聚焦A50 港交所擬推A股概念期貨
A股市場(chǎng)自身的股指期貨尚在胎中，更為開(kāi)放成熟的香港股票市場(chǎng)卻已將以A股為標(biāo)的的股指期貨提上了議事日程。
“我們計(jì)劃推出A股相關(guān)ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）的衍生產(chǎn)品，其中包括期貨及期權(quán)”，香港聯(lián)交所發(fā)言人昨日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》證實(shí)，“不過(guò)，計(jì)劃還僅僅是個(gè)構(gòu)想，在正式推出上述產(chǎn)品之前，我們將與內(nèi)地相關(guān)部門(mén)充分溝通，并獲得他們的許可?！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出，此舉一經(jīng)落實(shí)，將利好QFII。
據(jù)悉，A50中國(guó)基金的衍生產(chǎn)品將成為重點(diǎn)研究對(duì)象。
推出前會(huì)與內(nèi)地協(xié)商
盡管港交所方面并未透露推出A股概念期貨及期權(quán)的細(xì)節(jié)，但是向內(nèi)地市場(chǎng)靠攏已經(jīng)成為港交所的重要發(fā)展方向。港交所行政總裁周文耀近日在歐洲出席某研討會(huì)時(shí)表示，“開(kāi)發(fā)A股ETF相關(guān)衍生產(chǎn)品”已被列為該所2009年發(fā)展計(jì)劃的首要任務(wù)之一。
目前，港股市場(chǎng)交易的A股概念ETF有A50中國(guó)基金（02823，HK）和標(biāo)智滬深300（02827，HK），另外還有一只在兩地市場(chǎng)選股的封閉式基金匯豐翔龍基金（00820，HK）。目前與A股概念ETF掛鉤的上市衍生產(chǎn)品并不多，發(fā)行商目前只能發(fā)行與A50中國(guó)基金掛鉤的窩輪產(chǎn)品以及牛熊證產(chǎn)品。
對(duì)于A(yíng)50中國(guó)基金的期貨及期權(quán)會(huì)否在內(nèi)地股指期貨之前推出，港交所發(fā)言人表示，“目前還沒(méi)有具體時(shí)間表，但是我們一定會(huì)在與內(nèi)地相關(guān)機(jī)構(gòu)充分溝通和協(xié)調(diào)后推出新產(chǎn)品?！?/p>
“我們與新交所不同”
值得注意的是，就在港交所透露上述計(jì)劃之前，兩年前曾“搶跑”的新加坡交易所才剛剛“認(rèn)錯(cuò)”。2006年7月24日，新加坡交易所正式公布了推出新華富時(shí)中國(guó)A50股指期貨的計(jì)劃，這是全球首個(gè)以A股市場(chǎng)為標(biāo)的的海外股指期貨，并隨即引爆A股定價(jià)權(quán)之爭(zhēng)。但僅時(shí)隔兩年，新交所市場(chǎng)部副總裁周星便坦言，“坦率地說(shuō)，當(dāng)年真的是做了一個(gè)錯(cuò)誤的決定”，新交所從中吸取的經(jīng)驗(yàn)是，“只有在A(yíng)股市場(chǎng)的股指期貨推出后，A50才能有更好的發(fā)展機(jī)會(huì)?！?/p>
對(duì)此，港交所發(fā)言人表示，“不論是市場(chǎng)規(guī)模還是產(chǎn)品操作方式，我們都與新交所不同。”至于香港推出A股概念期貨會(huì)否與內(nèi)地即將推出的股指期貨形成競(jìng)爭(zhēng)，該發(fā)言人指出，A50基金是以港幣計(jì)價(jià)，衍生產(chǎn)品也會(huì)是以港幣計(jì)價(jià)，內(nèi)地產(chǎn)品則是以人民幣計(jì)價(jià)；此外，兩地市場(chǎng)的投資人群也有所不同。
有利QFII
“這對(duì)QFII很有利?！睂?duì)于香港計(jì)劃推出A股概念期貨，香港資深投行人士溫天納昨日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪(fǎng)時(shí)給出了這樣的第一反應(yīng)。
溫天納指出，雖然推出股指期貨是市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志之一，但在A(yíng)股概念期貨面世后，市場(chǎng)秩序是否會(huì)被少數(shù)人所左右，將是投資人需要關(guān)注的問(wèn)題。這是因?yàn)?，如果外資在香港沽空A股概念期貨并在A(yíng)股市場(chǎng)賣(mài)出股份，將可從中牟利，相反操作亦然。
當(dāng)然，屆時(shí)A股可能也已推出股指期貨，但外資將會(huì)選擇流通性更好的市場(chǎng)對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)。
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