極，則將于下周推出第二批IPO企業。
自從去年9月25日華昌華工上市以后，A股市場已有8個多月沒有新股發行了。在這段真空期內，大盤也經歷了跌宕起伏的“V”形走勢，滬指從2297點下跌到最低的1664點，然后一路震蕩上行，昨天再創本輪反彈新高2855點。
一邊面對新高行情，一邊又面對市場的再度擴容，市場各方特別是股民本能地產生了糾結的情緒。IPO正式重啟之后，會如何影響A股走勢？中小投資者是否值得“打新股”？本報聯系了多位業內人士對這一系列的問題進行了深入分析。
新股情況
小盤股測試市場承受力
從去年9月以來，已經過會而沒有上市的企業有30余家。三金藥業是如何從這么多家企業中脫穎而出，成為IPO重啟第一家呢？有接近證監會的人士表示，桂林三金藥業屬于中小企業，募集資金規模對市場影響不大；而此前曾一度盛傳的中國建筑則因為募資過大而落選。“我們怎么可能選它來做第一單呢？一下子募集400億元，會把市場嚇壞的。”
資料顯示，三金藥業在去年6月23日通過發審委審核，根據招股書(申報稿)，擬發行不超過4600萬股，預計募集資金逾6億元，保薦人為招商證券，屬醫藥生物板塊。據其公司招股書介紹,三金西瓜霜系列產品的年銷售量超過30億片，居國內喉口類中成藥市場第一位；年銷售收入超過3億元，據國內喉口類中成藥市場第二位；三金片系列產品年銷售量超過20億片，年銷售收入超過3億元。
作為第一家發行的企業，桂林三金藥業還擔負了測試市場承受力的功能。“如果市場反應比較積極，比如說漲了，那么就說明市場可以接受，下周就會再陸續推出兩家；如果市場反應比較負面，那么我們就考慮再推遲幾天推兩家。”
有業內人士透露，浙江萬馬電纜股份有限公司和家潤多商業股份有限公司列為第二梯隊，預計順利的話最快本周末獲得批文。
數據統計，從2008年4月18日至2008年9月16日，30余家企業審核通過暫未發行，這些企業預計發行股數達144億股，計劃募資722億元。
股民反應
震蕩過后還是艷陽天
昨天晚上，IPO第一單確定的消息一出來，QQ群“炒股高手”里就議論開了。網民“剛買就漲”說：“完了，明天大盤肯定要跌了，還好我今天收盤前就賣光股票了！”不過馬上有股友“錢途無量”反駁說：“下跌是為了更好地上漲，明天如果低開得多，就是一個抄底的好機會。”雖然大家都覺得大盤可能會調整，但大多認為調整不會太多，經過調整后，大盤還將上漲。不過令人意外的是，對于新股申購，一些股民卻缺乏興趣。他們認為新股發行也許會有風險，何況市場如果繼續上漲可以賺錢，就沒有必要去申購新股。
記者又聯系了周邊的幾位股民朋友，他們也覺得短期市場肯定要調整，但不會有太大的下跌空間。股民張勛高分析說，目前市場在高位運行已經有一段時間了，這個消息也許就是調整的一個契機。“最近的行情我根本就沒賺錢，我把大部分錢都取出來準備申購新股了！”股民徐風則認為，這個消息對股市更多的是心理影響。“靴子總算掉下來了，我們可以放心了，這么小的盤子要申購到估計也難的，還是趁調整買進自己看好的股票”。
專家分析
影響有限上漲慣性大
“4600萬股，募集資金才6個億，對于現在這個流動性充裕的市場根本是小菜一碟，我看更多的是心理層面上的影響。”財通證券分析師顧泓說，現在大盤上漲都是靠金融地產等大盤權重股上漲推動的，參與的資金都是超級資金，而且從上漲的力度來看，這些資金參與程度比較深，因此近段時間是不會出現大幅調整的。
顧泓認為，從歷史上看，IPO推出初期一般是不會影響大盤趨勢的。宏源證券分析師李青也表達了同樣的觀點。“大盤在上漲的慣性作用下仍將繼續向上，不要說這樣一只中小盤股，就是多來幾只也很難馬上改變大盤上漲的趨勢。”不過他同時認為，新股發行的影響也有一個量變到質變的過程，“一旦新股持續發行，尤其是一些大盤股的發行，將對市場的資金面帶來影響，達到一定程度后肯定會帶來調整”。
申購機會
小盤股中簽率有望提高十倍
此次新股發行申購政策的改變，無疑成為一批“打新族”的福音。根據測算，像三金藥業這樣的小盤股，未來中簽率有望較以往提高十倍。雖然總體上依然脫離不了“一票難求”的遭遇，但不少中小股民仍希望能借新股申購“討個彩頭”。
以去年發行、與三金藥業股本相近的拓日新能為例，當時網上發行3200萬股，吸引了97.94萬戶參與網上申購，有效申購數量為1182.02億股，平均每戶申購量高達12.07萬股，遠遠超過1萬股的新規上限，網上中簽率僅為0.027%。
根據最新出臺的《新股發行改革指導意見》，發行量低于1億股的，單一賬戶的申購數量不得超過1萬股。假設新規執行后，拓日新能的申購戶數仍為97.94萬戶，但每戶的申購數量為1萬股(按照10.79元/股的發行價，1萬股僅需10.79萬元，對多數中小投資者而言可行)，則網上有效申購數變為97.94億股，網上發行數為3200萬股，則中簽率大幅提升至0.33%，相比0.027%的實際中簽率提高了11倍。0.33%！這還是每手的中簽率，事實上，每戶申購1萬股，按照每手1000股計算，每個賬戶可獲得10個配號，那么每戶的中簽率將是0.33%×10=3.3%，相當于每1000戶中，有33戶中簽。
“這些都是理論上的數字，實際上新股發行散戶依舊是很難中到的，即使中到了估計也賺不了什么錢！”李青分析說，按照新規，散戶中簽率確實有提高，但結合散戶的資金量依舊很難中簽。“最關鍵的是競價權依舊掌握在機構手中，散戶如果持有大量新股，也許機構會開盤直接打壓，新股直接跌破發行價，散戶依舊是要虧錢的！”顧泓也表示，新規則對散戶中簽獲利影響不明顯。
影響板塊
三條思路選擇受益股
“三金藥業成為第一單，肯定對醫藥行業股票是個利好，投資者可以選擇這個行業的優質股票進行投資！”顧泓分析，三金藥業這次募集資金主要用于中藥三金片、西瓜霜潤喉片等特色中藥產品的技術改造，因此對相關中藥企業應該會有影響。“今天太龍藥業強勢漲停，創出本輪反彈新高，中藥材及加工企業大多上漲，估計會有短線行情。”不過他同時提醒，這個利好效應是很短暫的，投資者盡量避免追高。
此外，券商股也值得關注，畢竟IPO的開閘也意味著券商收益可以大幅度提升。對于中小市值券商股來說，往往一兩單的IPO投行業務就可以使得每股收益增厚幾分錢，從而迅速提升其估值重心。最近中海海盛連續大漲，就是因為其持有招商證券6951萬股。此外，還可以關注大量擁有優質企業股權的個股及由此衍生出來的創投概念股。一旦這些優質企業成功上市，這些股票的盈利水平也將大幅度提升，股價上漲也就是水到渠成的事情。（浙江在線劉偉）
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