Wind統計數據顯示，截至目前，2008年已有數十家銀行發行了超過1600只理財產品，但從這些理財產品的收益率、產品設計來看，都已經出現了較為明顯的分化趨勢。產品設計方面，給予投資者提前贖回權的產品趨于減少，發行者提前贖回權增多。
“保本”成金字招牌
如今包含“保本”條款銀行理財產品日漸增多，連不少股票類、商品類與混合類理財產品，都以“保本”作為賣點。
據Wind資訊統計數據，2008年以來，保本比例在100%以上的理財產品占到總數的57.2%，保本比例在80%-100%之間的占1.4%。
匯豐銀行于近期一口氣推出了數十只掛鉤股票的保本型理財產品，涉及人民幣、歐元、美元、澳元等幣種，掛鉤股票亦涉及多個領域。如一籃子全球礦業股票、一籃子中國基礎建設股票、一籃子能源效率與管理股票、一籃子韓國股票、一籃子能源效率與管理股票、一籃子中國環球農業設備與技術股票、一籃子中國電力基建股票、一籃子中國農業股票、一籃子環保股票、一籃子中國金融股票、一籃子中國消費股票等。這些產品均可實現100%保本，如果投資者持有產品到期或者觸發約定的自動贖回條件，投資者將可以獲得100%本金保障。
需要提醒注意的是，部分銀行理財產品雖然也提供保本承諾，但其保本比例要低于100%，即投資者也可能遭遇本金損失，只是有個止損線而已。如恒生銀行“2008年‘股票掛鉤’港幣18個月‘天天開心’可自動贖回產品”，保本比例就僅為80%。該產品投資收益與一籃子股票組合掛鉤，包括中國石化(386.HK)、中煤能源(1898.HK)、中國神華能源(1088.HK)和中國遠洋(1919.HK)。投資本金支付比例則取決于該產品是否發生提前到期觸發事件，以及最終股價確定日表現最差股票的收市股價與其初始股價的比值。
值得一提的是，有些產品的保本比例超過了100%。據稱，興業銀行“萬匯通之澳利豐”外幣理財產品第八期”，其投資收益分為年固定收益和年浮動收益兩個部分，其中年固定收益為4.00%（年化收益），年浮動收益與港股籃子表現掛鉤。該產品掛鉤的是中國海油、中國電信、工商銀行三只股票，投資幣種為澳元。
警惕條款細節變化
銀行理財產品條款的細節變化也應該引起投資者的注意。一些看似不起眼的變化，可能會影響到投資者的切身利益。
本報就曾接到多起投資者的投訴，稱在購買銀行理財產品時并沒有認真閱讀條款，結果想提前贖回時卻發現合同沒有賦予投資者這個權利；有的則是看了合同，但看不懂，只能聽銷售人員的解釋，以為可以保證收益，結果到期卻是連本金都不保。
這一方面反映出銀行理財產品的透明度仍需提高，另一方面也提醒投資者要注意條款細節的變化，免得到時“啞巴吃黃連”。
中國社科院金融所理財產品中心的研究報告指出，從2008年1季度發售的利率類和匯率類理財產品來看，在產品設計的流動性安排方面，給予投資者提前贖回權的產品趨于減少。僅有浙商銀行發行的3只“外幣涌金存款”系列產品給予投資者提前贖回權。與之相反，絕大多數產品卻賦予了發行者提前贖回的權利，從而增加了投資者的再投資風險。
銀行理財產品的設計還有復雜化的傾向。以今年1季度股票掛鉤類理財產品的結構設計為例，過去諸如絕對最差表現型、最差表現參考型、平均表現型等單一類型，在今年幾乎都被演變成幾種類型的混合。打新股類產品也開始演變成免費打新型、兼收管理費與業績報酬的收費打新型等類型。
此外，商品類產品在設計思路上亦趨同于股票類產品，復雜性也有所增加。部分產品甚至將股票型和商品型的產品聯合在一起。例如，當某一個觸發條件發生時，產品則自動由商品型轉換成股票型。事實上，這種產品已經演化成商品和股票相混合的產品。
掛鉤對象決定盈虧方向
按照中國社科院金融所理財產品中心的分類，目前市場上的銀行理財產品依據其掛鉤對象可以分為如下幾類：
信用類理財產品，其傾向于直接投向基礎資產，而在基礎資產的構成中，主要是信貸資產，其次是少部分的短期融資券和房地產租賃，從信用類產品的設計特點來看，證券化的動機與形式表露無疑。如中國光大銀行“2008年‘陽光理財’T計劃人民幣1年期產品”，該產品募集資金投資于由國家開發銀行提供擔保的資金信托項目，資金信托用于給國內基礎設施建設項目提供貸款。
利率類與匯率類理財產品，主要與利率與匯率走勢掛鉤，其中可能涉及人民幣、美元、澳元、港元等多個幣種。如交通銀行“2008年‘得利寶·深紅3號’產品澳元款”，該產品掛鉤一籃子匯率，包括巴西里爾對美元、丹麥克朗對美元、挪威克朗對美元、土耳其里拉對美元。
股票類、商品類與混合類理財產品，其中股票類產品包括股票掛鉤與打新股兩大類，其中前者附加了衍生結構，如渣打銀行“2008年代客境外理財產品環球農業股票掛鉤可轉換結構性投資（QDSN08024E）人民幣款”，投資于美林1年期環球農業股票掛鉤可轉換結構性票據（澳元），該票據掛鉤國外上市股票ADM公司、孟山都公司、先正達；而后者相對直接投資于新股申購。
同股票類產品相似，商品類產品收益通常與基礎資產的最差表現相掛鉤。
目前看來，依據不同的掛鉤對象，對應的理財產品收益走勢分化明顯。
中國社科院金融所理財產品中心的研究報告指出，不同銀行的理財產品表現出明顯的分化趨勢，其原因在于各家銀行發行的產品在基礎資產和產品結構上的差異越來越大。例如，在美國次貸危機的陰影下，境內外股票市場暴跌，這必然打擊到看漲股票并與此掛鉤或直投的銀行理財產品。對于倚重股票類產品的商業銀行而言，所售產品的總體表現自然就不容樂觀。相比之下，掛鉤或直投境內信貸資產的信用類產品，或銀行間貨幣與債券市場的利率類產品，則表現相對穩健。
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