不論是股市投資者，還是期市投資者，面對(duì)聯(lián)系日趨緊密的金融市場(chǎng)和商品市場(chǎng)，只有采取金融市場(chǎng)間的組合投資策略，才能提高投資效率，有效地?cái)U(kuò)展投資盈利，縮減虧損風(fēng)險(xiǎn)。
正因如此，在國(guó)內(nèi)股市因美次貸風(fēng)險(xiǎn)蔓延、全球股市動(dòng)蕩以及國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控力度加重等諸多因素影響而出現(xiàn)調(diào)整行情的時(shí)候，具有短線做空博取回調(diào)盈利和中長(zhǎng)期做多獲取牛市盈利的期貨市場(chǎng)，因其獨(dú)特的雙向投資投機(jī)機(jī)制而彰顯投資價(jià)值。
期市功能的發(fā)揮首先得益于其自身的發(fā)展和完善。毋庸置疑，在政策面逐漸回暖的利好背景下，國(guó)內(nèi)期市已進(jìn)入健康發(fā)展的軌道。目前國(guó)內(nèi)期市交易品種已達(dá)到19個(gè)，同時(shí)涵蓋了貴金屬、基本金屬、能源、化工、糧食、油脂油料、棉糖軟商品、塑料等多種大宗商品。隨著品種范圍和領(lǐng)域的不斷拓展，期市與A股市場(chǎng)上市公司的聯(lián)系也日趨緊密。例如：山東黃金（600547）與黃金、江西銅業(yè)（600362）與銅、中國(guó)鋁業(yè)（601600）與鋁、鋅業(yè)股份（000751）與鋅、黔輪胎（000589）與天膠、南寧糖業(yè)（000911）和貴糖股份（000833）與糖、中國(guó)服裝（000902）與棉花等等。甚至出現(xiàn)相同板塊的股票股價(jià)和期貨品種期價(jià)同步上漲或同步下跌跡象。其原因在于，股市和期市主力持倉(cāng)排行榜顯示，有部分券商主力資金或股市投資者同時(shí)進(jìn)入股市和期市，并有做多跡象，同時(shí)也不排除期市部分資金進(jìn)入股市，追捧同行業(yè)板塊或股票的可能性。
其背景是，在全球金融市場(chǎng)受相同因素影響、波動(dòng)日趨一體化以及市場(chǎng)間投機(jī)資金流動(dòng)性空前強(qiáng)勁的背景下，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)，不但導(dǎo)致商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格密切聯(lián)動(dòng)，而且還導(dǎo)致期市品種與相同行業(yè)上市公司股價(jià)密切聯(lián)動(dòng)，進(jìn)而使經(jīng)營(yíng)該大宗商品的上市公司業(yè)績(jī)劇烈變化。由于國(guó)內(nèi)股市缺乏做空機(jī)制，使得期市投資投機(jī)、套期保值、期現(xiàn)套利的價(jià)值愈加顯現(xiàn)。具體表現(xiàn)為，A股上市公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品與期市品種一致或接近，投資者在持有某板塊A股的同時(shí)，可以做空期市相同或相近品種，獲取該商品價(jià)格下跌并導(dǎo)致期價(jià)回落的風(fēng)險(xiǎn)盈利，以回避A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。顯然，在A股和商品期市中的組合投資策略，可以強(qiáng)化投資者在市場(chǎng)中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和贏利的能力。
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