記者日前從市場中獲悉，監管部門目前正在開展對保薦人盡職調查情況的一次大檢查。據了解，此類檢查在今年尚屬首次，覆蓋了包括本土券商、合資券商在內的多家大型證券公司的投行部門。從檢查的結果來看，問題主要集中在盡職調查有關材料缺失、不全上。
業內人士介紹，保薦人的盡職調查是形成一切保薦文件的基礎，是保薦制度的重要基礎環節。盡職調查的廣度、深度、真實性、準確性直接關系著保薦項目的質量，對提高上市公司質量、促進資本市場健康穩定發展和保護投資者合法權益有著重要意義。
“然而，隨著去年以來新股發行的重新啟動，特別是近段時間以來，由于保薦人盡職調查及相關工作不到位而引發的一些問題開始逐漸顯露出來，”業內人士告訴記者。
2004年開始實施的《證券發行上市保薦制度暫行辦法》明確規定，保薦機構應盡職推薦發行人證券發行上市，持續督導發行人履行相關義務，保證所出具的文件真實、準確、完整，保證所指定的保薦代表人及本保薦機構的相關人員已勤勉盡責、對發行人申請文件進行了盡職調查和審慎核查。業內人士指出，保薦代表人及相關投行人員在其中扮演了重要角色。
隨著證券市場的回暖，去年以來，企業上市融資的需求迅速增加，新股發行提速。然而，在市場需求猛增的同時，投行業務人員，特別是保薦代表人隊伍的擴容卻相對滯緩。業內人士告訴記者，為了追求更多的收益，不少券商不顧實際能力，有多少業務接多少業務，在“趕進度”的同時難免犧牲一些質量，盡職調查也相對放松。
排除公司層面的因素，投行人才缺乏，流動性高也成為導致盡職調查質量下降的又一個主要原因。受到保薦代表人準入門檻較高，資格考試通過率過低等因素的影響，保薦代表人擴容速度十分緩慢。
摩根士丹利中國首席執行官孫瑋在接受本報記者采訪時表示，“對于投行來說，最重要的資產就是‘人’。過去投行業務比較單一，隨著新業務的不斷開拓，人才缺乏就成為當前所有投行都必須面臨的嚴重挑戰。而后續人才的供應則需要一個較長的培育期。”
在投行專業人才新增有限的背景下，挖角就成為幾乎所有券商不約而同采用的方法。通過挖角，可以最便捷、最快速地獲得有經驗的投行業務人才。
業內人士向記者表示，原來是本土大券商挖小券商的角，而隨著合資券商的加入，本土大券商也遭到了挖角。可以想象，未來放開外資券商進入國內市場后，挖角大戰將會越來越激烈。挖角的直接結果就是造成人員流動過大，投行隊伍不穩定，從而也在一定程度上影響了盡職調查工作的效果。（商文）
|
