投資理財技巧 答疑解惑直通車
10月份的理財市場上，除了股票和基金，QDII(代客境外理財)作為后起之秀，備受個人投資者的關(guān)注。
QDII可以投資于國際資本市場，除了海外資本市場掛牌交易的股票、債券外，還可投資存托憑證、資產(chǎn)抵押證券等產(chǎn)品。對于境內(nèi)投資者來說，QDII的意義在于可以優(yōu)化投資者的資產(chǎn)配置。
分散投資風(fēng)險
“QDII就是我們過去常說的代客境外理財業(yè)務(wù)?！便y行工作人員介紹。以中銀QDII代客境外理財產(chǎn)品——“中銀穩(wěn)健增長(R)”為例，這款成立于2007年4月12日的QDII理財產(chǎn)品，到2007年9月26日的單位凈值為1.2454元。
理財經(jīng)理介紹，和境內(nèi)投資方式相比，QDII投資范圍更廣，投資品種更為豐富。比如，它可以投資于國際資本市場(包括美國、歐洲、日本以及新興市場等)，使得投資范圍不再局限于國內(nèi)A股；除了海外資本市場掛牌交易的股票、債券外，還可投資存托憑證、資產(chǎn)抵押證券、公募基金(包括股票基金、債券基金、房地產(chǎn)信托基金、交易所交易基金等)、結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品、金融衍生品(包括遠(yuǎn)期合約、互換、期貨、期權(quán)、權(quán)證等)等。投資品種的豐富為獲取更好的投資收益奠定了基礎(chǔ)。因此，對于境內(nèi)投資者來說，QDII的意義在于可以優(yōu)化投資者的資產(chǎn)配置。
收益有望提高
采訪中，銀行理財經(jīng)理認(rèn)為，銀監(jiān)會在宣布取消對商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)投資港股的限制后，QDII的收益率有可能就此邁上一個新臺階。
一方面，獲批的基金QDII可以直接投資股票，且額度沒有限制，其比例理論上可達(dá)100%；另外，在投資市場上，不僅僅局限于香港市場，將采取全球配置，有助于分散投資風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，2007年上半年，中國指數(shù)回報率為42.44%，而其他海外國家如烏克蘭、秘魯?shù)葒抑笖?shù)回報率高達(dá)70%以上。而過去三年全球股市熱點地區(qū)共有52個國家的指數(shù)回報率超過100%?？梢?，通過合理地配置，投資國外股市有望獲取較高回報。
銀行系穩(wěn)健 基金系收益高
雖然券商系、信托系和保險系的QDII尚未破冰，但是隨著基金系QDII的橫空出世，銀行系QDII“一支獨大”的局面已被打破，市場上各類QDII產(chǎn)品競爭激烈。
理財專家認(rèn)為，基金QDII與銀行QDII的區(qū)別，最主要還是體現(xiàn)在投資范圍和投資門檻上。以投資范圍而言，銀行QDII投資股票的比例原則上不能超過50%，而且主要投資港股市場，而基金QDII產(chǎn)品的投資范圍幾乎沒有限制，可投資已與中國證監(jiān)會簽訂合作諒解備忘錄的33個國家和地區(qū)市場，股票投資比例可為100%，投資門檻僅為1000元人民幣。
另外，銀行QDII大部分是聘請境外投資機構(gòu)，作為實際投資管理人負(fù)責(zé)投資事宜；而基金公司的境外投資，則由自身作為投資管理人進行投資管理，選擇境外投資機構(gòu)作為合作伙伴，由其提供建議和部分投資服務(wù)。銀行此前的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，在金融衍生工具利用和對境外其他金融市場交易規(guī)則的把握上，有可能更勝一籌。
因此，基金QDII產(chǎn)品更加適合那些傾向于獲取高收益、風(fēng)險承受能力相對較強的投資者。而銀行QDII產(chǎn)品，由于其對風(fēng)險的掌控更加嚴(yán)格，對于那些追求穩(wěn)定收益的穩(wěn)健型投資人比較合適。
提醒
兩只QDII黃金周后發(fā)行
2007年7月26日，南方、華夏兩家基金公司獲得證監(jiān)會和外管局批復(fù)，具備了開展QDII業(yè)務(wù)的資格。8月1日，嘉實成為首家獲得開展QDII業(yè)務(wù)資格的合資基金公司。8月3日，上投摩根也正式宣布加入基金系QDII大軍。
預(yù)計黃金周之后，嘉實和上投摩根將相繼發(fā)行QDII。其中，上投摩根這只產(chǎn)品將會重點關(guān)注亞太新興市場的股票市場。嘉實首只QDII基金將主要投資于海外中國股票，包括在香港上市的國企股、紅籌股、在美國上市的N股和在新加坡上市的S股。 (楊飛越 實習(xí)生 楊萍萍)
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