9月15日上午，投資大師吉姆·羅杰斯在廣州表示，他在看好中國(guó)的同時(shí)，擔(dān)憂(yōu)中國(guó)股市可能產(chǎn)生泡沫，并認(rèn)為人民幣還將大幅升值，旅游業(yè)和農(nóng)業(yè)是值得關(guān)注的板塊。此外他還表示，商品是比股票更好的投資品，國(guó)際商品的牛市還將維持5-10年。會(huì)上，華夏基金副總裁王亞偉、東方港灣董事長(zhǎng)但斌以及廣發(fā)香港控股公司總經(jīng)理林向紅作為嘉賓和羅杰斯展開(kāi)了對(duì)話(huà)。
中國(guó)股票處于泡沫的初期
自1999年第一次購(gòu)買(mǎi)中國(guó)股票起，羅杰斯就一直做多中國(guó)。在他眼中，目前的中國(guó)是全球投資者的天堂，做多中國(guó)是一個(gè)明智的選擇。
但他在此次廣州演講中卻發(fā)出警告指出，中國(guó)的股市在過(guò)去的兩年突飛猛進(jìn)“不是正常的規(guī)律”。羅杰斯認(rèn)為，中國(guó)股市目前正處于泡沫的“初期”。他特別解釋?zhuān)拔抑v到‘初期’這個(gè)詞，就是可能會(huì)有泡沫，但是并沒(méi)有產(chǎn)生，有的人不理解這個(gè)詞，會(huì)將這種潛在的泡沫看成現(xiàn)實(shí)的泡沫。我說(shuō)的是潛在的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常快速，可能會(huì)帶來(lái)一定的泡沫。”
羅杰斯說(shuō)，中國(guó)現(xiàn)在看起來(lái)正處在一個(gè)黃金時(shí)期，并沒(méi)有看到什么不好的預(yù)兆，只是擔(dān)心股市泡沫的出現(xiàn)。現(xiàn)在中國(guó)股市的泡沫正在醞釀中，可能會(huì)惡化出現(xiàn)真正的泡沫，但現(xiàn)在還沒(méi)有。如果今年中國(guó)股市再增長(zhǎng)一倍或兩倍，泡沫就會(huì)出現(xiàn)，那時(shí)股票可能有100倍甚至150倍的市盈率，這對(duì)中國(guó)、中國(guó)股市和中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)都是很糟糕的。他希望真正的泡沫不會(huì)出現(xiàn)，如果出現(xiàn)了他將不得不拋售股票。他建議中國(guó)政府應(yīng)該采取措施防止泡沫的生成。
王亞偉和但斌都表示認(rèn)同羅杰斯提出的“潛在泡沫”的概念。
商品是比股票更好的投資品
羅杰斯說(shuō)，人民幣升值是投資不得不考慮的一個(gè)因素。他說(shuō)，人民幣未來(lái)幾年將不斷升值，升值空間甚至可能會(huì)高達(dá)3-4倍。而羅杰斯認(rèn)為，未來(lái)最好的投資品并不是股票，而是商品。他說(shuō)，未來(lái)5-10年，商品、原材料、自然資源將有巨大的升值空間，這是由國(guó)際供求關(guān)系決定的。
上世紀(jì)八九十年代，全球很少有錢(qián)投在自然資源和原材料的生產(chǎn)上。比如美國(guó)1969年后就沒(méi)有鉛礦的再投入；40年來(lái)世界上也幾乎沒(méi)有新的大油田開(kāi)采，阿拉斯加以及英國(guó)北海的儲(chǔ)油越來(lái)越少。而需求方面，亞洲人也要過(guò)西方一樣的好生活，對(duì)石油的需求不斷增加。中國(guó)目前的用油量只是日韓的十分之一，而印度又是中國(guó)的一半，未來(lái)需求都會(huì)大幅上升。其他礦產(chǎn)品也是這樣，而開(kāi)一個(gè)礦平均要花十年時(shí)間。供求關(guān)系將決定大宗商品的價(jià)格會(huì)越來(lái)越高。
羅杰斯介紹說(shuō)，在過(guò)去的8年多時(shí)間里，國(guó)際商品的發(fā)展比全球股市發(fā)展要迅速。他預(yù)測(cè)，國(guó)際商品的牛市可以維持到5-10年。在這種情況下，各國(guó)都會(huì)有通脹，投資者要習(xí)慣通脹，并利用通脹賺錢(qián)。
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