上周五，第二批信貸資產證券化試點的首單項目“浦發2007年第一期信貸資產證券化信托”簿記發行后成功設立。這標志著本期浦發07-1信貸資產證券發行圓滿結束。
本項目的發起機構和貸款服務機構為上海浦東發展銀行，引入發行機構為華寶信托，主承銷商和簿記管理人為國泰君安證券。
業內人士認為，此次資產證券化產品的創新之處可以為今后該類項目借鑒。
此前，第一批信貸資產證券化試點共成功發行三單產品，分別是建元2005年MBS、開元2005年ABS和開元2006年ABS。本次浦發銀行信貸資產證券化發行成功，拔得第二批試點的頭籌，并成為我國首單股份制商業銀行的ABS項目。
業內人士認為，該項目具有以下新特點：首先，資產池的信用風險低。浦發銀行總體信貸資產質量在上市商業銀行中處于前列，不良貸款率持續降低。作為浦發銀行首單資產證券化，資產池的整體質量較高，全部為正常類貸款，并且擔保貸款占比高達65％。其次，在交易結構中設計更趨完善，比如充分考慮了混同風險并制定了相應對策。再次，在產品設計方面也頗具特色。該項目設計了BBB信用等級的優先C級證券。之前的項目，發起人為達到資產出表的目的，往往需要銷售部分次級證券。本項目則降低了次級證券的比重，增加了BBB信用等級證券，這不僅降低了銷售難度，也能滿足不同投資者的風險偏好。另外，在銷售方式方面，首次采用主承銷商余額包銷方式。
浦發銀行有關人士介紹，信貸資產證券化對于商業銀行的意義重大：首先是調整商業銀行資產結構的手段。通過資產證券化，浦發銀行可以調整資產的地區和行業結構，使資產分布更趨合理；可以將貸款出表，減少風險資產，以減輕資本充足率的壓力。其次，是擴大商業銀行融資渠道和經營規模的有效手段。資產證券化作為一種直接融資方式，可以擴充浦發銀行的資金渠道。浦發銀行可以通過資產證券化回收資金，再根據市場情況開拓新的貸款市場。再次，是增加商業銀行盈利的手段。通過為證券化資產繼續提供管理和服務等中間業務，浦發銀行可以獲得中間業務收益，形成新的盈利增長點。
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