震蕩攀升中關注資源類股
⊙銀河證券
從歷史情況來看，全市場保證金變化與指數走勢呈現高度的正相關關系，春節過后的一波反彈就伴隨著保證金的大幅增加。根據我們的測算，上周市場保證金凈流入超過300億元，規模較前期有顯著增加。此外，從我們了解的情況來看，基金的申購贖回情況保持平穩。這說明新流入的資金可能以個人投資者為主，大量新增資金有望使個股繼續保持活躍格局。
近期的風險因素主要表現在兩個方面。一是本周五國家統計局將公布1-2月份工業企業效益數據，這能夠大致反映出今年一季度企業的盈利情況。預計這一數據會比較差，有可能會對市場交投情緒帶來負面影響。二是在2300-2400點之間成交量密集，指數若想突破前期高點會面臨較大的壓力。
我們認為在指數震蕩攀升中個股將繼續保持活躍格局，投資者可重點關注流動性過剩格局下的資源類股票，包括有色、煤炭、房地產板塊。
2100有支撐2350存壓力
⊙浙商證券
上周市場體現了股市與商品、外匯市場之間的聯動性，這背后的關鍵驅動因素在于發達經濟體所謂“定量寬松”貨幣政策的啟動。從技術面來看，上周上證綜指沖破20日均線阻力并站上2245點這一重要心理點位，盤中壓力漸顯。我們認為本周股指可能會呈現先抑后揚走勢，回調支撐點位在2100點附近，而上檔2350-2400點之間存在壓力。
美聯儲開動印鈔機強化了市場對于美元不斷貶值的預期，這將是擁有大量美元外匯儲備國家的一場噩夢。這實際上也將加速中國對于外匯儲備資產配置的結構調整，為外匯儲備多謀出路。定量寬松的政策選擇會加速其它幣種對于人民幣的全面走貶，今年以來中國人民幣的實際匯率升值了10％以上，這樣將使中國的出口形勢更為嚴峻，從而使得啟動內需更具有迫切性。
通脹預期行情將繼續演繹
⊙長城證券
我們認為，通脹預期行情將繼續演繹。首先，正因為實體經濟的真正復蘇尚需時日（很可能是在下半年），所以全球經濟對資源類商品的需求很難在短期內迅速放大，惡性通脹出現的可能性并不大。其次，美國強力注資舉措有助于增強市場對全球經濟提前復蘇的信心。從先行指標看，美國經濟觸底回升概率正在加大。第三，國內經濟就一季度而言，構筑底部的可能性相當大，而二、三季度雖然仍難以表現出工業生產的真正回升，但隨著投資拉動效應顯現和房地產復蘇，同比降幅則有望逐步收窄。
操作策略：1.以有色金屬、石油、煤炭行業為代表的通脹投資主線短期仍可看高一線，但是隨著其中大量個股創出新高，可操作性將逐步減弱。建議重點關注商品價格持續性更強的黃金類個股（逢低介入山東黃金、中金黃金，紫金礦業、榮華實業），以及絕對漲幅較小的石油類個股（海油工程、中海油服）。2.建議在短線調整中再次擇機參與地產股（招商地產、華發股份、深長城、星湖創業、萬業企業）。3.油價上漲對新能源板塊再次形成支撐，繼續參與新能源板塊的投資機會（金風科技、東方電力、南玻A、福田汽車、中信國安、風帆股份）。
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