據記者了解，在此前的操作中，由于判斷市場底部還未來臨，吳險峰掌管的私募基金以較輕倉位搶反彈為主，跌得急加倉，有反彈則減倉。
但樂觀者亦大有人在。“就操作環境而言，目前已經出現拐點，政府態度非常明確。”申萬巴黎新動力基金經理常永濤指出，不管是政策面還是經濟面，局勢正在向相對有利于中國的方向轉變。“前段時間跌得太猛，也不正常；如果政府能有持續政策出臺，這波反彈可能超出預期，到3000點也不過分。”“現在到了‘耕地播種’的時候了。”常永濤比喻說。
但事實上，基金經理們普遍不愿意預測點位。多位基金經理接受記者采訪時承認，此前的預測大部分不準確，如果一定要預測，他們多數認為可能達到2500點附近。“就算是20％～50％的反彈幅度吧。”
另一方面，估值分歧仍舊存在。比如對于2500點這一預測，有基金經理認為，“1800點對應動態PE11倍，2500點對應15倍，在經濟下行通道中，仍舊有壓力”，有基金經理則認為，“按照中國經濟增速及成長性溢價，20倍PE也并不為過。”
“可以肯定的是，到了2500點和3000點一線，大小非拋壓將很沉重。”國信證券資產管理部總經理錢海章指出，現在市場處于估值模式博弈階段，各方尚未形成統一認識，分歧在所難免。
期待后續政策
“長期來看，1800點應該是底部位置，但是目前各方面因素并不支持反轉行情出現。”光大保德信紅利基金經理許春茂指出，股市大波動和宏觀面一致，因此，只能把當前行情定義為“暫時性反彈”；至于高度，則要取決于資金入市力度和后續政策。
“如果政策面和宏觀經濟同時見底，那就好了。”常永濤認為，相信政府解決危機的能力越來越強，應該能夠實現經濟和股市的軟著陸，明年一二季度形勢會更清楚。
而在老牌私募基金經理睿信投資董事長李振寧看來，政府出手救市說明1800點將成為轉折點：“振幅決心很大，方向也是對的，我感覺他們志在必得。”他承認政策只是治標，但只要能夠活躍市場，就能夠把股市攪活。李認為，監管層應該繼續注入流動性，充分活躍市場，后市可期盼三個政策——即T 0、融資融券和股指期貨出臺。“前兩個可以讓市場更活躍，產生財富效應，吸引資金入場，后一個則引入做空機制，讓市場更完善。”
至于平準基金，李則認為推出的可能性不大。“比如你成立一個3000億元的平準基金，大家一算，可能覺得還是遠遠不夠！”
國聯安基金副投資總監馮天戈指出，隨著四季度PPI和CPI剪刀差縮小，未來政策放松，上市公司業績增速會有所提高：“市場有望在年底之內見到一個相對底部。” 國聯安基金認為，經過近七成的下跌，市場平均動態PE已經跌到12倍，銀行、基建、鋼鐵、保險、建材等大批藍籌股價比H股大幅折扣，市場已經到達長期投資區域。（中國經營報）
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