國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松上周六在滬指出，今年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨從外需為主到內(nèi)需為主的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型好時(shí)機(jī)，目前還看不出銀行不良資產(chǎn)大幅上升跡象。
巴曙松認(rèn)為，近兩年股市市值大幅上升，其中得益最大的是處于鎖定期的“大非”與“小非”，今年進(jìn)入全流通時(shí)代，市場(chǎng)會(huì)發(fā)生非常重要的轉(zhuǎn)型，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)之間套利機(jī)制建立起來(lái)，“大非”“小非”在判斷是否減持時(shí)，實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)投資收益率的比較是重要的參考指標(biāo)。隨著大小非陸續(xù)解禁，A股股改后大股東覺得股價(jià)估值高，愿意再融資和將資產(chǎn)上市。因此，未來(lái)股市將在大幅波動(dòng)中尋找合理的價(jià)格中樞。
巴曙松還表示，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的起點(diǎn)。在美國(guó)經(jīng)歷次債危機(jī)后，西方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩，中國(guó)以往靠外需拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式面臨挑戰(zhàn)，而雪災(zāi)給了擴(kuò)大內(nèi)需的切入點(diǎn)，加上稅收改革、國(guó)企分紅等，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能從外向驅(qū)動(dòng)變?yōu)閮?nèi)需推動(dòng)，目前處于有利時(shí)機(jī)。
對(duì)銀行股，巴曙松提出，目前還看不出銀行不良資產(chǎn)大幅上升跡象。因?yàn)檫^(guò)去幾年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)除了考核銀行資本充足率，還要考核銀行撥備率。在不良資產(chǎn)撥備率方面，去年三季末浦發(fā)銀行(600000行情,股吧)達(dá)到158.76%，在上市銀行中最高；同時(shí)去年以來(lái)幾次加息，貸款利率提高幅度高于活期存款利率，存款活期占比越來(lái)越大，而貸款收益上升體現(xiàn)在今年一季度，銀行利差將進(jìn)一步擴(kuò)大。他說(shuō)，今年銀行風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在流動(dòng)性管理和長(zhǎng)貸短存期限錯(cuò)配管理，尤其在資本市場(chǎng)活躍的情況下，小銀行擁有的優(yōu)質(zhì)客戶更愿意通過(guò)發(fā)行短期融資券等籌資，吸儲(chǔ)重新受到重視。此外，隨著北京奧運(yùn)會(huì)的到來(lái)，期間大量的匯兌和銀行卡等業(yè)務(wù)將考驗(yàn)銀行的信息技術(shù)能力。巴曙松是在上周六出席“2008年黃金期貨投資報(bào)告會(huì)暨上海東證期貨有限公司開業(yè)典禮”時(shí)發(fā)表以上觀點(diǎn)的。
|
