標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)服務(wù)昨日宣布，將招商銀行的BBB-長(zhǎng)期交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)和A-3短期交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)列入負(fù)面信用觀察名單。
此前招商銀行發(fā)表聲明稱，將支付172億元人民幣現(xiàn)金收購(gòu)香港永隆銀行53.12%的股權(quán)。
標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師廖強(qiáng)表示：“我們認(rèn)為此項(xiàng)收購(gòu)將對(duì)招商銀行核心資本實(shí)力產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，但這要取決于其未來(lái)資本計(jì)劃、資產(chǎn)增長(zhǎng)目標(biāo)以及內(nèi)生資本創(chuàng)造能力。”
如果此次收購(gòu)?fù)耆ㄟ^(guò)次級(jí)債進(jìn)行融資支持，則招商銀行的調(diào)整后總權(quán)益對(duì)調(diào)整后總資產(chǎn)比率將由2008年第一季度末的5.12%大幅下降至3.39%，主要原因是計(jì)入約212.2億元人民幣的商譽(yù)支出。招商銀行有意通過(guò)發(fā)行次級(jí)債或可轉(zhuǎn)換債券補(bǔ)充資本實(shí)力，但標(biāo)準(zhǔn)普爾在計(jì)算調(diào)整后總權(quán)益時(shí)不會(huì)將這兩種債券列入權(quán)益項(xiàng)目，因?yàn)樗鼈儾痪邆涑浞值臋?quán)益特征。
標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，此次交易符合招商銀行的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，能夠幫助其擴(kuò)大業(yè)務(wù)地域范圍。招商銀行通過(guò)此次收購(gòu)，可以借助永隆銀行的網(wǎng)絡(luò)吸引跨境零售和中小企業(yè)客戶，從而在長(zhǎng)期內(nèi)改善業(yè)務(wù)狀況。但是，由于招商銀行在香港市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)有限以及海外收購(gòu)經(jīng)驗(yàn)匱乏，因此對(duì)該行而言，管理整合風(fēng)險(xiǎn)以及為產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)而制定香港市場(chǎng)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略具有挑戰(zhàn)性。
標(biāo)準(zhǔn)普爾表示，如果招商銀行僅僅依賴于內(nèi)生資本恢復(fù)資本實(shí)力，并且盈利前景不容樂(lè)觀或風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)導(dǎo)致資本實(shí)力恢復(fù)步伐較慢，則標(biāo)準(zhǔn)普爾可能下調(diào)評(píng)級(jí)。如果標(biāo)準(zhǔn)普爾相信該行資本實(shí)力將在合理時(shí)間內(nèi)得到恢復(fù)，則將考慮確認(rèn)評(píng)級(jí)。
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