期貨市場的一個重要功能就是發現價格，期貨市場之所以能夠發現價格，主要由于三個方面原因。一是因為期貨交易品種不同于現貨品種。期貨交易的品種是未來某個時期交割的品種，盤面顯示的價格就是在未來某個時期交割品種的價格，這個價格當然不會等同于當前交割的現貨價格。二是因為影響價格走勢的因素不同于現貨市場。當前市場上存在的因素只能影響當前現貨市場的價格，只有市場預期的在未來某個時期有可能影響未來交割品種的因素才會影響期貨價格。三是因為參與人數不同。由于參與期貨交易的人數眾多，且每個交易者都對未來市場作出不同的判斷，這樣的價格才比較客觀、公正、準確反映未來市場的供求狀況。正因為上述三方面原因，期貨價格往往領先于現貨價格的變動，期貨市場才真正具有發現價格的功能。
期貨市場發現價格的例子比比皆是。遠的不講，近期比較典型的例子就有很多。盡管2007年3月開始，美國爆發了次級債市場危機，但市場預期隨著美國生物能源概念的實施，農產品消費數量會大幅增加，從而引發美國農產品價格從2007年3月開始走出一輪大幅度上漲行情，其中大豆期貨價格連創歷史新高。今年元旦過后，我國南方白糖主產區遭遇歷史罕見嚴寒天氣，盡管當時現貨價格維持在3600－3700元/噸左右，但在白糖產量大幅降低的預期下，白糖期貨809最高4844元/噸，走出了幅度高達1000元/噸的上漲行情。
一般來講，CPI指數與商品價格呈正相關關系，因為CPI指數提高為商品價格上漲提供了良好的外部環境。當前國際CPI指數明顯高于正常水平，個別國家甚至創造近十多年來的月度新高，按說這樣的環境下，商品價格沒有不漲的理由。但是，盡管當前的CPI指數高居不下，但市場普遍預期美國經濟可能在2008年年底企穩，美元指數將不再下跌。在這些預期下，盡管當前的國際CPI指數高高在上，但以美元標價的商品價格卻止步不前，這些因素也可以看作是在當前高通脹階段期價止步不前的原因了。
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