◆每經記者 鞏萬龍
在市場人氣短期難以恢復和宏觀經濟回暖之前，主流機構的謹慎行為暴露無遺。即使A股集體呈現漲停奇觀，基金總體依然謹慎，兩日拋出前期小幅加倉股票資金近70億元。市場基本面無法改觀的背景下，三季度以來，由于股票市值再次大幅縮水，股票方向基金的倉位由二季度末的71%已經下降到約62%。
業內人士指出，從種種跡象來看，在大盤連續兩日強勢反彈中，基金依舊不敢做多。但是，市場對部分基金踏空行情的說法顯然有失偏頗，畢竟A股反彈行情仍難確立。
利好突降 基金不興奮
當大盤站在1800點關口時，上周五管理層拋出三大針對股市的利好政策，當日A股放量創下集體漲停奇觀，直到本周一A股慣性暴漲160點。
多空雙方歷經將近1年時間鏖戰，1800點附近政策利好突然出臺，這是否意味著雙方苦苦尋找的底部此刻已經實現？這兩日放量暴漲的背后，基金等先知先覺機構是否大幅加倉？
根據大智慧Topview數據顯示，“中秋小長假”后的第一個交易日——9月16日，基金凈賣出資金15.954億元；9月17日和9月18日，股指下探至1800點時，基金終于快速出手低吸籌碼，兩日凈買入資金12.831億元，而QFII在這兩日大幅凈賣出將近17億元。
從19日和22日的資金流統計數據看，19日(即千股漲停日)，基金買入36.832億元，賣出70.692億元，凈拋出資金33.861億元，而凈買入最多的一類投資者為散戶的21.239億元；本周一，機構一天凈流出資金高達34.806億元，占主動拋盤的絕大部分。
也就是說，利好出臺之前，基金總體小幅抄底，利好兌現后，基金連續兩日總體套現近70億元。也許經歷加倉致使本金虧損的痛苦，基金無法在缺乏賺錢效應的世道中盲目樂觀。
基金謹慎有跡可循，上周五大盤漲停，基金倉位相當“矜持”。據銀河證券胡立峰統計，納入統計口徑的244只股票方向基金(指數基金除外)19日當日平均凈值增長率為5.79%，意味著股票方向基金整體平均倉位不超過60%。
上述統計顯示，凈值增長9%以上的基金均是重倉甚至滿倉，中郵優選、光大量化核心、上投中國優勢、信達澳銀領先增長。而凈值漲幅在6%到7%之間的基金有90只，占統計總數的37%。
三季度股基倉位又降一成
就在三季度即將結束之時，繼貝爾斯登和美林證券被收購后，雷曼宣布破產，大摩和高盛也將棄投行業務而回歸商業銀行角色，美國金融市場一片狼藉。種種悲觀氣氛交錯下，國內基金業3個月來再次受挫。
根據銀河證券統計，剔除掉沒有中報數據的次新基金和新發基金，219只有可比數據的股票方向基金倉位比例從中報時的71%下降到62%，整體持股比例下降9%。如果不考慮份額變化，僅因為市場的下跌，基金持股比例下降為64%。
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