中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康近日表示,在全球銀行業(yè)的最新發(fā)展趨勢中,信用衍生產(chǎn)品的交易規(guī)模正迅速膨脹。但是,對信用衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范卻沒有得到很好的安排和解決,近期發(fā)生的美國次貸危機(jī)就是一個(gè)很深刻的教訓(xùn)。
劉明康是在南開大學(xué)第四屆公司治理國際研討會(huì)上作上述表示的,這也是國內(nèi)銀行監(jiān)管層首次對美次貸危機(jī)作出回應(yīng)。
據(jù)統(tǒng)計(jì),到2006年底,全球的信用衍生產(chǎn)品市場的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了20萬億美元,是2004年的3倍、2000年的20倍。劉明康說,信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展一方面使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟绞袌龅钠渌麉⑴c者,但另一方面,所有的人并不完全清楚這些風(fēng)險(xiǎn)到底是如何轉(zhuǎn)移的,無法分散的和已分散的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給銀行、投資基金、其他機(jī)構(gòu)與個(gè)人帶來什么樣的損失,這些目前都還沒有得到很好的安排和解決。
"由于到底是誰持有多少次級(jí)抵押貸款債券以及其他的高風(fēng)險(xiǎn)CDO尚存在著不確定性,使得許多金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī),銀行同業(yè)拆借利率迅速上升。同時(shí),基金的贖回以及信貸資金的缺乏迫使金融機(jī)構(gòu)甩售部分的資產(chǎn)組合,這又進(jìn)而推動(dòng)了資產(chǎn)市場價(jià)格的下跌,包括股票市場,美國、歐洲,最后是亞洲和其他新興市場。"劉明康說。
對于美國此次次貸危機(jī)的影響,劉明康表示,盡管引發(fā)動(dòng)蕩的次級(jí)抵押貸款市場規(guī)模相對較小,但是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為和由此產(chǎn)生的傳染效應(yīng),可能會(huì)進(jìn)一步減緩美國的經(jīng)濟(jì)增長,進(jìn)而影響世界經(jīng)濟(jì)的增長。(毛明江）
|
