股市走弱，原先投入證券市場的保險投資資金面臨收益風險。在“兩會”期間，多位保險界人士建議，保險資金的投資渠道應拓寬，包括逐步加大對私募股權(quán)的投資力度等。
股市走弱危及保險投資收益
業(yè)內(nèi)人士稱，隨著保險資金投資進股市，我國保險行業(yè)的資金運用收益明顯得到提高。截至去年底，保險資金運用余額2.7萬億元，相關(guān)的投資比例是銀行存款占24%、債券占43%、權(quán)益類投資占18%。其中，權(quán)益類投資包括保險資金直接入市投資的部分，以及間接入市購買基金的資金部分，也就是說2007年保險業(yè)投入在證券、基金上的資金總額約為4860億元。
在牛市的財富效應中，2007年保險行業(yè)資金運用收益超過前5年的總和，達到2791.7億元，投資收益率為歷史最好水平。三家A股上市的保險公司均已發(fā)布2007年業(yè)績預增公告，其中，中國人壽(601628行情,股吧)將同比增長50%以上，中國平安(601318行情,股吧)增長100%以上，中國太保增長大于500%。三家公司在預增公告中，均稱投資收益增加，是業(yè)績增長的主因之一。
但隨著證券市場走向由牛轉(zhuǎn)熊的危機邊緣，各方的頭腦開始清醒。保監(jiān)會主席吳定富在提到保險投資的收益率時稱，“一年賺了五年的錢，非常具有偶然性，一定要看到其中蘊含的風險。”國泰君安一位分析師認為，2008年股市出現(xiàn)2007年單邊上揚的概率比較小，2007年的保險投資高收益率可能難以持續(xù)。
更有市場人士根據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)推算發(fā)現(xiàn)，保險業(yè)在權(quán)益類資產(chǎn)方面，發(fā)生了高達約410億元的負現(xiàn)金流，即保險業(yè)在今年1月整體出現(xiàn)浮虧。
拓寬渠道可成彌補手段
有保險公司老總坦言，國內(nèi)保險資金的權(quán)益類投資，以股票、基金等流動性資產(chǎn)為主，未包含股權(quán)性投資。在股市高位風險暴露的情況下，有必要通過拓寬投資渠道，來改變保險資金看股市“臉色”的狀況。
此次“兩會”期間，吳定富表示，保險公司今年在拓寬投資渠道方面時，總體上需要堅持把防范風險作為首要原則、放在第一位進行考慮。在控制風險的基礎上，保險公司可以考慮使用多余資金來進一步拓寬投資渠道。
在放寬保險資金投資渠道的提案中，中國人壽董事長楊超建議，擴大保險資金股權(quán)投資的比例，允許保險公司在控制風險的前提下，逐步加大對私募股權(quán)的投資力度；對保險資金進入私募股權(quán)投資給予政策支持和傾斜；對一些發(fā)展前景較好、投資回報較高、所需投資金額較大的優(yōu)質(zhì)投資項目，同等條件下優(yōu)先考慮保險資金。
中國人壽人士介紹，該公司在投資私募股權(quán)方面已有嘗試，出資350億元入股南方電網(wǎng)等國有大中型企業(yè)，還成為國內(nèi)首只產(chǎn)業(yè)投資基金渤海產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)起人。此外，中國平安旗下平安資產(chǎn)管理有限公司牽頭的保險團隊，集體出資約160億元入股京滬高鐵，成為僅次于鐵道部的第二大股東。申銀萬國一位分析師認為，京滬高鐵的投資回報率為8%至12%。
復旦大學的金融學專家表示，在創(chuàng)業(yè)板的即將推出之際，保險資金可以由私募渠道進入擬上市企業(yè)，尤其是發(fā)展前景較佳的中小企業(yè)，一方面可以幫助企業(yè)突破發(fā)展所需的資金瓶頸，促使企業(yè)達到上市標準；另一方面，企業(yè)上市可給保險資金帶來豐厚的回報，而且退出渠道暢通。
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