記者從有關方面了解到，創(chuàng)業(yè)板管理辦法的起草工作已基本完成，正在等待批復。
與此同時，深圳市政府金融辦公室的有關人士告訴記者，深圳市最近通過了《關于扶持中小企業(yè)改制上市的若干措施》，加快培育中小企業(yè)上市后備資源。此前，記者了解到，浙江、遼寧等地的有關部門也在推出有關措施，積極支持企業(yè)走向將來的創(chuàng)業(yè)板。
“獨立”的創(chuàng)業(yè)板
“目前，根據(jù)社會各界的意見，證監(jiān)會在創(chuàng)業(yè)板的標準上進行了進一步修改，更加注重市場投資的風險控制體系建設，可以說中國的創(chuàng)業(yè)板市場建設已經是水到渠成。”深圳證券交易所理事長陳東征最近在有關場合表示。
記者了解到，從2007年開始，證監(jiān)會就開始通過各種方式廣泛討論研究創(chuàng)業(yè)板的管理辦法。其中，對于創(chuàng)業(yè)板的地位問題一度成為討論的重點之一。而在目前的修改稿中，《管理辦法》最終確立了一個重要指導思想，即“在中小板之外建立獨立的創(chuàng)業(yè)板”。
一位曾經多次參加《管理辦法》起草討論的人士告訴記者，確立創(chuàng)業(yè)板的獨立地位，有利于突出對高成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的吸引力，實行更加適應創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風險管理要求的制度安排，形成創(chuàng)業(yè)板市場特色。
記者進一步了解，經過幾年的討論研究，《管理辦法》形成了作為新興市場建設創(chuàng)業(yè)板的鮮明特點。一是在發(fā)行條件方面針對創(chuàng)業(yè)企業(yè)實際情況制定相應的定量標準與定性規(guī)范要求；二是強化保薦人責任，要求保薦人對公司成長性、自主創(chuàng)新能力作盡職調查和審慎判斷，并出具專項意見；三是設立單獨的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委；四是實行網站為主的信息披露方式，增加創(chuàng)業(yè)板市場風險特別提示；五是在公司治理方面從嚴要求，強化控股股東責任；六是加強交易所監(jiān)管職能，充分發(fā)揮一線監(jiān)管作用。
三大主體內容
據(jù)透露，《管理辦法》對首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為作出有關規(guī)定，共計六章，具體包括總則、發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)管與處罰、附則等內容。
記者了解到，根據(jù)最近一次修改，《管理辦法》形成三方面主體內容。一是對發(fā)行人公司治理提出從嚴要求。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴要求，要求董事會下設審計委員會，并強化獨立董事履職和控股股東責任。發(fā)行人及其股東最近三年內不存在未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。
二是改進發(fā)行信息披露，增加創(chuàng)業(yè)企業(yè)透明度。對于招股說明書，按照實質重于形式的原則，在內容上突出創(chuàng)業(yè)企業(yè)特點。《管理辦法》要求發(fā)行人在申請文件受理后、發(fā)行審核委員會審核前，將招股說明書申報稿在中國證監(jiān)會指定網站預先披露；同時明確規(guī)定申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經中國證監(jiān)會核準、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及其與本次發(fā)行有關的當事人不得以廣告、說明會等方式為公開發(fā)行股票進行宣傳。
三是加強風險警示與投資者教育。創(chuàng)業(yè)企業(yè)經營風險相對較高，創(chuàng)業(yè)板市場整體的投資風險也要高于主板。為此，創(chuàng)業(yè)板加強對投資者尤其是個人投資者的風險警示和教育，建立投資者風險自擔的市場約束機制。《管理辦法》要求發(fā)行人在招股說明書顯要位置提示創(chuàng)業(yè)板特有的市場風險，采用統(tǒng)一文字格式，其內容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場上市，該市場具有較高的投資風險”。
各地聞風而動
《管理辦法》起草完畢的消息，讓各地政府聞風而動。深圳市政府有關方面透露，深圳將組建市中小企業(yè)上市培育工作領導小組并下設辦公室，統(tǒng)一研究制訂全市中小企業(yè)上市培育政策措施，協(xié)調解決影響我市中小企業(yè)改制上市的各種問題。
新年開始，沈陽市政府正在推動資產評估、會計、法律等上市培育中介機構的溝通協(xié)調，形成合力為促進中小企業(yè)改制上市提供服務。沈陽市政府金融辦的有關人士表示，由于境外上市的成本相對要高，將來推出的創(chuàng)業(yè)板，則為沈陽擬上市企業(yè)提供了更多的、成本更低的融資渠道。據(jù)了解，沈陽已經有30家企業(yè)瞄準了這一新的融資機會。
浙江省政府金融辦的有關人士則表示，創(chuàng)業(yè)板市場的籌備已經長達10年，今年如果能推出，將是高科技中小企業(yè)的福音。目前，中小企業(yè)面臨融資難的問題，而創(chuàng)業(yè)板的開通，將給中小企業(yè)打通又一個融資渠道。
記者了解到，各地有關部門和企業(yè)都期待創(chuàng)業(yè)板在今年可能真正走上A股市場。他們認為，創(chuàng)業(yè)板的推出不會對主板市場資金面形成太大影響，因為創(chuàng)業(yè)板的推出將為投資者提供新的投資亮點，吸引更多場外資金進入。從長期看，創(chuàng)業(yè)板推出有利于提振整個中國資本市場信心。（方家喜/經濟參考報）
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