| 2008年基金還能翻番嗎? 震蕩牛市收窄基金收益 |
| 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2007 年 12 月 21 日 |
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2006年，基金投資者樂了，因?yàn)檫@一年基金收益大都翻番。
2007年，基金投資者又樂了，因?yàn)榻衲甏蠖鄶?shù)基金仍翻了一番。
那么即將到來的2008年，基金投資者還會(huì)偷著樂嗎？種種跡象顯示，明年基金投資者仍可能會(huì)有不錯(cuò)的收成，但需要適當(dāng)降低期望值。
明年難現(xiàn)今年奇跡
今年以來基金投資延續(xù)著去年的奇跡，目前已有137只股票型及偏股型基金收益翻番，華夏大盤精選、博時(shí)主題行業(yè)、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選等6只基金收益率更是在150%以上。
高得驚人的回報(bào)率，讓許多基金投資者笑逐顏開。
“這兩年股票型基金大都收益翻番，但明年投資者需要適當(dāng)降低期望值。”天相投資研究員聞群表示，因?yàn)?006年年初上證指數(shù)只有1100多點(diǎn)，2007年年初也不過2700多點(diǎn)，而2008年初股指起點(diǎn)將是5000點(diǎn)左右，進(jìn)一步翻番的難度無疑會(huì)加大。
“明年基金收益應(yīng)降低，預(yù)期整體回報(bào)率大約在20%左右。”華夏基金投資總監(jiān)劉文動(dòng)認(rèn)為。“中國(guó)將實(shí)施從緊的貨幣政策，以及全球經(jīng)濟(jì)的不確定，這些都會(huì)對(duì)明年股市運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面影響，因此基金收益預(yù)期也應(yīng)適當(dāng)降低。”
一家大型基金公司研究總監(jiān)則認(rèn)為，估計(jì)明年基金收益率大約在10%至30%之間，很難達(dá)到近兩年翻番的高水平。不過他指出，投資者還是應(yīng)該選擇好的基金公司、好的基金經(jīng)理管理的基金，長(zhǎng)期持有。“平衡型基金可能是個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)槊髂晔袌?chǎng)恐難再現(xiàn)單邊上揚(yáng)行情，平衡型基金能更好地把握風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系。”
不過，銀河證券高級(jí)基金分析師胡立峰則持相對(duì)樂觀的看法。他認(rèn)為盡管明年基金收益總體很難像這兩年這樣容易翻番，但預(yù)計(jì)總體收益仍相當(dāng)可觀，將會(huì)繼續(xù)保持比較高的收益水平。
震蕩牛市收窄基金收益
多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)估值已經(jīng)趨于合理，股票市場(chǎng)的牛市基礎(chǔ)未變，這也是目前多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)共識(shí)。尤其是在人民幣升值預(yù)期明確、通貨膨脹預(yù)期明確，且實(shí)際利率為負(fù)、國(guó)內(nèi)居民投資渠道狹窄等背景下，流動(dòng)性過剩問題依然存在，這將繼續(xù)支持股市走牛。
不過，由于明年股市運(yùn)行基本面面臨很多不確定因素，市場(chǎng)將很難再現(xiàn)近兩年單邊上揚(yáng)的行情，股指震蕩將會(huì)加劇。尤其是全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不甚明朗，美國(guó)次貸危機(jī)短期內(nèi)仍難以消除，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，則有可能波及中國(guó)出口，這將會(huì)加劇A股市場(chǎng)波動(dòng)幅度，進(jìn)而影響基金投資收益。
配置大盤藍(lán)籌風(fēng)格基金
由于無論從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還是從上市公司利潤(rùn)來看，A股中長(zhǎng)期牛市基礎(chǔ)均沒有發(fā)生變化，因此聞群認(rèn)為：“市場(chǎng)調(diào)整為投資者提供了質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的籌碼，建議投資者利用調(diào)整機(jī)會(huì)，積極布局2008年基金投資。”從具體的基金風(fēng)格配置上看，聞群建議以大盤藍(lán)籌風(fēng)格基金作為主要配置品種，并對(duì)中小盤風(fēng)格、主題類基金等基金進(jìn)行靈活搭配，以把握市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)帶來的投資機(jī)會(huì)。
此外，基于2008年一季度新稅法實(shí)施后上市公司業(yè)績(jī)釋放可能帶來的高送配機(jī)會(huì)，紅利型基金也值得關(guān)注。從行業(yè)配置來看，可以重點(diǎn)關(guān)注重倉增長(zhǎng)預(yù)期穩(wěn)定，且增速有望加大的金融、商業(yè)、航空、食品、通信等消費(fèi)服務(wù)行業(yè)的基金；關(guān)注重倉機(jī)械、汽車等景氣度上升、仍然處于高成長(zhǎng)期等行業(yè)以及受益于人民幣升值行業(yè)的基金。
目前市場(chǎng)普遍預(yù)期股指期貨將于明年推出，這無疑會(huì)激勵(lì)指數(shù)型基金特別是ETF的發(fā)展。信達(dá)證券最新發(fā)布的一份研究報(bào)告認(rèn)為，明年基金品種將會(huì)呈現(xiàn)多樣化，ETF、LOF與QDII有發(fā)展?jié)摿Α? |
| 來源： 中國(guó)證券報(bào) |
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